عوائد السندات الأمريكية ترتفع بشكل حاد مع تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المتميز الذي يثير رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدر
- قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مع تسعير المتداولين لسياسة احترازية من الاحتياطي الفيدرالي.
- تقرير الوظائف غير الزراعية القوي يمنح المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي ذخيرة جديدة لمحاربة التضخم.
- مؤشر الدولار الأمريكي يكسر مستوى 100 مع ارتفاع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر بشكل حاد.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد عبر كامل المنحنى يوم الجمعة، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين بأكثر من اثني عشر نقطة أساس، في حين قفز العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بست نقاط أساس عقب تقرير الوظائف غير الزراعية المتميز.
ارتفاع عوائد سندات الخزانة بعد تجاوز توقعات الوظائف، مما يدعم الدولار
في وقت كتابة التقرير، يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين 4.162٪، بينما يبلغ عائد سندات العشر سنوات 4.538٪. وهذا يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مدفوعًا بالتضخم الأمريكي المرتفع، حيث أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفاع الأسعار بنسبة 3.8٪ في أبريل/نيسان.
كشف تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو/أيار عن قوة سوق العمل مع إضافة الاقتصاد 172,000 شخص إلى قوة العمل، متجاوزًا التقديرات التي كانت عند 85,000. كما استقر معدل البطالة عند 4.3٪ للشهر الثالث على التوالي، مما وفر ذخيرة كافية للمتشددين في الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة إمكانية تشديد السياسة النقدية هذا العام، بعد تخفيف السياسة بمقدار 75 نقطة أساس خلال النصف الثاني من 2025.
صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، وهي العضو الأكثر تشددًا في الاحتياطي الفيدرالي وناخبة في 2026، بأن "من المعقول إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الحالي، ولكن إذا استمرت التداولات الأخيرة، فقد يصبح من الضروري قريبًا اتخاذ إجراءات ضد التضخم المرتفع."
استنادًا إلى بيانات Prime Terminal، هناك احتمال بنسبة 67٪ أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، لكنه قد ضمن بالكامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل 2027.
قفز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.67٪ إلى 100.09 بعد الارتداد من أدنى مستوياته اليومية حول 99.15.
في الوقت نفسه، تبلغ توقعات التضخم لمدة خمس سنوات في الأسواق المالية الأمريكية 2.48٪، منخفضة من 2.53٪ قبل يوم، وفقًا لمعدل التضخم المتوقع لمدة 5 سنوات. أما لمدة 10 سنوات، فقد انخفض معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات من 2.38٪ إلى 2.36٪، مما يشير إلى توقعات الأسواق بانخفاض التضخم على المدى المتوسط.
الأحداث الاقتصادية الأمريكية القادمة للأسبوع المقبل
ستشمل الأجندة الأمريكية تقارير التضخم لكل من أسعار المستهلكين والمنتجين، إلى جانب بيانات مطالبات البطالة. ومن الجدير بالذكر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيكونون في فترة صمت قبل اجتماع 16-17 يونيو/حزيران، وهو الأول بقيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
