مؤشر الدولار الأمريكي DXY يترقب كسر النطاق – BBH
يلاحظ إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من المرجح أن يتجاوز الحد الأعلى لنطاقه بين 96.00 و100.00، حيث يدعم النشاط الاقتصادي الأمريكي المرن والميزان الصافي الإيجابي للطاقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأكثر تشددًا. الطلب الأجنبي القوي على الأوراق المالية الأمريكية يدعم الدولار، على الرغم من أن تقلص العجز التجاري قد يثقل كاهل الدولار الأمريكي هيكليًا مع مرور الوقت.
من المتوقع أن يتجاوز مؤشر الدولار (DXY) النطاق المحدد
«في رأينا، من المحتمل أن يتجاوز مؤشر الدولار (DXY) الحد الأعلى لنطاقه الذي استمر لما يقرب من عام بين 96.00 و100.00. لدى الولايات المتحدة ميزان طاقة صافي إيجابي ويدعم النشاط الاقتصادي الأمريكي المرن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا. في الواقع، يقدر نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السنوي بنسبة 4.0٪ في الربع الثاني مقابل 2.0٪ في الربع الأول.»
«علاوة على ذلك، لا يزال الطلب الأساسي على الدولار الأمريكي قويًا. أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأمريكية الدولية لرأس المال (TIC) أنه خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في مارس، جمع المستثمرون الأجانب 1553 مليار دولار من الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل (سندات الخزانة والملاحظات، السندات الشركات، الأسهم، سندات الوكالات الحكومية). وعلى الرغم من انخفاضها عن الرقم القياسي البالغ 1680 مليار دولار في يناير وأدنى مستوى منذ أكتوبر 2025، إلا أن المبلغ لا يزال يفوق بكثير عجز التجارة الأمريكية المتراكم البالغ -700 مليار دولار خلال نفس الفترة.»
«ومع ذلك، نتوقع أن يتضاءل شهية الأجانب للأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل مع مرور الوقت. تعني جهود إدارة ترامب لتقليص العجز التجاري الأمريكي أن دولارات أقل ستتدفق إلى الخارج، مما يقلل الحاجة إلى إعادة تدوير تلك الأموال في الأوراق المالية الأمريكية. هذه هي ميكانيكا ميزان المدفوعات البحتة وتشكل عبئًا هيكليًا على الدولار الأمريكي.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
