مؤشر الدولار الأمريكي يتقدم على خلفية رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي
- مؤشر الدولار الأمريكي يكتسب دعماً مع ارتفاع التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.
- تُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 63.4٪ لزيادة سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- قفز تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة إلى 4.1٪ في مايو/أيار وسط صدمات نفطية في الشرق الأوسط، مما يبقي رفع أسعار الفائدة مطروحًا على الطاولة.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، يقلص خسائره الأخيرة من اليوم السابق ويتداول حول منطقة 101.50 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. من المرجح أن يراقب المتداولون صدور تقرير مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم.
يحظى الدولار الأمريكي بدعم من توقعات متزايدة برفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفقًا لأداة CME FedWatch، قامت الأسواق بتسعير احتمالية بنسبة 63.4٪ لرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه في 15–16 سبتمبر/أيلول.
يُغذي هذا الشعور المتشدد بيانات التضخم المتسارعة، حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الرئيسي إلى 4.1٪ على أساس سنوي في مايو/أيار، مرتفعًا من 3.3٪ في أبريل/نيسان. ويُعزى هذا الارتفاع، وهو الأول الذي يتجاوز فيه الرقم الرئيسي 4.0٪ منذ ثلاث سنوات، إلى ارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط، مما يبقي احتمال المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة هذا العام مطروحًا بقوة.
علاوة على ذلك، ارتفع مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، إلى 3.4٪ على أساس سنوي من 3.3٪ سابقًا. وهذا يمثل أعلى قراءة سنوية أساسية منذ أكتوبر 2023.
أشار كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك BMO، سكوت أندرسون، إلى أن ارتفاع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي سيبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار، مع إمكانية استمرار رفع أسعار الفائدة في المستقبل. وحذر من أن تضخم قطاع الخدمات المستعصي لن ينخفض بسهولة مع انخفاض أسعار الطاقة، مما يضمن استمرار النقاش الحاد بين الصقور والحمائم في السياسة النقدية.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
