كونواي من البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ: التضخم سيعود إلى 2٪ على المدى المتوسط
قال كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بول كونواي يوم الثلاثاء إن البنك المركزي لا يناقش التحول إلى موقف سياسة نقدية متشددة، مضيفًا أن التضخم سيعود إلى 2% على المدى المتوسط.
مقتطفات رئيسية
الصراع في الشرق الأوسط يعقد السياسة النقدية مثل جميع صدمات العرض.
فهم الاستجابات القوية لصدمات التكاليف أمر أساسي للحفاظ على تضخم منخفض ومستقر.
على الرغم من انخفاض أسعار النفط، من المرجح أن تستمر آثار الصدمة في الاقتصاد.
تشير تطورات الشرق الأوسط الأسبوع الماضي إلى مخاطر صعودية لتوقعات الربع من سبتمبر/أيلول.
يمكن للسياسة النقدية أن تمنع تأثيرات الأسعار الأولية من التحول إلى ضغوط تضخمية مستمرة.
تظل توقعات التضخم على المدى المتوسط راسخة بقوة.
من المرجح أن تؤدي الطاقة الإنتاجية الإضافية في الاقتصاد إلى كبح انتقال الأثر.
من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التيسير في التحفيز النقدي.
سيتحرك البنك المركزي إذا ثبت أن التضخم الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط مستمر.
توصلت لجنة السياسة النقدية MPC إلى توافق في الآراء الأسبوع الماضي، ولم تكن هناك حاجة إلى تصويت.
نحن لا نناقش التحول إلى موقف سياسة نقدية متشددة.
سيعود التضخم إلى 2% على المدى المتوسط.
جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأخيرة متفائلة، ورفعت توقعاتنا GDPNow.
رد فعل السوق
في وقت كتابة هذا التقرير، يتراجع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD بنسبة 0.09% خلال اليوم ليتداول عند 0.5756.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي
بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) هو البنك المركزي للبلاد. تتمثل أهدافه الاقتصادية في تحقيق استقرار الأسعار والحفاظ عليها - والذي يتحقق عندما يكون التضخم - الذي يُقاس بمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) - ضمن نطاق يتراوح بين 1% و3%، ودعم أقصى قدر من التوظيف المستدام للعمالة.
تقرر لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المستوى المناسب لمعدل الفائدة الرسمي وفقًا لأهدافها. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، سيحاول البنك ترويضه من خلال رفع معدل الفائدة النقدي الرسمي (OCR)، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للدولار النيوزيلندي لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي.
يُعدّ التوظيف أمرًا مهمًا بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لأن سوق العمل القوي يمكن أن يغذي التضخم. يتم تعريف هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتمثل في "أقصى قدر من العمالة المستدامة" على أنه أعلى استخدام لموارد العمل التي يمكن الحفاظ عليها مع مرور الوقت دون خلق تسارع في التضخم. عندما يصل التوظيف إلى أقصى مستوى مستدام، سيكون التضخم منخفضًا ومستقرًا. ومع ذلك، إذا كان التوظيف أعلى من الحد الأقصى للمستوى المستدام لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع الأسعار بسرعة أكبر، مما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع معدلات الفائدة لإبقاء التضخم تحت السيطرة.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي تفعيل أداة للسياسة النقدية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم من خلالها بنك الاحتياطي النيوزيلندي بطباعة العملة المحلية واستخدامها لشراء الأصول - عادةً ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف قيمة الدولار النيوزيلندي. يعتبر التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض معدلات الفائدة ببساطة أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه بنك الاحتياطي النيوزيلندي خلال جائحة كوفيد-19.
مقالات مقترحة
