تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يتراجع نحو 4525 دولاراً.. لماذا عادت الضغوط رغم آمال وقف الحرب؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الثلاثاء، مع عودة الضغوط البيعية إلى الأسواق بعد تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط مجدداً، ما أعاد المخاوف المرتبطة بالتضخم العالمي وبقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول.

وسجل الذهب الفوري تراجعاً بنحو 1.01% ليتداول قرب 4525 دولاراً للأونصة، بينما تحركت العقود الأمريكية الآجلة بصورة متباينة وسط حالة ترقب حذرة داخل الأسواق، في إشارة إلى استمرار حساسية المعدن الأصفر تجاه أي تطورات مرتبطة بالطاقة والسياسة النقدية الأمريكية.

ويأتي هذا الأداء بالتزامن مع ارتفاع خام برنت بنحو 2% خلال التداولات الآسيوية بعد تنفيذ القوات الأمريكية ضربات جديدة داخل جنوب إيران استهدفت مواقع ومنشآت مرتبطة بالألغام والصواريخ، بالتوازي مع تراجع الآمال بشأن قرب التوصل إلى اتفاق نهائي بين واشنطن وطهران، وهو ما دفع الأسواق لإعادة تسعير مخاطر التضخم ورفع احتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة خلال النصف الثاني من العام.

التصعيد الأمريكي الإيراني يعيد مخاطر الطاقة إلى الواجهة

عادت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط لتفرض نفسها بقوة على تحركات الذهب والأسواق العالمية، بعدما نفذت القوات الأمريكية ضربات جديدة في جنوب إيران استهدفت مواقع مرتبطة بزرع الألغام ومنصات صاروخية، في خطوة وصفتها واشنطن بأنها «إجراءات دفاعية» لحماية الملاحة والطاقة في المنطقة.

وجاء التصعيد في وقت كانت فيه الأسواق تراهن على اقتراب التوصل إلى تفاهم يخفف الحرب الممتدة منذ ثلاثة أشهر، خاصة بعد المحادثات التي جرت في الدوحة بين مسؤولين إيرانيين ووساطة قطرية، إلا أن استمرار العمليات العسكرية أعاد الشكوك حول فرص التهدئة السريعة.

كما أثارت هذه التطورات مخاوف واسعة من استمرار تعطل جزء من الإمدادات النفطية القادمة من الشرق الأوسط، خاصة مع الأضرار التي لحقت ببعض المنشآت والبنية التحتية المرتبطة بالطاقة خلال الأسابيع الماضية.

وبالنسبة للذهب، فإن تصاعد التوترات عادة ما يدعم الطلب الدفاعي، لكن الأسواق تعاملت هذه المرة مع الأزمة من زاوية تضخمية أكثر، بسبب انعكاسها المباشر على أسعار النفط وتوقعات الفائدة الأمريكية.

الأسواق تعيد تسعير احتمالات رفع الفائدة الأمريكية

شهدت الأسواق خلال تعاملات الثلاثاء موجة جديدة من إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية، بعدما ارتفعت رهانات المستثمرين على تنفيذ رفع جديد للفائدة قبل نهاية العام مع استمرار الضغوط التضخمية المرتبطة بالطاقة.

وأظهرت تسعيرات الأسواق عبر أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة CME ارتفاع احتمالات رفع الفائدة الأمريكية بحلول ديسمبر إلى نحو 56%، في ظل اقتناع متزايد بأن الفيدرالي قد يضطر للحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول.

كما ساهمت التطورات الجيوسياسية الأخيرة في تعزيز هذه الرهانات، لأن استمرار ارتفاع النفط قد ينعكس سريعاً على أسعار النقل والخدمات والإنفاق الاستهلاكي داخل الاقتصاد الأمريكي، وهو ما قد يعقّد مهمة الفيدرالي في إعادة التضخم نحو مستهدف 2%.

وبالنسبة للذهب، فإن عودة رهانات الفائدة المرتفعة تمثل أحد أكبر العوامل الضاغطة حالياً، لأنها ترفع العوائد الحقيقية وتقوي الدولار، ما يقلل جاذبية المعدن الأصفر داخل المحافظ الاستثمارية العالمية.

عوائد السندات الأمريكية تعود للارتفاع وتضغط على الذهب

عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية للارتفاع خلال تعاملات الثلاثاء مع تصاعد رهانات الأسواق على بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، بالتزامن مع تنامي المخاوف من أن تؤدي أزمة الشرق الأوسط إلى موجة تضخمية جديدة مرتبطة بالطاقة والنقل.

ويعكس هذا الصعود اقتناع المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي قد يواجه بيئة تضخم أكثر تعقيداً خلال النصف الثاني من العام، خاصة إذا استمرت أسعار النفط قرب مستويات مرتفعة أو تعرضت الإمدادات العالمية لمزيد من الاضطرابات.

كما ساهم ارتفاع العوائد الحقيقية في تقليص جاذبية الذهب، لأن المستثمرين باتوا يحصلون على عوائد أعلى من أدوات الدخل الثابت مقارنة بالأصول غير المدرة للعائد مثل المعدن الأصفر.

