الين الياباني: تأخر الارتداد بسبب تبعات الصراع – كومرتس بنك
يجادل فولكمار باور من كومرتس بنك بأن الين الياباني سيظل تحت الضغط في الأشهر القادمة مع استمرار صراع إيران في إبقاء مضيق هرمز مغلقًا، مما يحافظ على ارتفاع أسعار النفط ويضر بالميزان التجاري لليابان. كما أن ارتفاع تكاليف الطاقة يثقل كاهل فروق أسعار الفائدة مقابل الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، مما يؤخر أي تعافٍ للين الياباني على الرغم من النظرة الصعودية على المدى المتوسط.
صدمة إيران وتكاليف الطاقة تضغط على الين
«سيظل الين الياباني بالتالي مثقلاً بالوضع في إيران في الأشهر القادمة. طالما استمر عدم اليقين بشأن هيكل الأمن طويل الأمد في الشرق الأوسط، فمن المرجح أن تظل أسعار الوقود الأحفوري مرتفعة، مما سيثقل كاهل الميزان التجاري الخارجي للاقتصاد الياباني.»
«علاوة على ذلك، كان واضحًا في الأشهر الأخيرة - ولا يزال كذلك - أن توقعات السوق بشأن بنك اليابان لا تتأثر بارتفاع أسعار النفط. على العكس من ذلك، ترتفع توقعات السوق بشأن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بشكل كبير في كل مرة يرتفع فيها سعر النفط. وهذا يعني أن ارتفاع سعر النفط يثقل حاليًا أيضًا فروق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة وكذلك منطقة اليورو.»
«لا نتوقع أن يغير السوق وجهة نظره بشأن هذا في المستقبل القريب. من المرجح أن يظل الاقتراض الجديد الأعلى يثقل كاهل الين الياباني أكثر من، على سبيل المثال، الدولار الأمريكي. ومع ذلك، نتوقع أن يتراجع هذا الأمر إلى الخلفية بمجرد انتهاء صراع إيران وعدم الحاجة إلى المزيد من إجراءات الدعم.»
«نفترض أن السوق سيعود للتركيز بشكل أقوى على فروق أسعار الفائدة بمجرد حل الصراع في إيران بشكل دائم، وإعادة فتح مضيق هرمز، وبدء انخفاض سعر النفط. ومع ذلك، من المرجح أن يستغرق هذا التطور بعض الوقت ولن يتم بشكل خطي. وبناءً عليه، من المتوقع عمومًا أن يقوى الين الياباني خلال الأشهر القادمة، لكن من غير المرجح أن يحدث ذلك دون تقلبات.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
