الذهب يستقر مع توازن الأسواق بين تراجع عوائد الولايات المتحدة وتوقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• ارتد الذهب بشكل متواضع يوم الأربعاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من ذرواتها المتعددة الشهور الأخيرة.
• أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بالصراع الأمريكي الإيراني تعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
• يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD مقيدًا أدنى مقاومة خط بولينجر المتوسط بالقرب من 4625 دولارًا على الرسم البياني اليومي.

يحافظ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على ثباته يوم الأربعاء بعد انخفاضه بنسبة 1.85٪ في اليوم السابق، حيث يساعد توقف عمليات بيع السندات العالمية على تقليل الضغط التصاعدي على عوائد سندات الخزانة ويقدم بعض الدعم للذهب الذي لا يقدم عوائد. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4492 دولارًا بعد أن سجل أدنى مستوى خلال الجلسة قرب 4453 دولارًا، وهو أضعف مستوى له منذ 30 مارس.

يتراجع العائد المرجعي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.631٪ بعد أن صعد إلى أعلى مستوى له خلال 16 شهرًا عند 4.687٪ يوم الثلاثاء، في حين ينخفض عائد السندات لأجل 30 سنة إلى 5.166٪ بعد أن لامس 5.200٪، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2007.

على الرغم من التراجع الطفيف في عوائد سندات الخزانة، إلا أنها تظل مرتفعة بشكل عام مع استمرار مخاطر التضخم المدفوعة بارتفاع أسعار النفط المرتبطة بالحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، مما يغذي التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، قد تحتاج إلى الحفاظ على تشديد السياسة النقدية لفترة أطول أو حتى رفع أسعار الفائدة.

عادةً ما يثقل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة على الأصول التي لا تقدم عوائد مثل الذهب، حيث تزيد عوائد سندات الخزانة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك، ويستمر هذا في كونه رياحًا معاكسة رئيسية للذهب.

تتزايد توقعات السوق لاحتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام، حيث يشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يقارب 40٪ لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، مرتفعًا من حوالي 29٪ قبل أسبوع.

يتطلع المتداولون الآن إلى صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أبريل في وقت لاحق من يوم الأربعاء للحصول على مزيد من المؤشرات حول مسار أسعار الفائدة المستقبلي وكيفية تقييم صانعي السياسات لتأثير ارتفاع أسعار الطاقة على التضخم.

قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون يوم الثلاثاء إن السياسة النقدية "مقيدة بشكل معتدل" وأن هذا التقييد يساعد في كبح ضغوط التضخم بينما يظل سوق العمل مستقرًا. وأضافت بولسون أن "زيادة مناسبة في الأسعار" ممكنة إذا تجاوز النمو الإمكانات أو ظهرت تهديدات تضخمية.

على الصعيد الجيوسياسي، يواصل المتداولون مراقبة التطورات المحيطة بالمفاوضات الأمريكية الإيرانية، حيث لا تزال المفاوضات غير المباشرة متوقفة بسبب خلافات تتعلق بالبرنامج النووي الإيراني، مما يحافظ على مخاوف التصعيد في دائرة التركيز.

وفي الوقت نفسه، تقدم مجلس الشيوخ الأمريكي بموافقة على قرار صلاحيات الحرب الذي قد يقيد ترامب من شن عمل عسكري ضد إيران دون موافقة الكونغرس.

هذا الغموض المحيط بالصراع الأمريكي الإيراني، إلى جانب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، يدعم الدولار الأمريكي بقوة ويزيد الضغط على الذهب. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.36، مقتربًا من أعلى مستوياته خلال ستة أسابيع.

التحليل الفني: اختبار زوج الذهب/الدولار XAU/USD دعم بولينجر السفلي مع استمرار الميل الهبوطي

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على نغمة هبوطية على المدى القريب حيث يبقى أدنى المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لفترة 20 يومًا عند حوالي 4625 دولارًا، بينما يحوم فوق دعم بولينجر السفلي عند نحو 4465 دولارًا. ينخفض مؤشر القوة النسبية RSI إلى حوالي 38 ويظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة MACD في المنطقة السلبية، مما يشير معًا إلى ضعف الزخم ويجعل الذهب عرضة لمزيد من الانخفاض مع بقائه مقيدًا عند خط المتوسط.

على الجانب العلوي، يظهر أول مقاومة عند خط بولينجر المتوسط حول 4625 دولارًا، تليها المقاومة العليا عند حوالي 4785 دولارًا، مع سقف استراتيجي أكثر أهمية عند المستوى الأفقي 5000 دولار. على الجانب السفلي، يُرى الدعم الفوري قرب بولينجر السفلي عند حوالي 4465 دولارًا، يليه الدعم الأفقي عند 4350 دولارًا، حيث من المرجح أن يعزز كسر هذا المستوى الميل الهبوطي السائد.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)