تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يصعد من جديد أعلى 4700 دولار.. هل ستعزز بيانات التضخم من صعوده؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

استقرت أسعار الذهب خلال تعاملات الثلاثاء قرب أعلى مستوياتها في نحو ثلاثة أسابيع، مع استمرار حالة الحذر في الأسواق العالمية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية الحاسمة.

وسجل الذهب الفوري تراجعاً طفيفاً بنحو 0.1% ليتداول قرب 4728 دولاراً للأونصة، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة بشكل محدود، في إشارة إلى استمرار التماسك السعري رغم تصاعد الضغوط المرتبطة بارتفاع الدولار وأسعار النفط.

ويأتي هذا الأداء بعد تراجع الآمال بشأن التوصل إلى هدنة مستقرة بين الولايات المتحدة وإيران، عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي وصف فيها وقف إطلاق النار بأنه "على أجهزة الإنعاش"، ما أعاد للأسواق مخاوف استمرار التوترات وتعطل الإمدادات في منطقة الشرق الأوسط.

في المقابل، يترقب المستثمرون صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، التي قد تلعب دوراً محورياً في إعادة تشكيل توقعات الفائدة الأمريكية، خاصة مع تزايد رهانات الأسواق على بقاء السياسة النقدية متشددة لفترة أطول نتيجة ارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار قوة سوق العمل الأمريكي.

صعود الدولار يضغط على شهية المستثمرين تجاه الذهب

واصل الدولار الأمريكي تعزيز مكاسبه خلال تعاملات الثلاثاء، مستفيداً من تراجع توقعات خفض الفائدة الأمريكية وارتفاع الطلب على العملة الأمريكية كملاذ نقدي في ظل تصاعد التوترات العالمية.

هذا الصعود فرض ضغوطاً إضافية على الذهب، لأن ارتفاع الدولار يزيد تكلفة شراء المعدن بالنسبة للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة، ما يحد من الطلب العالمي على الذهب في الأجل القصير.

كما أن ارتفاع العملة الأمريكية ترافق مع استمرار صعود عوائد السندات الأمريكية، وهو ما زاد الضغوط على الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

لكن في المقابل، لا تزال الأسواق حذرة من المبالغة في قوة الدولار، خاصة مع ترقب بيانات التضخم التي قد تعيد خلط الأوراق سريعاً إذا أظهرت تباطؤاً مفاجئاً في وتيرة ارتفاع الأسعار داخل الاقتصاد الأمريكي.

زيارة ترامب إلى الصين تفتح باب الترقب الجيوسياسي والاقتصادي

تتابع الأسواق العالمية باهتمام زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الصين، والتي تتضمن لقاءات مباشرة مع الرئيس الصيني شي جين بينغ لمناقشة ملفات متعددة، أبرزها الحرب في الشرق الأوسط والطاقة والتجارة العالمية.

وتحمل هذه الزيارة أهمية خاصة للأسواق، لأنها تأتي في وقت يشهد توتراً جيوسياسياً واسعاً وضغوطاً متزايدة على الاقتصاد العالمي نتيجة اضطرابات الطاقة والتجارة البحرية.

كما يترقب المستثمرون أي إشارات تتعلق بإمكانية تنسيق أمريكي صيني لاحتواء التصعيد في الشرق الأوسط أو تخفيف الضغوط على سلاسل الإمداد العالمية، وهو ما قد يؤثر مباشرة على اتجاهات النفط والتضخم والدولار.

وبالنسبة للذهب، فإن أي مؤشرات على تهدئة سياسية أو انفراجة دبلوماسية قد تقلل الطلب التحوطي مؤقتاً، بينما قد يؤدي فشل المحادثات أو تصاعد التوترات إلى دعم المعدن مجدداً.

ارتفاع النفط يعيد القلق بشأن التضخم العالمي

ارتفعت أسعار النفط مجدداً خلال تعاملات الأسبوع الحالي مع استمرار تعطل جزء من الإمدادات المرتبطة بمنطقة الخليج، في ظل غياب أي تقدم واضح في المفاوضات الأمريكية الإيرانية.

هذا الصعود أعاد للأسواق المخاوف بشأن عودة الضغوط التضخمية العالمية، خاصة بعدما بدأت الاقتصادات الكبرى في إظهار إشارات تباطؤ نسبي خلال الأشهر الماضية.

كما أن استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة يهدد بإبطاء تراجع معدلات التضخم، وهو ما قد يربك خطط البنوك المركزية المتعلقة بخفض أسعار الفائدة خلال النصف الثاني من العام.

وبالنسبة للذهب، فإن العلاقة الحالية مع النفط أصبحت أكثر تعقيداً؛ إذ يستفيد المعدن من تصاعد المخاطر الاقتصادية وعدم اليقين، لكنه يتعرض في الوقت نفسه لضغوط ناجمة عن ارتفاع العوائد وتراجع احتمالات التيسير النقدي، ما يفسر استمرار التحركات المتقلبة داخل السوق.

1. بيانات التضخم الأمريكية

تترقب الأسواق صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، وسط توقعات بتباطؤ التضخم السنوي إلى 3.7% مقابل 3.3% سابقاً، مع مراقبة التضخم الأساسي بشكل خاص، وأي قراءة أعلى من المتوقع قد تعزز قوة الدولار والعوائد الأمريكية وتضغط على الذهب عبر تقليص احتمالات خفض الفائدة.

