النفط الخام يقفز مع تحرك طهران وتجاهل واشنطن الأمر

• أوقفت إيران المحادثات مع الولايات المتحدة وتعهدت بإغلاق مضيق هرمز بالكامل.
• ارتد خام غرب تكساس الوسيط sharply قبل جلسة الولايات المتحدة مع تراجع علاوة الحرب.
• هددت طهران أيضًا بتفعيل مضيق باب المندب عبر القوات الحليفة.

قضى النفط الخام شهر مايو بأكمله في نزيف علاوة الحرب على افتراض أن صفقة بين الولايات المتحدة وإيران كانت مجرد إجراء شكلي، وفي يوم الاثنين تلقى السوق تذكيرًا صريحًا بأنه لم يوقع أحد أي شيء فعليًا. افتتح سعر خام غرب تكساس الوسيط الفوري بالقرب من 88.00 دولار، وهو ما كان أدنى سعر لليوم، ثم ارتفع بقوة خلال جلسة الولايات المتحدة ليصل إلى أعلى مستوى قرب 93.00 دولار قبل أن يستقر قرب 91.00 دولار. في اللحظة التي لجأت فيها طهران إلى الرافعة الوحيدة التي استخدمتها مرارًا وتكرارًا، أعاد السوق تسعير الصراع الذي قيل له إنه انتهى فعليًا. كلا العاصمتين تؤديان عروضهما لجماهيرهما الخاصة، والسوق يستمر في الخلط بين العرض والتقدم.

الصفقة التي انسحبت منها طهران للتو

هنا يكمن الشك تجاه الجانب الإيراني. جاء الإعلان عن أن إيران ستوقف تبادل الرسائل عبر الوسطاء وستغلق مضيق هرمز "تمامًا" عبر وكالة تسنيم المرتبطة بالدولة، مستشهدة ببيان لم تنسبه إلى أي مسؤول معين. وكان المحفز المعلن هو توسيع إسرائيل لعملياتها في لبنان ضد حزب الله، مع إصرار طهران على عدم استئناف الحوار حتى تنسحب إسرائيل بالكامل وتتوقف عن الهجمات في لبنان وقطاع غزة. إذا جردنا الأمر من الإطار، فإن الجوهر مألوف: هذا هو نفس التهديد بمضيق هرمز الذي رفعته طهران منذ بداية الحرب، ويعاد تدويره كرافعة في كل مرة تصبح فيها المحادثات غير مريحة. لقد كان الممر المائي محل نزاع ومغلق إلى حد كبير للشحن الدولي لأشهر، لذا فإن التعهد بـ"إغلاقه تمامًا" يبدو أقل تصعيدًا وأكثر كونه نسخة أعلى صوتًا من الوضع الراهن. والتفصيل الذي يستحق الوقوف عنده هو أن مسودة مذكرة التفاهم كانت لا تزال تنتظر توقيع كل من ترامب والآية الله مجتبى خامنئي، الذي لم يظهر علنًا منذ تعيينه، وأن واشنطن قد شددت شروطها بشأن اليورانيوم المخصب والمضيق قبل أيام فقط. لم تكن الصفقة قد أُنجزت كما ألمح سعر مايو.

روتين واشنطن بأن كل شيء على ما يرام

الجانب الأمريكي لا يستحق أقل من هذا التدقيق. أنهى ترامب الحصار البحري للمضيق يوم الجمعة، قائلاً للسفن العالقة إنها يمكن أن تبدأ في العودة إلى ديارها، وهو تخفيف واضح للتصعيد. وبحلول يوم الاثنين، مع قول وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية إن المحادثات توقفت، كان خط البيت الأبيض أنه لم يسمع بأي شيء من هذا القبيل وأن المفاوضات "تستمر بوتيرة سريعة"، إلى جانب نصيحة بـ"الجلوس والاسترخاء" لأن "الأمور دائمًا ما تنتهي على ما يرام". وعندما تم الضغط عليه، قال إنه "لا بأس إذا انتهوا من الحديث" وأن الإيرانيين "أفضل مفاوضين مما هم مقاتلون". هذه هي التناقض الذي يستمر الإجماع في تجاهله: طرف ينسحب علنًا بينما الطرف الآخر يصر على أن لا شيء تغير، وسوق يريد النسخة المتفائلة يُترك لتوفيق حسابين لا يمكن أن يكونا صحيحين معًا. عندما تتباعد الرسائل الرسمية وتصريحات الطرف المقابل إلى هذا الحد، فإن علاوة الحرب يجب أن تعود إلى السعر، لا أن تُزال منه.

