توقعات أسعار مؤشر الدولار الأمريكي: يتمسك بالمكاسب فوق 102.00، والميول الصعودية لا تزال قائمة
- مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على أرضية إيجابية قرب 102.25 في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
- صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للإبقاء على سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية مستقراً ضمن نطاق 3.75٪ إلى 4.00٪، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.
- لم يقدم وارش من الاحتياطي الفيدرالي أي توجيه واضح بشأن تحرك في ديسمبر.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسة مقابل سلة من ست عملات عالمية، يتم تداوله حاليًا بالقرب من 102.25 في الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الخميس. ويكتسب مؤشر DXY بعض القوة بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة كما كان متوقعًا في اجتماع السياسة لشهر أكتوبر. وينتظر المتداولون تقرير التضخم الأمريكي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، والمقرر صدوره يوم الجمعة.
صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بأغلبية 10-2 للإبقاء على سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية دون تغيير ضمن نطاق 3.75٪ إلى 4٪. وعارضت الحاكمة ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك القرار، مفضلتين رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps).
وقال صانعو السياسة إنهم يأملون أن تساعد البيانات الواردة في توجيه قرارهم التالي. ويُسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 83.3٪ لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ومع ذلك، قد تحدّ المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش من صعود مؤشر DXY. وخلال المؤتمر الصحفي، لم يقدم وارش أي توجيه بشأن التوقعات، لكنه أقر بأن البنك المركزي لم يحقق استقرار الأسعار بعد. وقال وارش: "نحن نعمل على ذلك".
وقالت كارول كونغ، استراتيجية العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن "صمت وارش بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة فُسّر على أنه ميول تيسيرية، أو أنه لم يكن متشددًا بما يكفي". وأضافت كارول: "ربما كان بعض المشاركين في السوق يتوقعون منه أن يقرن قرار التثبيت ببعض التوجيهات بشأن اجتماع ديسمبر، لكنه لم يفعل ذلك"
يستمر دعم الدولار مع إبقاء توقف الفيدرالي رفع الفائدة في ديسمبر مطروحًا
يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن الاحتياطي الفيدرالي أبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند "3.75–4.00٪"، مقدّمًا توقفًا كان متوقعًا على نطاق واسع بعد رفع سبتمبر، رغم أن القرار لم يكن بالإجماع، مع "معارضتين لصالح زيادة أخرى في أسعار الفائدة". ويشيرون إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش "أكد مجددًا التزام الفيدرالي بإعادة التضخم إلى 2٪" وشدد على "القوة المستمرة للاقتصاد الأمريكي"، مما يعزز التوقعات بأن تشديد السياسة قد لا يكون قد انتهى بعد. ويضيف MUFG/BTMU أن الأسواق "لا تزال تسعّر احتمالًا يقارب 87٪ لرفع الفائدة في ديسمبر"، بينما أشار وارش أيضًا إلى تحول هيكلي في جدول السياسة، موضحًا أن الفيدرالي "لن يصوت إلا في سبعة اجتماعات سياسة في 2027 وستة في 2028، انخفاضًا من ثمانية حاليًا"
وارش يؤكد هدف التضخم الثابت عند 2٪، مما يبقي ثيران الدولار في حالة نشاط
إن نبرة المؤتمر الصحفي لوارش تميل بقوة نحو التشديد، مع توافق درجة FXS Speechtracker البالغة 7/10 مع خط الأساس المعتمد، مما يؤكد الاستمرارية بدلًا من حدوث تحول في النظام. ومن خلال التأكيد على أن "ضمان استقرار الأسعار لا يتعلق بتاريخ ثابت على التقويم" وتسليط الضوء على "دواء نقدي جديد" بالإضافة إلى إزالة التيسير في سبتمبر/أيلول، يشير وارش إلى مسار يعتمد على البيانات لكنه حازم نحو كبح التضخم وتحقيق هدف نفقات الاستهلاك الشخصي PCE عند 2٪. كما أن الثقة في أن توقعات التضخم تسير "في الاتجاه الصحيح" وفي فعالية السياسة، حتى في ظل خلفية عالمية مضطربة، تعزز تحيزًا ثابتًا يميل نحو التشديد ويدعم الدولار.
قفز مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار +14.39 نقطة إلى 141.89، ليتعمق أكثر في المنطقة المتشددة وبفارق كبير فوق عتبة الحياد عند 100، مؤكداً الميل التشديدي للخطاب. ويشير هذا المستوى المرتفع للمؤشر، المتوافق مع درجة FXS Speechtracker غير المتغيرة عند 7/10، إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير موقف قوي مناهض للتضخم، مع ما يترتب على ذلك من عوائد أمريكية أعلى وخلفية داعمة للدولار مقابل اليورو والين.
التحليل الفني: يحتفظ مؤشر الدولار الفوري بتوقعات إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ مؤشر الدولار الفوري على تحيز صعودي على المدى القريب مع بقائه فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. وتضغط حركة السعر نحو النصف العلوي من نطاق بولينجر، مع عمل الحد العلوي كحاجز فوري، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند حوالي 60 في المنطقة الإيجابية دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي.
على الجانب الصاعد، يتماشى مستوى المقاومة الأولي مع الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 102.60، في الطريق إلى أعلى مستوى في 14 أكتوبر/تشرين الأول عند 102.94. وسيؤدي إغلاق يومي واضح فوق هذا الحاجز إلى فتح المجال أمام أعلى مستوى في 27 مارس/آذار 2025 عند 104.71.
على الجانب الهابط، يظهر مستوى الدعم الأول عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر حول 102.05، يليه الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 101.50 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 100.65. وقد يؤدي أي استمرار في عمليات البيع دون هذا المستوى إلى كشف المستوى النفسي 100.00.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
