بنك الاحتياطي الأسترالي يستعد للإبقاء على سعر الفائدة مع تجاوز التضخم الهدف واستمرار ضيق سوق العمل
- من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة ثابتًا عند 3.60٪ في نوفمبر.
- ستكون مؤتمر صحفي لمحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك وتحديثات التوقعات الاقتصادية هي المفتاح.
- قد يشهد الدولار الأسترالي تقلبات شديدة في ظل إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.6٪ بعد اجتماع السياسة النقدية في نوفمبر يوم الثلاثاء. سيتم الإعلان عن القرار في الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش.
سيتم مرافقة بيان السياسة النقدية (MPS) بتوقعات اقتصادية ربع سنوية، تليها مؤتمر صحفي لمحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك في الساعة 04:30 بتوقيت غرينتش.
لا يزال الدولار الأسترالي (AUD) معرضًا لخطر تقلبات شديدة في حال حدوث أي مفاجآت في توقعات البنك المركزي المحدثة أو مؤتمر محافظ بولوك الصحفي.
هل سيبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على حاله مرة أخرى، حذر من خفض أسعار الفائدة في المستقبل؟
أثناء حديثه في العشاء السنوي لاقتصاديي الأعمال الأستراليين في سيدني في 27 أكتوبر، أشار محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك إلى أن "التضخم عاد إلى نطاق الهدف ومعدل البطالة لا يزال منخفضًا جدًا، لذا لا يزال في حالة جيدة."
قال بولوك أيضًا "سيتعين علينا أن نقرر ما إذا كان هناك حاجة لخفض لمساعدة سوق العمل"، حيث "لا يزال هناك بعض الضيق في سوق العمل."
كما أبرزت محاضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي في سبتمبر أن "سوق العمل لا يزال ضيقًا بعض الشيء"، وأن "المؤشرات المستقبلية مستقرة."
توضح كلمات بولوك ومحاضر بنك الاحتياطي الأسترالي بوضوح أن تركيز البنك المركزي ينصب على سوق العمل في ظل قفزة مثيرة للإعجاب في مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي (CPI) بأكبر نسبة في عامين ونصف في الربع الثالث من سبتمبر.
في 29 أكتوبر، أظهرت البيانات التي أصدرتها مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 1.3٪ في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات بنمو قدره 1.1٪.
قفز معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك إلى 3.2٪، من 2.1٪، متجاوزًا الحد الأعلى لنطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2٪ إلى 3٪.
وفي الوقت نفسه، قفز معدل البطالة إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات تقريبًا عند 4.5٪ في سبتمبر، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاءات الأسترالي، متجاوزًا توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 4.3٪. ومع ذلك، زاد عدد العاملين بمقدار 14,900 شخص في سبتمبر.
في ظل التضخم المرتفع وسوق العمل الصحي، من المحتمل أن يحتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بزمامه على مزيد من التيسير النقدي، مع الحفاظ على خطابه الحذر.
تسعر الأسواق فقط فرصة بنسبة 8٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض السعر يوم الثلاثاء، انخفاضًا من 40٪ قبل بيانات التضخم. وتعتبر احتمالية الخفض في ديسمبر الآن أقل من 25٪، وفقًا لوكالة رويترز.
"على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، تسعر عقود أسعار الفائدة النقدية فقط خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس (bps) وأن يصل سعر السياسة إلى أدنى مستوى عند 3.35٪"، أشار المحللون في BBH.
ومع ذلك، سيتم فحص التوقعات الاقتصادية المحدثة وبيان السياسة النقدية عن كثب بحثًا عن تلميحات جديدة حول مسار البنك المركزي في المستقبل بشأن الأسعار.
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي على AUD/USD؟
يستعد الدولار الأسترالي لتصحيح من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع عند 0.6618 مقابل الدولار الأمريكي (USD) قبل إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.
إذا قام بنك الاحتياطي الأسترالي بتخفيض توقعاته للتضخم والنمو، مع الإشارة إلى زيادة المخاطر على التوظيف، فقد ي revive odds of a 25 bps rate cut in December, triggering a fresh corrective decline in the AUD.
يمكن أن يستعيد الدولار الأسترالي أيضًا الزخم الهبوطي إذا كشفت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك أن المجلس ناقش خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع وأن بعض الأعضاء يعارضون مثل هذه الخطوة.
من ناحية أخرى، إذا تمسكت بولوك بالنهج الحذر للبنك بشأن مزيد من خفض الأسعار، مع الإيجابية بشأن سوق العمل، فقد يشهد AUD/USD تقدمًا جديدًا نحو أعلى المستويات في عدة أسابيع.
تسلط دهواني ميهتا، المحللة الرئيسية في جلسة آسيا في FXStreet، الضوء على المستويات الفنية الرئيسية لتداول AUD/USD بعد إعلان السياسة.
"تمكن AUD/USD من الدفاع عن منطقة الطلب الحرجة بالقرب من 0.6535، حيث يتماشى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم و 21 يوم. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بإعدادات 14 يومًا بموقعه فوق خط المنتصف، حاليًا بالقرب من 51.50. تشير هذه المؤشرات الفنية إلى أن المشترين قد يحتفظون بالسيطرة في المستقبل."
"يمكن أن يمتد الزوج الأسترالي إلى ما بعد المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يومًا عند 0.6562 في حالة اتخاذ قرار حذر. تُرى الأهداف التالية في الاتجاه الصاعد عند أعلى المستويات في ثلاثة أسابيع عند 0.6618، تليها المستوى النفسي 0.6650. من ناحية أخرى، قد يؤدي كسر مستدام للدعم المذكور أعلاه بالقرب من 0.6535 إلى بدء اتجاه هبوطي جديد نحو المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 0.6444"، تضيف دهواني.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
