الفرنك السويسري يتراجع مع ارتفاع رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي مما يعزز الدولار الأمريكي
- يكتسب زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF زخمًا وسط توقعات متزايدة برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تُظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 63.4% لرفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- تراجع معنويات المستثمرين السويسريين إلى -25.0 في يونيو/حزيران من -11.1 في مايو/أيار، مع بقاءها في منطقة سلبية عميقة.
يكتسب زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF زخمًا بعد تسجيل ارتفاع يقارب 0.30%، ويتداول حول مستوى 0.8100 خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة. يرتفع الزوج مع حصول الدولار الأمريكي USD على دعم من توقعات متزايدة برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، قامت الأسواق بتسعير احتمالية بنسبة 63.4% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه في 15–16 سبتمبر/أيلول.
يُغذي هذا الشعور المتشدد بيانات التضخم المتسارعة، حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الرئيسي إلى 4.1% على أساس سنوي في مايو/أيار، مرتفعًا من 3.3% في أبريل/نيسان. ويُعزى هذا الارتفاع، وهو الأول الذي يتجاوز فيه الرقم الرئيسي 4.0% خلال ثلاث سنوات، إلى ارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط، مما يبقي احتمال المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة هذا العام مطروحًا بقوة.
علاوة على ذلك، ارتفع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE، إلى 3.4% على أساس سنوي، مرتفعًا من 3.3%. ويمثل هذا أعلى قراءة سنوية أساسية منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023.
تدهورت معنويات المستثمرين السويسريين بشكل كبير في يونيو/حزيران 2026، حيث انخفضت إلى -25.0 من -11.1 في مايو/أيار وبقيت في منطقة سلبية عميقة. وفقًا لأحدث مسح مشترك بين UBS وجمعية CFA في سويسرا، شهد مؤشر التوقعات الاقتصادية انخفاضًا حادًا شهريًا بمقدار 13.9 نقطة.
اختار البنك الوطني السويسري SNB الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 0% للاجتماع الرابع على التوالي، مؤكدًا أن موقفه النقدي الحالي يدعم كلًا من النمو الاقتصادي واستقرار الأسعار. ومع ذلك، رفع البنك المركزي أيضًا توقعاته للتضخم وذكر الأسواق بأنه لا يزال مستعدًا تمامًا للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي إذا استدعت ضغوط العملة ذلك.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
