يتذبذب مؤشر داو جونز الصناعي بينما تفتح واشنطن بوابة رسوم في مضيق هرمز

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بالقرب من 52525، منخفضًا بنسبة 0.2٪، بعد أن تلاشت موجة صعود بعد الظهر إلى 52840.68 على خلفية عناوين جديدة بشأن مضيق هرمز.
• أعاد ترامب فرض الحصار البحري على الشحن الإيراني وأرفق رسماً بنسبة 20٪ على جميع البضائع التي ترافقها الولايات المتحدة عبر الممر المائي.
• تصدر بيانات التضخم لشهر يونيو/حزيران وشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس يوم الثلاثاء، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5٪ قبل صدور القراءة.

سيطرت حالة النفور من المخاطرة على نبرة يوم الاثنين، وكان مؤشر داو جونز الصناعي أفضل حالًا من معظم نظرائه؛ إذ يتداول المؤشر بالقرب من 52525، منخفضًا 117 نقطة، أو 0.2٪، بينما يتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1٪ ويتخلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن 0.4٪. والفجوة بين هذه الأرقام هي القصة الحقيقية لليوم، وتمتد مباشرة عبر مضيق هرمز.

حصار بنموذج أعمال

جاء التصعيد من عطلة نهاية الأسبوع، وجاءت الفاتورة يوم الاثنين. هاجمت طهران سفينة تجارية كانت تعبر المضيق في وقت متأخر من الأسبوع الماضي، وردت واشنطن بضربات على أهداف إيرانية يوم السبت، ثم ردت إيران على ذلك باستهداف منشآت أمريكية عبر عدة دول خليجية بينما أعلنت إغلاق الممر المائي أمام حركة المرور؛ إلا أن ترامب شكك في هذا الادعاء يوم الأحد، مؤكدًا أن الممر سيبقى مفتوحًا أمام الشحن التجاري.

حوّل إعلان يوم الاثنين هذا الموقف العسكري إلى سياسة تجارية. وأعلن ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي أن الولايات المتحدة تعيد فرض ما يسميه الحصار الإيراني، وهو طوق يقول إنه يمنع فقط السفن الإيرانية وعملاءها، وقدم أمريكا بوصفها حارس المضيق؛ وكتعويض عن هذه المهمة، ستجمع واشنطن رسماً بنسبة 20٪ على جميع البضائع التي تسمح بمرورها. وتحمل هذه التفاصيل قدراً من المفارقة، إذ إن إطار وقف إطلاق النار في الشهر الماضي كان يحظر صراحة على طهران فرض رسوم على السفن التجارية مقابل هذا العبور تحديدًا.

خام غرب تكساس الوسيط يحدد معدل الخصم

أصدر خام غرب تكساس الوسيط الحكم الأسرع، إذ قفزت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5٪ لتتداول فوق 75 دولار، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 5.3٪ نحو 80 دولار للبرميل. وقرأت الأسهم المشهد نفسه على أنه مشكلة تضخم ترتدي ثوبًا جيوسياسيًا؛ فاختناق الإمدادات مع نظام رسوم جديد ينعكس مباشرة على تكاليف الطاقة والسلع في اللحظة الدقيقة التي كان فيها السوق يريد تأكيدًا على أن انحسار التضخم عاد إلى المسار الصحيح.

ويحكي المسار اللحظي للمؤشر القصة بشكل مصغر. فقد دفعت موجة صعود في منتصف فترة ما بعد الظهر المؤشر إلى أعلى مستوى للجلسة عند 52840.68 قبل أن تعبر لغة الحصار إلى الشاشات، ثم تلاشت الحركة بالكامل خلال ساعة؛ ويقف المؤشر الآن أقرب إلى أدنى مستوى في بداية الجلسة عند 52477.31 منه إلى القمة التي سجلها في وقت سابق بعد الظهر، وهو في طريقه لتسجيل خسارة يومية متواضعة.

وتعود مرونة داو النسبية إلى عوامل هيكلية لا بطولية. فالمتوسط المرجح بالسعر والمائل نحو الصناعات والرعاية الصحية والقطاع المالي يمتص موجة بيع في أشباه الموصلات أفضل بكثير من نظرائه المرجحين بالقيمة السوقية، وهذا هو السبب الكامل في أن الضرر يوم الاثنين يتوقف عند 0.2٪ هنا بينما تنزف المؤشرات الثقيلة بالتكنولوجيا أضعاف ذلك.

