الدولار الأسترالي: يواجه مرحلة تصحيحية مقابل الدولار النيوزيلندي – MUFG

يُبلغ ديريك هالبيني وعبد الأحد لوكهارت من MUFG أن ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي AUD/NZD قد يكون قد بلغ ذروته مع بدء انعكاس فروق أسعار الفائدة. ويؤكدان أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ أشار إلى رفع أسعار الفائدة المرتقب، في حين يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA التوقف لفترة أطول. وتشير دراستهما التجريبية إلى أنه إذا انضغطت الفروق، فقد يشير الانخفاض الحاد الأخير في AUD/NZD إلى بداية تصحيح هبوطي أوسع.

انعكاس فروق أسعار الفائدة يهدد مكاسب AUD/NZD

قالا: "قمنا بتغطية الدولار الأسترالي في تقرير FX Weekly (هنا) الذي أصدرناه يوم الاثنين مع الرسالة الرئيسية بأن المكاسب القوية للدولار الأسترالي قد تقترب من نهايتها، وأنه إذا عادت فروق أسعار الفائدة كعامل أكثر هيمنة في تحركات العملات، فهناك رياح معاكسة محتملة أمام الدولار الأسترالي."

"قد يكون اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ أمس قد مثل نقطة تحول في تلك الفروق، والتي من المرجح أن تؤدي إلى عكس جزء من مكاسب AUD/NZD التي قاربت 14٪. أوضح البنك أن رفع سعر الفائدة قادم، وأن التصويت المنقسم 3-3 الذي أبقى سعر الفائدة عند 2.25٪ (حيث كان تصويت المحافظ بريمان للحفاظ على السعر هو الحاسم) جاء مصحوبًا بتواصل حول رفع الأسعار في المستقبل."

"نتوقع رفع سعر الفائدة في الاجتماع القادم في يوليو/تموز، والذي لم يتم تسعيره بالكامل بعد عند 20 نقطة أساس. وبحلول سبتمبر/أيلول، تظهر تسعيرات السوق تشديدًا بمقدار 40 نقطة أساس، ونرى فرصة جيدة الآن لرفع متتالي نظرًا للرسائل التي صدرت في اجتماع هذا الأسبوع."

"يبقى بعض المستثمرين متشككين نظرًا للظروف الاقتصادية المختلطة. وهذا حجة صحيحة، وقد لا يتم تنفيذ 110 نقاط أساس من الرفع بحلول مارس/آذار 2027، لكن الوصول إلى موقف أكثر حيادية على المدى القصير هو هدف معقول لبنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ في المدى القريب."

"تُبرز تحليلاتنا التجريبية أن التحركات الهبوطية في AUD/NZD تحمل دلالات مختلفة اعتمادًا على ما إذا تم تأكيدها بانضغاط فروق أسعار الفائدة. تاريخيًا، عندما تزامنت الانخفاضات الكبيرة في AUD/NZD (أكثر من انحراف معياري واحد) مع تشديد ملموس في فرق العائد على السنتين بين أستراليا ونيوزيلندا، استمر التحرك مع عوائد مستقبلية لمدة 4 أسابيع بمتوسط -0.6٪."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)