وتخشى الأسواق أيضاً من أن يؤدي استمرار ارتفاع العوائد طويلة الأجل إلى تشديد الأوضاع المالية عالمياً حتى دون تنفيذ زيادات فعلية جديدة للفائدة، وهو ما يبقي الضغوط قائمة على الذهب خلال المدى القصير.

1. بيانات ثقة المستهلك الأمريكي

تترقب الأسواق صدور مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر مايو، باعتباره مؤشراً مهماً على قوة الإنفاق والاستهلاك داخل الاقتصاد الأمريكي، وأي قراءة قوية قد تعزز توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

2. مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين

تراقب الأسواق نتائج مزاد السندات الأمريكية لأجل عامين باعتباره اختباراً مباشراً لشهية المستثمرين تجاه الدين الأمريكي وسط تصاعد مخاوف التضخم والفائدة، وارتفاع العوائد أو ضعف الطلب على السندات قد يدعم الدولار ويزيد الضغوط على المعدن الأصفر.

3. بيانات أسعار المنازل والنشاط الصناعي الأمريكي

تراقب الأسواق بيانات أسعار المنازل الأمريكية ومؤشر نشاط التصنيع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لقياس مدى صمود الاقتصاد الأمريكي أمام بيئة الفائدة المرتفعة، وأي بيانات قوية قد تقلص رهانات خفض الفائدة وتضغط على الذهب خلال التداولات.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يتحرك سعر الذهب خلال تعاملات الثلاثاء على إطار الساعة الواحدة قرب مستوى 4,526 دولاراً، بعدما فقد المعدن الأصفر جزءاً مهماً من زخمه الصاعد الذي سيطر على افتتاح الأسبوع، ليدخل حالياً في مرحلة اختبار لمستويات الدعم المحورية عقب فشله في الحفاظ على الاستقرار أعلى مستوى 4,550 خلال الساعات الماضية.

ويُظهر السلوك السعري أن الذهب يمر بمرحلة إعادة تقييم واضحة بين المشترين والبائعين، بعدما نجح خلال جلسة الاثنين في اختراق مستوى 4,550 واختبار مناطق قريبة من 4,560، قبل أن يتعرض لضغوط بيعية تصحيحية أعادته سريعاً أسفل خط الارتكاز المحوري، كما تعكس التحركات الأخيرة محاولة السوق تنفيذ إعادة اختبار فنية لمنطقة الاختراق السابقة قرب 4,525 - 4,550 لتأكيد الاتجاه الصاعد.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية، يتحرك مؤشر MACD بصورة عرضية مائلة للسلبية أسفل خط الصفر، بالتزامن مع انكماش تدريجي في أعمدة الـHistogram السلبية، ما يعكس ضعف الزخم البيعي الحالي واحتمال دخول السوق في مرحلة تجميع جديدة بانتظار محفز أقوى لتحديد الاتجاه القادم.

في المقابل، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI ليستقر قرب مستويات 43 - 45، بعدما فشل في الحفاظ على التداول أعلى خط المنتصف، وهو ما يعكس سيطرة نسبية للبائعين على المدى القصير، لكن استمرار المؤشر بعيداً عن مناطق التشبع البيعي يمنح الذهب فرصة فنية للارتداد إذا نجحت مستويات الدعم الحالية في الصمود.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,650 دولار

4,750 دولار

4,850 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,450 دولار

4,350 دولار

4,250 دولار

توقعت مؤسسة «ستاندرد تشارترد» (Standard Chartered) أن يتحرك الذهب ضمن نطاق 4,420 - 4,580 دولار خلال المدى القصير، معتبرة أن عودة التوترات المرتبطة بإيران وارتفاع أسعار النفط قد يدفعان الأسواق لمواصلة تسعير سيناريو الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وهو ما قد يحدّ من قدرة المعدن الأصفر على تحقيق اختراقات صاعدة قوية رغم استمرار الطلب الدفاعي.

في المقابل، تتبنى مؤسسة «ساكسو بنك» (Saxo Bank) رؤية أكثر توازناً، إذ ترى أن الذهب لا يزال يحتفظ بقاعدة دعم قوية قرب مستويات 4,450 دولاراً مع استمرار الضبابية الجيوسياسية وارتفاع حساسية الأسواق تجاه التضخم الأمريكي والعوائد الحقيقية. 

أما «بنك أوف أميركا» (Bank of America)، فيرى أن الذهب يمر حالياً بمرحلة إعادة تموضع فني بعد موجة التقلبات الأخيرة، متوقعاً استمرار التداولات العرضية المائلة للحذر بين 4,400 و4,700 دولار على المدى القريب، قبل أن تتضح بصورة أكبر اتجاهات السياسة النقدية الأمريكية وتأثير ارتفاع تكاليف الطاقة على التضخم العالمي والعوائد الأمريكية.

قم بالتسجيل واحصل على عروض خاصة  بفتح الحساب！

مكافآت نقدية تصل إلى 100 دولار أمريكي للمستخدمين الجدد!

سجّل الآن واحصل على 10 دولار!

اغتنم فرص سوق الذهب