الدولار الأمريكي: مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر حرارة ومخاطر الأسهم – ING
يتوقع استراتيجيون ING فرانشيسكو بيسولي، فرانتيشيك تابورسكي وكريس تيرنر قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة بنسبة 0.9% على أساس شهري، أعلى من الإجماع، مع قراءة أساسية عند 0.3% على أساس شهري. ويقولون إن هذا قد يعزز إعادة تسعير متشددة في منحنى الدولار الأمريكي، لكن صعود الدولار يعتمد على كيفية تفاعل الأسهم والتطورات في المحادثات الأمريكية الإيرانية، التي يرونها دعمًا متزايدًا متوسط الأجل للدولار.
التضخم الأمريكي والأسهم ومخاطر إيران
“يتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكية لشهر أبريل/نيسان اليوم، ونتوقع قراءة رئيسية متتالية بنسبة 0.9% على أساس شهري، مما يرفع التضخم على أساس سنوي إلى 4.0%. سيكون هذا أعلى بكثير من الإجماع البالغ 0.6% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي، على الرغم من أننا نتماشى مع توقعات قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.7% على أساس سنوي. سيقود الارتداد في القراءة الرئيسية بشكل أساسي أسعار البنزين والديزل، في حين يجب أن تفسر استعادة أسعار الرعاية الطبية والترفيه التسارع بنسبة 0.3% على أساس شهري في القراءة الأساسية.”
“مع ذلك، من المحتمل أن يكون من المبكر جدًا توقع دليل واضح على تأثيرات الجولة الثانية، ونعتقد أن قراءة رئيسية أكثر سخونة من المتوقع قد تكون كافية لمنح إعادة التسعير المتشددة الأخيرة في منحنى مبادلات الدولار الأمريكي زخمًا إضافيًا. هناك حاليًا 7 نقاط أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي في المنحنى بحلول نهاية العام.”
“ومع ذلك، قد تعتمد الآثار الإيجابية على الدولار أكثر على قناة الأسهم منها على أسعار الفائدة. ظل المعنويات العالمية للمخاطر محركًا أكثر هيمنة من فروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل وأسعار النفط لعدة أزواج دولار أمريكي، بما في ذلك يورو/دولار EUR/USD. عادةً ما تتزامن الأيام الجيدة للدولار الأمريكي مع أيام سيئة للأسهم في الآونة الأخيرة.”
“مع ذلك، من المرجح أن يظل مؤشر أسعار المستهلك CPI في المرتبة الثانية بعد أي تطورات ذات مغزى تتعلق بإيران. أكدت الأيام الأخيرة مدى التباعد بين إيران والولايات المتحدة في الجوانب الرئيسية للاتفاق النووي. في الوقت نفسه، كانت الأسواق مترددة في تسعير تصعيد متجدد، على الرغم من ادعاء ترامب أمس بأن وقف إطلاق النار “على قيد الحياة” وتقارير إضافية عن نشاط عسكري في مضيق هرمز.”
“كلما طال أمد هذا الجمود، زادت مخاطر الصعود للدولار الأمريكي، سواء على المدى القريب أو المتوسط – الأخير عبر تأثير سلبي مطول على الاقتصاد العالمي، الذي يرتبط الدولار به عادةً ارتباطًا سلبيًا.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
