روبية هندية: بنك الاحتياطي الهندي يشدد القيود على عقود الفروقات غير القابلة للتسليم مع استمرار الرياح المعاكسة الهيكلية – سوسيتيه جنرال
يلاحظ محللو Société Générale أن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قد حظر على البنوك تقديم عقود الفروقات غير القابلة للتسليم بالروبية الهندية (INR NDFs) للمقيمين وغير المقيمين للحد من المضاربة، لكنهم يرون أن الرياح المعاكسة للروبية تظل هيكلية، مرتبطة بتدفقات الخروج من المستثمرين الأجانب المؤسسيين (FPI)، وديناميكيات صدمة النفط، وتباطؤ النمو المحلي، مع توقع توجه عوائد السندات لأجل 10 سنوات نحو %7.20–7.25.
تدابير بنك الاحتياطي الهندي تُعتبر حلًا مؤقتًا لمشكلات أعمق
«كشف بنك الاحتياطي الهندي عن خطوات إضافية للحد من التداول المضاربي ضد العملة، بحظر البنوك من تقديم عقود الفروقات غير القابلة للتسليم بالروبية الهندية لكل من العملاء المقيمين وغير المقيمين، وهو حل تقني مؤقت في رأينا.»
«الرياح المعاكسة للروبية تظل هيكلية ومرتبطة بتدفقات الخروج المستمرة للمستثمرين الأجانب المؤسسيين، وديناميكيات صدمة النفط، وتباطؤ النمو المحلي بدلاً من المضاربة فقط.»
«استأنفت السندات أيضًا تراجعها مع ارتفاع عائد سندات الحكومة الهندية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى %7.07. يتخذ المتداولون المحليون مراكز توقعًا لامتداد العوائد نحو %7.20–7.25، مما يعكس تلاشي شهية المستثمرين الأجانب المؤسسيين.»
«تُبرز الأرقام للسنة المالية 26 التحول: حيث انهار طلب المستثمرين الأجانب المؤسسيين على سندات الحكومة عبر مسار FAR إلى 35.46 مليار روبية (380 مليون دولار) مقابل 2.31 تريليون روبية (24.7 مليار دولار) في السنة المالية 25، عندما أدى إدراج المؤشر إلى تحميل ثقيل مسبق. شهد مارس وحده تدفقات خروج ديون للمستثمرين الأجانب المؤسسيين بقيمة 176.86 مليار روبية (1.9 مليار دولار) مع تجدد مخاوف صدمة النفط التي أعادت إثارة القلق بشأن الانزلاق المالي وضاقت الفجوة بين عوائد سندات الحكومة الهندية وسندات الخزانة الأمريكية.»
«بينما تحرك بنك الاحتياطي الهندي بالفعل للحد من مراكز المضاربة في سوق الصرف الأجنبي من قبل البنوك والمؤسسات المالية، فإن الأسواق تزداد حذرًا من احتمال تحول البنك المركزي إلى موقف أكثر تشددًا في وقت مبكر من الأسبوع المقبل، مع فرض الصراع في الشرق الأوسط إعادة تقييم مخاطر السياسة النقدية.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
