بنك إنجلترا: توقعات التضخم المدفوعة بالحرب تعيد تشكيل مسار أسعار الفائدة – نومورا

تشير فريق أبحاث الأسواق العالمية في نومورا إلى أن تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة استقر عند %3.0 على أساس سنوي في فبراير/شباط، متماشياً مع توقعات بنك إنجلترا (BoE). ظل تضخم الخدمات ثابتًا، لكن المؤشرات الأساسية تراجعت قليلاً. مع دفع حرب إيران لارتفاع تكاليف الطاقة والوقود، تتوقع نومورا الآن أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير طوال فترة توقعاتها حيث من المتوقع أن يتسارع التضخم مجددًا.

الصراع في إيران سيرفع أسعار المملكة المتحدة

«ظل تضخم مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في المملكة المتحدة دون تغيير عند %3.0 على أساس سنوي في فبراير/شباط، مقابل توقعنا بانخفاض طفيف إلى %2.9، لكنه يتماشى مع التوافق وتوقعات بنك إنجلترا (BoE).»

«علاوة على ذلك، حسبنا أن تضخم خدمات لجنة السياسة النقدية MPC باستثناء الأسعار المتقلبة/الإدارية تباطأ في فبراير/شباط إلى %0.24 على أساس شهري (معدل موسمياً) من %0.51 في يناير/كانون الثاني. وبينما لا يزال المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر مرتفعًا وفوق المستوى الذي يفضله بنك إنجلترا، إلا أنه تحرك في الاتجاه الصحيح في فبراير/شباط.»

«قراءة التضخم لشهر فبراير/شباط اليوم لا تعني الكثير للسياسة النقدية، في سياق اندلاع حرب إيران، التي من المرجح أن تدفع التضخم للارتفاع اعتبارًا من مارس/آذار فصاعدًا. بالفعل، تظهر بيانات أسعار المضخات الأسبوعية ارتفاع الأسعار في مارس/آذار.»

«في الأسبوع الماضي، أزلنا تخفيضات أسعار الفائدة التي كنا نتوقعها سابقًا من بنك إنجلترا ونتوقع الآن أن يبقى البنك على حاله لبقية فترة توقعاتنا. في اجتماع لجنة السياسة النقدية MPC في مارس/آذار، أشار البنك إلى توقعاته التضخمية المراجعة صعودًا، قائلاً إن التضخم في مارس/آذار سيكون على الأرجح أعلى بحوالي 0.5 نقطة مئوية مما كان متوقعًا في وقت جولة التوقعات في فبراير/شباط (أي %3.5 على أساس سنوي، ارتفاعًا من %3.0). كما أن توقعاته للتضخم في مؤشر أسعار المستهلك CPI للربع الثاني أصبحت الآن %3.0 بدلاً من %2.1 المتوقعة سابقًا، وبناءً على منحنيات العقود الآجلة للطاقة، قد يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI إلى %3.5 بحلول الربع الثالث (ارتفاعًا من %2.0 في تقرير السياسة النقدية MPR).»

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)