البنك المركزي الأوروبي ECB: تحول متشدد مع تضخم مدفوع بالطاقة – ABN AMRO
قام اقتصاديون في ABN AMRO بمراجعة توقعاتهم لمنطقة اليورو بعد صدمة الطاقة المتعلقة بإيران، متوقعين نموًا أضعف ولكن تضخمًا أعلى بشكل ملحوظ. يرون الآن أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع أسعار الفائدة مرتين في الربع الثاني، مع تقديم التشديد لمنع تأثيرات الجولة الثانية. من المتوقع أن يرتفع التضخم بشكل كبير فوق 2% ويظل قريبًا من الهدف في عام 2027، مما يحد من مجال التيسير العدواني.
رد فعل البنك المركزي الأوروبي على صدمة الطاقة المتجددة
«لقد أجرينا تخفيضات كبيرة على توقعات النمو بسبب صدمة الطاقة، مما يعكس مزيجًا من ضعف ثقة الأسر والشركات وارتفاع أسعار الفائدة على المدى القريب، ولكن ترقيات أكثر أهمية بكثير على توقعات التضخم»
«من المتوقع الآن أن يرتفع التضخم بشكل كبير فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% اعتبارًا من مارس، وأن يصل إلى ذروته فوق 3% خلال الأشهر القادمة مع استمرار تأثير ارتفاع أسعار الطاقة. من المرجح أن يأتي مصدر إضافي للضغط التصاعدي من ارتفاع أسعار الغذاء، المدفوعة بارتفاع أسعار الأسمدة، وارتفاع أسعار السلع كثيفة الطاقة.»
«ردًا على ذلك، نتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بالفعل في اجتماعات مجلس الإدارة في أبريل ويونيو، ليصل سعر الإيداع إلى 2.50%، من أجل تفادي أي فقدان لرسوخ توقعات التضخم. لدينا قناعة أكبر برفع الفائدة في أبريل مقارنة بيونيو، نظرًا لحالة عدم اليقين المستمرة بشأن الصراع.»
«ومع ذلك، بحلول أوائل عام 2027، نتوقع أن يكون البنك المركزي الأوروبي واثقًا بما فيه الكفاية من توقعات التضخم ليعيد أسعار الفائدة تدريجيًا إلى تقديره لضبط السياسة المحايدة. نتوقع خفضًا واحدًا في سعر الفائدة في كل من الربع الأول والربع الثاني من عام 2027، ليعود سعر الإيداع إلى 2%.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
