يظل الذهب ضعيفا مع تأثير الحرب الأمريكية الإيرانية وتوقعات سعر الفائدة الفيدرالي على المعنويات

• تقلصت خسائر الذهب السابقة مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة من أعلى مستوياتها الأخيرة.
• أسعار النفط ترتفع وسط الحرب الأمريكية الإيرانية، مما يزيد من مخاوف التضخم العالمي، مع تراجع المستثمرين بسرعة عن رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• تقنيًا، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD محصورًا بين 5000 و5200 دولار.

تقلصت خسائر الذهب (XAU/USD) خلال اليوم يوم الاثنين بعد أن تعرض لضغوط بيع قوية في بداية الأسبوع. يأتي الانتعاش الطفيف مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة بعض الشيء من أعلى مستوياتها الأخيرة بينما تستوعب الأسواق العوامل الاقتصادية والجيوسياسية المتغيرة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 5100 دولار، متعافيًا من أدنى مستوى يومي بالقرب من 5014 دولار. ومع ذلك، تفتقر الحركة إلى عمليات شراء مستمرة، حيث لا يزال المعدن منخفضًا بنحو 1.0% خلال اليوم.

ارتفاع أسعار النفط يعمق مخاوف التضخم وسط الصراع الأمريكي الإيراني

ظل المعدن الثمين متقلبًا للغاية منذ بداية الصراع الأمريكي الإيراني. تستمر التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في دعم الطلب على الملاذات الآمنة، مما يساعد على الحد من الخسائر الأعمق. ومع ذلك، في الوقت نفسه، disrupt الحرب تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، مما يرفع أسعار النفط بشكل حاد ويغذي مخاوف التضخم العالمي.

ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى حوالي 113 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2022، قبل أن يقلص المكاسب بعد تقارير تفيد بأن دول مجموعة السبع تناقش إطلاقًا منسقًا للاحتياطي النفطي عبر وكالة الطاقة الدولية (IEA) لتخفيف مخاوف الإمدادات. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول WTI بالقرب من 100 دولار للبرميل، مرتفعًا بنحو 13% خلال اليوم.

بينما يُنظر إلى الذهب غالبًا كتحوط ضد التضخم، فإن صدمة التضخم المدفوعة بالنفط تميل إلى رفع عوائد الخزانة ودعم الدولار الأمريكي، بينما تقلل أيضًا من التوقعات لتخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب من البنوك المركزية الكبرى. تعمل هذه العوامل كرياح معاكسة للمعدن غير المدفوع بالعائد وتستمر في تحديد محاولات الارتفاع.

استجابت الأسواق بسرعة لارتفاع أسعار الطاقة من خلال تقليص التوقعات لتخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في يونيو إلى حوالي 30%، بعد أن كانت حوالي 50% قبل شهر. في الوقت نفسه، تظل احتمالات التخفيض في يوليو بالقرب من 40%.

تراجع NFP يثير مخاوف الركود التضخمي قبل بيانات التضخم الأمريكية

تجعل المفاجأة السلبية في بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) الأمريكية الأسبوع الماضي التوقعات أكثر تعقيدًا، مما يبرز مخاطر الركود التضخمي المتزايدة ويترك الاحتياطي الفيدرالي في معضلة سياسية حيث يحاول موازنة التضخم الثابت مع تدهور ظروف سوق العمل.

فقد الاقتصاد الأمريكي 92 ألف وظيفة في فبراير، مما خالف التوقعات بزيادة قدرها 59 ألف، بعد إضافة 126 ألف وظيفة في يناير. ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% من 4.3% في الشهر السابق.

بالنظر إلى الأمام، قد تؤثر بيانات التضخم الأمريكية المقررة هذا الأسبوع على توقعات أسعار الفائدة. يتوقع الاقتصاديون أن يظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 2.4% على أساس سنوي في فبراير، دون تغيير عن يناير. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) (بيانات يناير) عند 3.0% على أساس سنوي.

التحليل الفني: XAU/USD يكافح من أجل الاتجاه ضمن نطاق 5000-5200 دولار

من منظور تقني، لا يزال التحيز على المدى القريب محايدًا بحذر، مع تقلب حركة السعر بين 5000 و5200 دولار.

يتداول XAU/USD بشكل هامشي دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 5118 دولار، بينما يستمر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة حول 5189 دولار في تحديد محاولات الارتفاع، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي وغياب قناعة اتجاه قوية.

على الجانب الهبوطي، قد يفتح الاختراق الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة الباب لإعادة اختبار المستوى النفسي عند 5000 دولار. قد يؤدي التحرك المستدام دون هذا الدعم إلى كشف أهداف هبوطية أعمق بالقرب من 4850 دولار، حول أدنى مستوى في 18 فبراير، يليه 4650 دولار، بالقرب من أدنى مستوى في 6 فبراير.

على الجانب الصعودي، قد يؤدي الاختراق فوق منطقة المقاومة عند 5200 دولار إلى إحياء الزخم الصعودي وتمهيد الطريق نحو منطقة 5400-5500 دولار.

تعزز مؤشرات الزخم النظرة التراكمية. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 43، مما يبقى دون مستوى 50 المحايد ويشير إلى ضغط هبوطي معتدل دون الدخول في منطقة التشبع البيعي.

في الوقت نفسه، يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) قليلاً دون خط الصفر مع ملف مسطح، مما يشير إلى قناعة اتجاه محدودة على المدى القصير.