الين الياباني: صدمة التقلبات قد تحفز الانتعاش – MUFG
يلاحظ الاستراتيجيون في بنك MUFG، ديريك هالبيني، لي هاردمان وعبد الأحد لوكهارت أن الين الياباني لم يستفد بعد من الارتفاع الأخير في التقلبات، حيث أن مؤشر الين الياباني الموزون بالتجارة من بنك اليابان قريب من أدنى مستوياته منذ بداية العام. ومع ذلك، يؤكدون أن صدمات التقلبات السابقة أدت إلى ارتفاعات حادة في الين الياباني، وأن الضغط على عمليات التداول بالاقتراض الممولة بالين الياباني قد يشهد انتعاشًا مضادًا للاتجاه إذا زادت حالة النفور من المخاطرة.
مخاطر تجارة المناقلة للين الياباني
“من ناحية أخرى، لم تتعافى العملات الممولة مثل الين الياباني. لا يزال مؤشر الين الياباني الموزون بالتجارة قريبًا من أدنى مستوياته منذ بداية العام. وقد strengthened الين الياباني في المرتين الأخيرتين عندما ارتفعت تقلبات العملات الأجنبية، أولاً في أبريل 2025 ومرة أخرى في صيف 2024.”
“خلال آخر صدمة كبيرة في أسعار الطاقة في عام 2022، كان الين الياباني واحدًا من أسوأ العملات أداءً في مجموعة العشر (جنبًا إلى جنب مع الكرونة السويدية)، حيث تعرضت اليابان لصدمة سلبية حادة في شروط التجارة وحافظ بنك اليابان على موقف حذر، حيث أبقى على معدلات الفائدة دون تغيير بينما رفع الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى معدلات الفائدة بعيدًا عن الحد الأدنى الصفري.”
“شجعت هذه الفجوة في السياسة على تراكم عمليات التداول بالاقتراض الممولة بالين الياباني.”
“لقد weakened الين الياباني الموزون بالتجارة بشكل كبير منذ تلك الصدمة في أسعار الطاقة في عام 2022 بحوالي 23%، مع حدوث أكثر من نصف تلك الخسائر بعد أن بلغت تقلبات السوق ذروتها في أبريل 2025 عندما أعلن ترامب عن تعريفاته في يوم التحرير.”
“تسلط هذه الحركة السعرية الضوء على خطر أن الين الياباني قد يشهد ارتفاعًا مضادًا للاتجاه إذا زادت صدمة التقلبات الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط، مدفوعةً بضغط على مراكز التداول بالاقتراض الممولة بالين الياباني التي تم بناؤها منذ بداية الصراع في أوكرانيا في عام 2022.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