2. مزاد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات

تتابع الأسواق نتائج مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات باعتباره اختباراً مهماً لشهية المستثمرين تجاه الدين الأمريكي، وضعف الطلب قد يدفع العوائد للصعود مجدداً، ما يزيد الضغط على الذهب بسبب ارتفاع تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.

3. مؤشر مبكر عن زخم النشاط الاقتصادي 

تراقب الأسواق بيانات مخزونات النفط الأمريكية الصادرة عن معهد البترول الأمريكي التي تعطي مؤشر مبكر عن زخم النشاط الاقتصادي، بالتزامن مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، وأي تراجع كبير في المخزونات أو ارتفاع جديد في النفط قد يعيد مخاوف التضخم للأسواق، ما يؤثر مباشرة على تحركات الذهب وتوقعات السياسة النقدية.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يتحرك سعر الذهب خلال تعاملات الثلاثاء على إطار الساعة الواحدة قرب مستوى 4,715 دولاراً، مستعيداً جزءاً كبيراً من زخمه الإيجابي بعد انتهاء موجة التصحيح الهادئة التي سيطرت على تحركات المعدن خلال الجلسة السابقة، في إشارة إلى عودة المشترين تدريجياً لبناء مراكز جديدة أعلى المستويات المحورية الرئيسية.

ويُظهر السلوك السعري نجاح الذهب في العودة والثبات أعلى مستوى 4,700، بعدما شكّل هذا المستوى محوراً رئيسياً للصراع بين المشترين والبائعين خلال اليومين الماضيين، قبل أن يتمكن السعر من استعادته مجدداً وتحويله إلى قاعدة دعم جديدة تعزز فرص استكمال الاتجاه الصاعد.

كما تعكس حركة السعر الحالية تكوّن قاع صاعد جديد قرب مستويات 4,670، وهو ما يشير إلى تحسن البنية الفنية للموجة الحالية واستمرار قدرة السوق على امتصاص الضغوط البيعية دون العودة إلى مناطق الهبوط الحادة التي شهدها الذهب مطلع الأسبوع.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية، بدأ مؤشر MACD في إرسال إشارات إيجابية تدريجية، مع اقتراب حدوث تقاطع صاعد أسفل خط الصفر وتراجع الزخم السلبي على أعمدة الـHistogram، ما يعكس ضعف الضغوط البيعية وعودة السيولة الشرائية تدريجياً إلى السوق.

في المقابل، عاد مؤشر القوة النسبية RSI للصعود أعلى مستوى 50 ليستقر قرب 54، وهو ما يعكس تحسناً واضحاً في الزخم الشرائي مع بقاء المؤشر بعيداً عن مناطق التشبع، ما يمنح الذهب مساحة فنية مناسبة لمواصلة الصعود دون ضغوط انعكاس قوية على المدى القصير.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,800 دولار

4,900 دولار

5,000 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,600 دولار

4,500 دولار

4,400 دولار

تكشف تحليلات «سيتي غروب» (Citi Research) أن الذهب يواجه حالياً مرحلة إعادة تسعير حساسة مع ارتفاع أسعار النفط وتراجع رهانات خفض الفائدة الأمريكية، متوقعة تحرك المعدن ضمن نطاق 4,650 - 4,780 دولار خلال المدى القصير، مع إمكانية استهداف مستوى 4,850 إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من التوقعات ودفعت العوائد الأمريكية للتراجع مجدداً.

في المقابل، تشير تقديرات «إيه إن زد» (ANZ Bank) إلى أن استمرار الحرب في الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف الطاقة قد يبقي الضغوط التضخمية مرتفعة لفترة أطول، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على السياسة النقدية المتشددة حتى نهاية العام. وترى المؤسسة أن أي صعود إضافي في الدولار أو عوائد السندات قد يدفع الذهب للتراجع نحو نطاق 4,580 - 4,620 دولار، خاصة إذا أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي تسارعاً جديداً في التضخم الأساسي.

أما «ساكسو بنك» (Saxo Bank)، فيتبنى رؤية أكثر مرونة، متوقعاً استمرار التداولات المتقلبة بين 4,600 و4,800 دولار خلال الجلسات المقبلة، مع بقاء السوق شديدة الحساسية لأي تطورات مرتبطة بالمحادثات الأمريكية الإيرانية أو زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الصين ولقائه المرتقب مع الرئيس الصيني شي جين بينغ.

وتعكس هذه التقديرات حالة الانقسام الحالية داخل الأسواق، إذ لا يزال الذهب يستفيد من تصاعد المخاطر الجيوسياسية، لكنه يواجه في الوقت نفسه ضغوطاً متزايدة من ارتفاع النفط وتراجع احتمالات خفض الفائدة الأمريكية خلال 2026.

قم بالتسجيل واحصل على عروض خاصة  بفتح الحساب！

مكافآت نقدية تصل إلى 100 دولار أمريكي للمستخدمين الجدد!

سجّل الآن واحصل على 10 دولار!

اغتنم فرص سوق الذهب