الاحتياطي الفيدرالي: الإبقاء على أسعار الفائدة مع مراقبة مخاطر التضخم – كومرتس بنك
يتوقع بيرند فايدنشتاينر من كومرتس بنك أن يترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على السياسة النقدية عند 3.50٪–3.75٪ في الاجتماع القادم، مع مناقشة احتمالات الرفع إذا لم يتراجع التضخم. ويفترض فايدنشتاينر في السيناريو الأساسي أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) سيتباطأ نحو مسار 2٪، مما يسمح للاحتياطي الفيدرالي بتجنب المزيد من التشديد وربما بدء خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من منتصف 2027، رغم أن ارتفاع أسعار النفط يشكل مخاطر تضخمية صعودية.
السياسة النقدية دون تغيير، وخفض الفائدة يُرى في 2027
"أدى التصعيد الأخير في الخليج الفارسي إلى ارتفاع ملحوظ آخر في أسعار النفط. وحتى إذا ظل التضخم الأساسي مستقرا، فقد يؤدي ذلك إلى تأخير تراجع التضخم العام خلال أشهر الصيف، مما يزيد من خطر الآثار الثانوية."
"حتى في ظل هذه الافتراضات المواتية—فإن الزيادة الشهرية حتى الآن في 2026 بلغت في المتوسط 0.35٪—لن يتم الوصول إلى مستوى 2٪ إلا بحلول ربيع 2027."
"من المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير مرة أخرى في اجتماعه الأسبوع المقبل. وبينما اكتسب النقاش حول رفع سعر الفائدة زخما، فقد يحالف الحظ الاحتياطي الفيدرالي ويتجنب الاضطرار إلى رفع أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام إذا انخفض معدل التضخم مرة أخرى."
"سيرغب الاحتياطي الفيدرالي أولًا في اكتساب مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات التضخم قبل التفكير بجدية في رفع سعر الفائدة. ولذلك فمن المرجح أن يترك النطاق المستهدف لسعر الفائدة على السياسة النقدية عند 3.50٪–3.75٪ في اجتماع الأسبوع المقبل."
"في هذه الحالة، من المرجح أن يمتنع الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، وقد يخفض حتى سعر الفائدة على السياسة النقدية بدءًا من منتصف 2027."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
