الهند: الدعم يؤخر انتقال تأثير النفط – ING

وفقًا لديبالى بهارجافا من ING، نجحت الهند مؤقتًا في احتواء تضخم المستهلك الناتج عن ارتفاع أسعار النفط من خلال الحد من تمرير أسعار الوقود بالتجزئة، مما جعل تأثيرات مؤشر أسعار المستهلك CPI متواضعة حتى الآن. ومع ذلك، تتصاعد ضغوط أسعار الجملة على الوقود والمعادن، مع ارتفاع تكاليف الغذاء وأسعار الأرز العالمية التي تشكل مخاطر صعودية على توقعات التضخم في الهند لعام 2026 مع بناء تمرير أسعار الجملة إلى مؤشر أسعار المستهلك.

ارتفاع مؤشر أسعار الجملة يهدد توقعات مؤشر أسعار المستهلك المعتدلة

«نجحت الهند في حماية المستهلكين من التأثير الكامل لارتفاع أسعار النفط العالمية من خلال الحد من تمرير الأسعار إلى أسعار الوقود بالتجزئة حتى منتصف مايو. تم رفع أسعار البنزين والديزل 4 مرات خلال الأيام العشرة الماضية. ومع ذلك، ارتفعت أسعار البنزين بنحو 8٪ فقط، مما يجعل الهند واحدة من أقل الاقتصادات تأثرًا في المنطقة من حيث الزيادات المباشرة في أسعار المضخات. ونتيجة لذلك، كان التأثير الفوري على تضخم أسعار المستهلك معتدلاً نسبيًا، حيث يُقدر بحوالي 20 نقطة أساس.»

«مع ذلك، تتصاعد ضغوط التكاليف الأساسية بسرعة على مستوى أسعار الجملة. ارتفع تضخم مؤشر أسعار الجملة WPI بأكثر من الضعف إلى 8.3٪ على أساس سنوي في أبريل 2026، مقارنة بـ 3.9٪ في مارس. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة حادة بنسبة 25٪ في أسعار الوقود والمعادن. بدأت هذه الضغوط في التوسع، مع ظهور علامات على تثبيت تضخم الغذاء أيضًا. بدأت أسعار الأرز العالمية في الارتفاع، بينما لا يزال تضخم أسعار الزيوت الصالحة للأكل مرتفعًا. الخطر الرئيسي في المستقبل هو أنه إذا استمرت أسعار النفط المرتفعة، فستتم زيادة تمرير ضغوط التكاليف التصاعدية إلى المستهلكين بشكل متزايد. وهذا سيدفع مؤشر أسعار المستهلك CPI إلى الارتفاع ويخلق مخاطر صعودية على توقعات التضخم المتواضعة لدينا لعام 2026 عند 4.4٪.»

«ضغوط أسعار الجملة المرتفعة، والتأثيرات المحتملة من الجولة الثانية على تضخم المستهلك، وقيود إمدادات الطاقة الناشئة—وخاصة في الفحم—قد تعقد التوقعات إذا استمرت أسعار النفط العالمية مرتفعة لفترة ممتدة.»

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)