أشباه الموصلات تدفع الرسوم أولاً

تركزت عمليات البيع على أكثر الصفقات ازدحامًا في السوق، وهذا ما يحدث عندما يلتقي التموضع الإجماعي بعنوان لا يستطيع السوق نمذجته. يتداول سهم SK Hynix (SKHY) منخفضًا بنسبة 7٪ في ثاني جلسة له في الولايات المتحدة بعد قفزة 13٪ عند الإدراج يوم الجمعة، بينما يتراجع سهم Micron (MU) بنسبة 6٪، ويخسر Sandisk (SNDK) بنسبة 10٪، ويتراجع Seagate (STX) بنسبة 6٪، مع انخفاض Advanced Micro Devices (AMD) بنسبة 4٪ إلى جانب Intel (INTC).

ويأتي هذا التراجع رغم، أو ربما بسبب، الأساس الصعودي الذي يدعم المجموعة. فقد جادل أحد استراتيجيي الوساطة في مذكرة يوم الاثنين بأن خطط الإنفاق الرأسمالي لدى شركات الحوسبة السحابية العملاقة ستُعاد تأكيدها وستواصل الارتفاع حتى عام 2028، مع ارتفاع الإشارات إلى الذكاء الاصطناعي عبر جميع القطاعات الـ11 بنسبة 98٪ على أساس سنوي؛ والمستفيدون الذين يحظون بهذا القدر من الإجماع هم بالضبط ما يتم بيعه عندما يطلب الشريط النقد بسرعة. كما تتراجع أسهم البنوك الكبرى أيضًا، قبيل النتائج الفصلية التي تبدأ بالصدور هذا الأسبوع، مع تسعير الإجماع لنمو أرباح الربع الثاني لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 23٪ على أساس سنوي.

الثلاثاء يضع قراءة انحسار التضخم مقابل صدمة طاقة

تصدر قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يونيو/حزيران يوم الثلاثاء عند 12:30 GMT، مع توقعات بانخفاض شهري بنسبة 0.1٪ في القراءة الرئيسية وتباطؤ إلى 3.8٪ على أساس سنوي من 4.2٪؛ بينما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي 0.2٪ على أساس شهري وأن يستقر عند 2.9٪ على أساس سنوي. وقد صيغ هذا التقرير باعتباره قصة انحسار التضخم النظيفة لهذا الأسبوع، لكن حركة خام غرب تكساس الوسيط يوم الاثنين تعقد المشهد؛ فصدمة الطاقة الجديدة لن تظهر في بيانات يونيو/حزيران، لكنها تعيد كتابة الشكل الذي يُسمح لقراءات يوليو/تموز وأغسطس/آب بأن تبدو عليه.

ويلي ذلك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي عند 14:00 GMT في أول ظهورين له أمام الكونغرس هذا الأسبوع، وتوفر الخلفية الكثير للمشرعين للعمل عليه؛ فقد أبقى المجلس على الفائدة عند 3.75٪ الشهر الماضي، وأزال ميله نحو التيسير، ورسم مخطط النقاط بنبرة متشددة، كما تمنح عقود الفائدة الآجلة الآن احتمالًا يقارب واحدًا من كل خمسة لرفع الفائدة في اجتماع أواخر يوليو/تموز مقابل شبه انعدام لاحتمال الخفض. وتكمل مبيعات التجزئة يوم الخميس عند 12:30 GMT قائمة البيانات الثقيلة لهذا الأسبوع.

المستويات والانحياز

المقاومة: يمثل أعلى مستوى للجلسة عند 52840.68 السقف الأول، ويمنح الرفض الحاد هناك يوم الاثنين هذا المستوى قوة إضافية؛ وبعده، تبقى قمة يوليو/تموز عند 53333.18 البنية الوحيدة المتبقية فوق السوق.

الدعم: يحمي أدنى مستوى في بداية الجلسة عند 52477.31 مستوى 52000؛ وتحت الرقم الدائري، ظل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 51181.57 يحد من كل تراجع يومي منذ أبريل/نيسان ويبقى الحكم الفاصل للاتجاه.

الانحياز: هبوطي. مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي يتراجع من منطقة التشبع الشرائي، والفشل بعد الظهر عند 52840.68 يظهر أن البائعين يستجيبون للعناوين لا للمستويات، والحصار هو جدول رسوم بلا مخرج مسعّر؛ لذا فإن الارتفاعات مخصصة للبيع دون 52840.68، والإغلاق اليومي دون 52477.31 يفتح الطريق إلى مستوى 52000.

الرسم البياني لمؤشر داو جونز لخمس دقائق