محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي Fed سيقدم مؤشرات جديدة مع إعادة تقييم الأسواق لتوقعات أسعار الفائدة

• يمكن أن يوفر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC أدلة جديدة حول مدى انقسام المسؤولين قبل تولي كيفن وورش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
• سيفحص المستثمرون ما إذا كان صناع السياسات قد شككوا في ميل الاحتياطي الفيدرالي للتيسير في أبريل.
• أدت ضغوط التضخم المستمرة وارتفاع أسعار النفط إلى تحويل توقعات السوق من خفض أسعار الفائدة نحو احتمال التشديد.

سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في 28-29 أبريل يوم الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. قرر البنك المركزي الأمريكي في ذلك الاجتماع ترك سعر الفائدة دون تغيير في نطاق 3.50%-3.75%، على الرغم من أن القرار كشف عن درجة غير معتادة من الخلاف داخل اللجنة.

صوت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما اعترضت رئيسة فرع كليفلاند بيث هاماك، ورئيس فرع مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيسة فرع دالاس لوري لوغان على الحفاظ على ميل التيسير في بيان السياسة.

جيروم باول وفريقه اختاروا تثبيت الأسعار في أبريل

حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC على أسعار الفائدة دون تغيير في أبريل للاجتماع الثالث على التوالي، لكن التركيز تحول بسرعة إلى الانقسام الداخلي حول اتجاه السياسة المستقبلية. بينما اتفق صناع السياسات بشكل عام على إبقاء الأسعار ثابتة، ظهر خلاف حول التواصل المتعلق بالخطوة التالية.

في البيان الصادر بعد الاجتماع، احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بلغة توحي بوجود ميل للتيسير، مما يعني أن تعديلات السياسة المستقبلية قد تميل نحو خفض الأسعار إذا دعت الظروف إلى ذلك. ومع ذلك، بدا أن عدة صناع سياسة يشعرون بعدم الارتياح المتزايد للحفاظ على هذه الرسالة وسط تصاعد مخاطر التضخم.

منذ اجتماع أبريل، تغيرت الخلفية الاقتصادية الكلية بشكل كبير. تصاعدت المخاوف من التضخم بعد صدور بيانات أسعار أقوى من المتوقع وارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية. تسارع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين CPI إلى %3.8 على أساس سنوي في أبريل، وهو أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، في حين تستمر أسعار النفط المرتفعة في تغذية المخاوف من ضغوط سعرية أوسع.

في الوقت نفسه، تظل بيانات سوق العمل قوية نسبيًا، مما يقلل من الحاجة الملحة لتيسير السياسة. أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في أبريل إضافة 115 ألف وظيفة جديدة في الولايات المتحدة، أقل من 185 ألف وظيفة المتميزة في مارس، لكنها أعلى بكثير من 62 ألف المتوقعة.

في استعراض للإصدار، يتوقع محللو بنك أمريكا أن يعزز النشر لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة مؤخرًا. وأشاروا إلى أن صناع السياسات ركزوا على مخاطر التضخم المستمرة والضغوط الصعودية المرتبطة بالتطورات الجيوسياسية، بينما يتوقع محللو ويلز فارجو أن يوفر المحضر تفاصيل إضافية حول ما إذا كان الأعضاء غير المصوتين يرون أن الخطوة التالية للسياسة قد تكون رفعًا أو خفضًا على حد سواء.

قد يجذب النشر أيضًا اهتمامًا إضافيًا لأنه يمثل المجموعة النهائية من محاضر الاجتماعات المرتبطة بفترة رئاسة جيروم باول قبل أن يتولى كيفن وورش رسميًا قيادة البنك المركزي.

متى سيتم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟

ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC محضر اجتماع السياسة في 28-29 أبريل الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.

تغيرت توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة بشكل حاد خلال الأسابيع الأخيرة. تحولت عقود الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن تسعير خفض الأسعار وتعكس الآن توقعات متزايدة بأن الأسعار قد تظل دون تغيير لفترة ممتدة، مع رؤية بعض المستثمرين حتى خطر ارتفاع الأسعار في وقت لاحق من هذا العام.

وفقًا لأداة FedWatch، تبلغ احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر %40.1، مقابل %43.4 فقط لثبات الأسعار.

تشير هذه الوضعية إلى أن الدولار الأمريكي USD قد يتفاعل بقوة إذا كشف المحضر عن دعم أوسع لإزالة ميل التيسير أو أشار إلى أن المزيد من المسؤولين ناقشوا ظروفًا قد تبرر في نهاية المطاف تشديد السياسة النقدية.

قد يكتسب الدولار قوة إضافية إذا عبر صناع السياسات عن مخاوف متزايدة من أن مخاطر التضخم أصبحت أكثر استمرارية، لا سيما إذا أظهرت المناقشات أن المخاطر الصعودية تفوق المخاوف بشأن النمو الاقتصادي.

وعلى العكس، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط إذا أبرز النشر أن معظم صناع السياسات ما زالوا يعتبرون صدمات التضخم المرتبطة بأسعار الطاقة مؤقتة واستمروا في رؤية الخطوة التالية للسياسة تميل نحو التيسير بمجرد اعتدال ضغوط الأسعار.

ومع ذلك، قد يظل أي رد فعل في السوق محدودًا حيث قد يفضل المستثمرون انتظار بيانات إضافية عن التضخم وسوق العمل قبل إعادة تقييم التوقعات لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في يونيو تحت قيادة كيفن وورش.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY عند 99.43 وقت كتابة هذا التقرير. النغمة القريبة الأجل صعودية حيث يحافظ السعر على التداول فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 فترة على الرسم البياني فريم 4 ساعات، مما يعزز هيكلًا بناءً بعد كسر السعر والارتفاع فوق مقاومة خط الاتجاه الهابط السابق. الزخم ممتد، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية RSI في منطقة التشبع الشرائي بالقرب من 72، مما يشير إلى استمرار الضغط الصعودي لكنه يترك المؤشر عرضة لتصحيح محتمل إذا فقد المشترون قناعتهم أسفل مقاومة فيبوناتشي القريبة.

على الجانب العلوي، تظهر مقاومة فورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%، المرسوم من أعلى مستوى في 31 مارس إلى أدنى مستوى في 17 أبريل، عند 99.49، مع كسر هذا المستوى يتجه السعر نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند مستوى 100.00 الدائري والقمة الأخيرة قرب 100.64 كحاجز أكثر أهمية. على الجانب السفلي، يتوافق الدعم الأولي مع مستوى تصحيح 50% عند 99.13، يليه نطاق طلب أوسع حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 98.78، والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة قرب 98.59 والمتوسط المتحرك البسيط 100 فترة حول 98.50، في حين أن التراجعات الأعمق ستتجه نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 98.34 والقاع السابق عند 97.63 للحد من الخسائر.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)