الولايات المتحدة: تداعيات محدودة من صدمة النفط – كومرتس بنك
يجادل بيرند فايدنشتاينر وكريستوف بالز من كومرتس بنك بأن الاقتصاد الأمريكي في وضع أفضل لتحمل ارتفاع أسعار النفط مقارنة بالأزمات السابقة. تدعم انخفاض كثافة النفط، والاكتفاء الذاتي القريب، والخبرة من صدمة 2022 الصلابة. يرى السيناريو الأساسي لديهم انخفاضًا مؤقتًا في النمو في الربع الثاني، مع توسع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 2.4٪ في 2026 و2.3٪ في 2027.
يُنظر إلى تأثير النمو على أنه مؤقت ومحتوى
“بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022، ارتفعت أسعار النفط أيضًا بشكل حاد. وقد خدم هذا، إلى حد ما، كـ "اختبار تجريبي" لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يمكنه الآن التعامل بشكل أفضل مع صدمة أسعار النفط مقارنة بما كان عليه في السبعينيات. بالكاد تأثر النمو الأمريكي؛ في أفضل الأحوال، تأخر الانخفاض في التضخم بعد صدمة كوفيد-19.”
“ومع ذلك، حتى خلال أزمات النفط في السبعينيات وأوائل الثمانينيات، لم تكن صدمة أسعار النفط وحدها كافية لدفع الاقتصاد إلى الركود. بل كان التضخم بالفعل في اتجاه تصاعدي نتيجة للسياسات النقدية والمالية التوسعية المفرطة في الستينيات.”
“في الحالة الحالية، يكمن أكبر خطر في أن تتجاوز توقعات التضخم مرساها. وأشار رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي باول مؤخرًا إلى أن التضخم ظل فوق هدف البنك البالغ 2٪ لمدة خمس سنوات.”
“لذلك، قد تجبر صدمة أسعار جديدة البنك الاحتياطي الفيدرالي على اعتماد سياسة أكثر تقييدًا. ومع توقعات تضخم مرتخية، قد لا يكون من الممكن اتباع توصية كتب السياسة النقدية بـ "تجاهل" صدمات الأسعار المدفوعة بالعرض.”
“في ظل هذه الظروف، من المرجح أن يمر الاقتصاد الأمريكي بانخفاض في النمو في الربع الثاني، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاتجاه القوي للنمو الأساسي.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
