توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: يتجه للأسبوع الثاني من المكاسب فوق 101.00، والاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا
- مؤشر الدولار الأمريكي يتراجع إلى حوالي 101.15 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة.
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والتصريحات المتشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي عززا التوقعات بمزيد من التشديد.
- أول هدف صعودي يجب مراقبته هو 101.35؛ ويقع مستوى الدعم الرئيسي عند 100.00.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسًا مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا بالقرب من 101.15 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويتراجع مؤشر DXY خلال اليوم لكنه يتجه لتحقيق الأسبوع الثاني من المكاسب وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ورهانات رفع أسعار الفائدة الأمريكية. وينتظر المتداولون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم للحصول على زخم جديد.
وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى عند 5.502٪، وهو مستوى لم يُسجل منذ يونيو/حزيران 2004 في الجلسة السابقة، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.225٪، وهو مستوى لم يُبلغه منذ يونيو/حزيران 2007. وقد أبقت عوائد سندات الخزانة المرتفعة والرهانات المتزايدة على المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته في شهرين.
تسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 67.5٪ لرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي في أكتوبر/تشرين الأول، ارتفاعًا من 55.4٪ قبل أسبوع و11٪ قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقد أدلى العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات متشددة هذا الأسبوع، حيث قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون: "قد يكون من المناسب إجراء مزيد طفيف من التشديد". بالإضافة إلى ذلك، قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن "رفعًا آخر لأسعار الفائدة قد يكون مناسبًا بحلول نهاية العام".
"في حين أن الدولار ينبغي أن يحظى بدعم من ارتفاع العوائد، لا تزال هناك مخاوف مستمرة بشأن الوضع المالي الأمريكي، وعدم القدرة على التنبؤ بصنع السياسات الأمريكية"، قال خون جوه، رئيس أبحاث آسيا في ANZ.
قوة الدولار تدفع العوائد الأمريكية إلى الارتفاع مع تمديد الهدنة التجارية بين الصين والولايات المتحدة
يشدد استراتيجيون في براون براذرز هاريمان على أن "العوامل نفسها التي تدفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع تدفع عوائد سندات الخزانة إلى الأعلى وتساهم في موجة البيع في سوق السندات العالمية"، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى "5.14٪، وهو أعلى مستوى منذ يوليو/تموز 2007". ويشيرون إلى أن هذه الحركة مدعومة جزئيًا بتوقعات التضخم، إذ إن "معدلات التعادل للتضخم لأجل 10 سنوات ارتفعت قليلًا مع صعود أسعار النفط الخام بشكل أكثر ثباتًا".
على الصعيد الجيوسياسي، تشير BBH إلى أن "القمة التي تستمر ليوم واحد بين الرئيس الصيني شي جين بينغ والرئيس دونالد ترامب" تمثل محورًا رئيسيًا للأسواق. وقد "أكد وزير الخزانة سكوت بيسنت أمس أن البلدين اتفقا على تمديد الهدنة في حربهما التجارية، التي كان من المقرر أن تنتهي في 10 نوفمبر/تشرين الثاني، حتى 10 يناير/كانون الثاني." ومع ذلك، تشير BBH أيضًا إلى استمرار حالة عدم اليقين، إذ إن بيسنت "تساءل عما إذا كان من الممكن التوصل إلى اتفاق تجاري أكبر مع الصين."
التحليل الفني: يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على نبرة بناءة وسط حالة تشبع شرائي
على الرسم البياني اليومي، يميل مؤشر الدولار الفوري إلى الصعود على المدى القريب، إذ يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط والمتوسط المتحرك 100 يوم، مما يعزز خلفية الاتجاه البنّاء. ومع ذلك، فإن الحركة ممتدة، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (14) في منطقة التشبع الشرائي بالقرب من 70.5، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا لكنه عرضة لمرحلة تهدئة.
على الجانب الصاعد، يُرى مستوى المقاومة الفوري عند الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من 101.35، حيث قد يبدأ المشترون في التردد. وأي استمرارية في عمليات الشراء فوق المستوى المذكور قد تمهد الطريق نحو أعلى مستوى في 24 يونيو/حزيران عند 101.80، في الطريق إلى الحاجز النفسي عند 102.00.
على الجانب الآخر، يتوافق مستوى الدعم الأولي مع المتوسط المتحرك 100 يوم عند 100.00، يليه المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط عند 99.80. ويظهر قاع هيكلي أعمق حول أدنى مستوى في 9 سبتمبر/أيلول عند 98.60 والحد السفلي لنطاق بولينجر عند 98.22.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