ممر اختناق ثانٍ يُلوح من جديد

زاوية باب المندب هي الدليل على أن هذا مجرد رافعة، وليس خطة. كما أشار بيان طهران إلى تفعيل "جبهات أخرى"، مسمياً مضيق باب المندب، ممر البحر الأحمر الذي سبق لقوات موالية لإيران تعطيل حركة المرور فيه. تم إعادة استخدام هذا التهديد مرارًا منذ الربيع دون تنفيذه على نطاق واسع، ومع دمجه مع تعهد هرمز يبدو معدًا ليكون عنوانًا إعلاميًا أكثر منه ضررًا فعليًا. الحسابات لا تزال تعطيه قوة: حوالي خمس النفط العالمي يمر عبر هرمز وجزء مهم من النفط البحري يمر عبر باب المندب، لذا فإن تهديدًا موثوقًا به لكليهما يحافظ على وجود طلب خوف في السوق بغض النظر عن المتابعة.

نزيف العلاوة وليس زوالها

يوضح الرسم البياني اليومي سبب أهمية هذا الأمر حتى الآن. حتى بعد تراجع مايو، يرتد خام غرب تكساس الوسيط مباشرة إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا قرب 92.00 دولار، وهو المحور الذي فقده أواخر الشهر الماضي، ويجلس بعيدًا فوق المتوسط المتحرك الأسي 200 قرب 77.50 دولار. وإذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، فإن التباين أكثر وضوحًا: السعر الفوري أقل بكثير من ذروة ارتفاع الحرب التي تجاوزت 113.00 دولار في أوائل مارس، لكنه لا يزال أعلى بكثير من القاعدة التي كانت عند حوالي 62.00 دولار قبل الصراع. لقد نزفت العلاوة بشكل كبير من القمم لكنها ليست قريبة من الزوال، وحركة الاثنين تظهر مدى سرعة محاولة السوق إعادة بنائها عندما تهدد طهران المضيق. مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) قرب 32 يتجه صعودًا من النصف السفلي لنطاقه، مما يترك مجالًا للتحرك إذا استمرت العناوين في الظهور.

المستويات والتداول

القفزة المهمة حدثت في الساعات التي سبقت جلسة الولايات المتحدة، حيث تسارع خام غرب تكساس الوسيط من افتتاح 88.00 دولار نحو 93.00 دولار مع عبور عنوان تسنيم، ثم تراجع قرب 91.00 دولار. دفعت عقود برنت الآجلة، المؤشر العالمي الأكثر متابعة، نحو 97.00 دولار من حوالي 93.00 دولار في نفس الخبر. الميل يميل إلى الأعلى طالما استمرت المحادثات مجمدة وتهديد هرمز قائم، لكن هذا شريط عناوين وليس اتجاهًا، ويمكن أن ينقلب بمنشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي. منطقة 92.00 إلى 93.00 دولار، حيث يلتقي المتوسط المتحرك الأسي 50 مع أعلى سعر لليوم، هي الجدار الذي يجب تجاوزه؛ إغلاق يومي فوقه يعني أن السوق يعيد بناء علاوة الحرب بجدية. على الجانب السفلي، 88.00 دولار هو الدعم الأول، وكسر يستقر تحته يعني فشل الارتداد. تجنب القوة في منطقة المقاومة 92.00 إلى 93.00 دولار ما لم يحدث اضطراب فعلي، لأن في هذا النظام، الشيء الوحيد المهم هو الفرق بين التهديد والحدث، وحتى الآن هذا لا يزال تهديدًا.

الرسم البياني لخمس دقائق لخام غرب تكساس الوسيط