مؤشر داو جونز الصناعي يسجل رقما قياسيا دفع ثمنه مؤشر ناسداك
- سجل مؤشر داو جونز الصناعي رقمًا قياسيًا جديدًا خلال اليوم، مدعومًا بقطاعات الرعاية الصحية والمالية والصناعية مع دوران الأموال خارج قطاع التكنولوجيا.
- أسعار شرائح الذاكرة المرتفعة قسمت السوق، حيث كافأت شركات تصنيع الشرائح بينما ضيقت هامش المشترين الكبار في التكنولوجيا مثل آبل.
- قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية المتوافقة مع التوقعات وبيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية للربع الأول تحافظ على تشديد الاحتياطي الفيدرالي بشكل ثابت.
سجل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) رقمًا قياسيًا جديدًا خلال اليوم بالقرب من 52650 يوم الخميس قبل أن يتراجع نحو 52200، ويُغري ذلك بقراءة هذا الارتفاع كتصويت واسع بالثقة. لكنه لم يكن كذلك. ارتفع المؤشر الأزرق حوالي %0.7 خلال الجلسة بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب حوالي %0.3، وهو انقسام يشير إلى أن الأموال لم تتدفق بل تم إعادة توزيعها بين الأسماء. تم بناء الرقم القياسي على قطاعات السوق التي قضت العام خارج الموضة: الرعاية الصحية والمالية والصناعية. أضافت شركتا جونسون آند جونسون وجي بي مورغان تشيس أكثر من %2 لكل منهما، وقفزت شركة كاتربيلر قرابة %5.
القطاعات غير الرائجة تقوم بالرفع
ما عادةً ما يجعل مؤشر داو يتخلف خلال موجة ارتفاع الذكاء الاصطناعي (AI) عمل لصالحه هنا. فتركيبه المرجح بالسعر والمركز على الصناعات يعني أنه يحمل أقل من شركات التكنولوجيا الضخمة التي تقود المؤشرات العامة، لذا بالكاد لاحظ تلك الأسماء وهي تتراجع. مع قيام الأسهم الدورية والقيمة بالرفع الثقيل، بدا الدوران الذي ضرب الزخم كرياح خلفية بدلاً من عائق.
طفرة الشرائح ذات وجهين
المحرك هنا هو سوق الذاكرة، وهو يعمل بقوة. الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) التي تغذي مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سحب القدرة التصنيعية بعيدًا عن الشرائح التقليدية، وارتفعت أسعار الذاكرة العادية بشكل حاد خلال العام. بالنسبة للشركات المصنعة، هذا مكسب كبير. ارتفعت أسهم ميكرون حوالي %14 بعد ربع قوي، مسجلة إيرادات قياسية وهوامش تزيد عن %80 وبيع ذاكرتها المميزة حتى العام المقبل. أضافت كوالكوم حوالي %6 على توجيهات أكثر صلابة، ورفعت عروض التعاطف أسهم شرائح أخرى مثل ويسترن ديجيتال وأبلايد ماتيريالز.
الجانب الآخر من نفس الصفقة أقل تفاؤلاً، لأن كل شركة تشتري الشرائح بدلاً من بيعها تواجه الآن فاتورة مدخلات متزايدة. انخفض سهم آبل قرابة %5 بعد رفع أسعار ماك بوك وآيباد وإلقاء اللوم على تكاليف المكونات. خسرت شركتا ألفابت وميتا حوالي %1 بسبب القلق من أن فواتير الذاكرة الأعلى ستضغط على الهوامش. لم تعد طفرة الذكاء الاصطناعي مد موجة ترفع كل التكنولوجيا؛ بل أصبحت تحويل قيمة من الشركات المستهلكة للسيليكون إلى القليل من المنتجين.
تضخم ثابت ونمو مرن
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم الذي يراقبه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب، بنسبة %0.3 على أساس شهري و%3.4 على أساس سنوي عند المستوى الأساسي، وكلاهما متوافق مع التوقعات. كانت القراءة السنوية الأساسية الأقوى منذ أكتوبر 2023، لذا التضخم لا يتراجع؛ والوقوع ضمن التوقعات جنّب السوق مفاجأة تشديدية. ارتفع مؤشر PCE العام بنسبة %0.4 على أساس شهري، وهو أقل قليلاً من %0.5 التي كان يتوقعها الإجماع.
أما جانب النمو فكان أقوى، وكان لذلك أهمية أكبر للدوران من قراءة التضخم. تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول إلى %2.1 سنويًا مقابل تقدير %1.6. انخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 215 ألفًا، وارتفع الدخل الشخصي والإنفاق بنسبة %0.7 لكل منهما. بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، الذي ثبت سعر الفائدة عند %3.75 الأسبوع الماضي مع توقعات تشير إلى قلة التخفيف هذا العام، فإن المزيج لا يغير شيئًا: النمو مستمر والتضخم ثابت، وهو بالضبط الخلفية التي يعتمد عليها البنك المركزي لتبرير الثبات. تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنقطتين أساس إلى %4.37، وهو إشارة هادئة على أن لا أحد رأى سببًا للذعر.
أين يتداول من هنا
تقع المقاومة عند منطقة الرقم القياسي قرب 52650، وكسر واضح يفتح الطريق إلى مستوى 52700 قبل أن يظهر الرقم الدائري 53000. مع وجود مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) في منتصف النطاق قرب 47، يقرأ الاتجاه على أنه لديه مجال للتمديد بدلاً من النفاد.
يقع الدعم أولاً عند منطقة 52200 حيث استقر المؤشر بعد تراجعه من قمته، ثم عند مستوى 52000 الذي شكل أرضية التراجع يوم الخميس. أدناه، يشكل قاعدة يونيو السابقة قرب 51800 الخط الذي يشير إلى أن الدوران قد تحول إلى شيء أوسع وأقبح.
يبقى التحيز صعوديًا طالما السعر فوق 52000، لكن مع تحذير لا ينبغي تجاهله: هذا رقم قياسي يحمله نطاق ضيق من الأسهم الدورية، وليس الشريط بأكمله. يشير مؤشر القوة النسبية العشوائي قصير الأجل المدفون قرب 7 إلى أن التراجع ممتد، لذا الارتداد هو المسار الأعلى احتمالية على المدى القريب؛ وتعتمد متانة أي رقم قياسي جديد على ما إذا كان المشاركة ستتوسع أو تستمر التكنولوجيا في النزيف. الأرقام القياسية المبنية على الدوران تستمر حتى ينفد عدد الأسماء التي يمكن الدوران إليها.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
