مؤشر داو جونز الصناعي ينخفض مع استمرار الحرب في إيران وتشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دفع الأسبوع الرابع من الخسائر
تراجع مؤشر داو جونز الصناعي حوالي 257 نقطة، أو %0.6، يوم الجمعة مع توجه المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية نحو تسجيل أسبوع رابع متتالي من الخسائر. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة %0.8، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بأداء أضعف بنسبة %1.2. أثرت الإضرابات الليلية بين إيران وإسرائيل، والهجمات الجديدة على مواقع الطاقة في الخليج الفارسي، وتقرير صحيفة وول ستريت جورنال عن نشر البنتاغون لآلاف من مشاة البحرية الإضافيين في الشرق الأوسط على المعنويات. تضخمت التقلبات بسبب حدث الانقضاء الرباعي الفصلي، الذي شهد انتهاء صلاحية تريليونات الدولارات من الخيارات والعقود الآجلة، مما أدى إلى أحجام تداول أكبر وتقلبات حادة خلال اليوم. أضاف ارتفاع عوائد سندات الخزانة مزيدًا من الضغط مع تزايد المخاوف من تجدد التضخم واستبعاد خفض أسعار الفائدة من جدول الأعمال.
داو يسجل أسوأ أسبوع له منذ 2022
يروي الرسم البياني الساعي القصة بوضوح. بلغ مؤشر داو ذروته قرب 47400 في بداية الأسبوع قبل أن يؤدي قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى انهيار بنحو 1700 نقطة إلى أدنى مستوى أسبوعي قرب 45700 يوم الخميس — وهو أدنى مستوى للمؤشر هذا العام. ارتفع مؤشر داو قليلاً يوم الثلاثاء لكنه تكبد خسارة قدرها 768 نقطة يوم الأربعاء عقب قرار اللجنة وصدور بيانات تضخم أعلى من المتوقع. شهد يوم الخميس تعافيًا جزئيًا مع تراجع أسعار النفط من أعلى مستويات الجلسة بعد تصريح رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو بأن إسرائيل تساعد الولايات المتحدة في إعادة فتح مضيق هرمز، لكن هذا الارتداد تلاشى واستؤنف البيع يوم الجمعة. يتداول السعر الآن دون المتوسط المتحرك الأسي 50 فترة المتراجع بسرعة والمتوسط المتحرك الأسي 200 فترة قرب 47200، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي. تعافى مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي نحو 72 من ظروف تشبع بيعي عميقة، لكن مع هذا النوع من المقاومة العلوية، يبدو أن الارتداد محدود. للأسبوع، انخفض مؤشر داو بنحو %1.5، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة %0.9 تقريبًا، وخسر مؤشر ناسداك حوالي %0.8. يقترب كل من داو وناسداك الآن من منطقة التصحيح، حيث يجلسان عند %8.6 وأكثر من %8 دون قممهما القياسية. أشار جيم ريد من دويتشه بنك إلى أن يوم الجمعة كان اليوم الخامس عشر من التداول للصراع، وهو تاريخ متوسط تاريخي عند قاع الأسهم الأمريكية بعد صدمة جيوسياسية. ومع ذلك، حذر من أن العناوين الإخبارية ستكون أكثر أهمية من التاريخ نظرًا لمستوى عدم اليقين. من ناحية أخرى، جادل بوب إليوت، الرئيس التنفيذي لشركة Unlimited، بأن السوق لا يزال متفائلًا للغاية بشأن تأثير الحرب على الأرباح والاقتصاد، مشيرًا إلى أن الأسر تفقد فعليًا %1 إلى %2 من القوة الشرائية الحقيقية حتى لو انتهى الصراع فورًا.
حرب إيران تبقي النفط مرتفعًا، وأسهم الطاقة تتفوق
تثبيت الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة
كان اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء أكبر محفز لهذا الأسبوع للأسهم. ثبت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند %3.5-%3.75 كما هو متوقع، لكن تصريحات الرئيس جيروم باول أربكت المستثمرين. أشار باول إلى أن التضخم لم يتراجع بالقدر الذي كان يأمله البنك المركزي وأقر بأن توقعات التضخم على المدى القريب ارتفعت إلى جانب أسعار النفط. أظهر مخطط النقاط المحدث أن عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المتوسط يتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس في 2026، انخفاضًا من توقعات سابقة لعدة تخفيضات. عكست أداة CME FedWatch هذا التحول المتشدد. بعد القرار، قفزت احتمالية بقاء الأسعار دون تغيير حتى اجتماع يونيو إلى حوالي %89، ارتفاعًا من %63 قبل أسبوع. والأكثر أهمية، تظهر الأداة الآن فرصة أكثر من محتملة لبقاء الأسعار عند مستواها الحالي حتى نهاية العام، مع احتمالية تبلغ حوالي %12 لرفع سعر الفائدة مدرجة في الأسعار. ضاعفت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادرة في نفس اليوم الضغط، حيث جاءت أعلى من المتوقع للشهر الثاني على التوالي.
استقرار الدولار الأمريكي مع تعرض الذهب والفضة لعمليات بيع حادة
عززت إعادة تسعير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة الدولار الأمريكي، الذي ارتفع sharply منتصف الأسبوع. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) إلى أعلى مستوى أسبوعي فوق 100.50 يوم الأربعاء قبل أن يتراجع نحو حاجز 99.00 يوم الخميس مع تحسن مؤقت في معنويات المخاطرة. وبحلول يوم الجمعة، تعافى مؤشر DXY ليتداول حول 99.60، جالسًا مباشرة على المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 فترة مع مؤشر القوة النسبية العشوائي Stochastic RSI الذي يتجه نحو منطقة التشبع الشرائي قرب 74. أدى الدولار الأقوى وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى سحق المعادن الثمينة. كسر الذهب أدنى المستوى النفسي الحرج 5000 دولار يوم الأربعاء وامتد الانخفاض نحو 4650 دولار يوم الخميس، وهو أدنى سعر له منذ أوائل فبراير/شباط. تعرضت الفضة لضربة أشد، حيث خسرت العقود الآجلة أكثر من 8٪ في جلسة واحدة. جاء البيع نتيجة تصفية المراكز المرفوعة مع ترسخ خطاب معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول. تحملت أسهم التعدين العبء الأكبر، حيث انخفض سهم نيو مونت Newmont (NEM) بنحو 7.5٪ وسهم ألكوا Alcoa (AA) بأكثر من 8٪ يوم الخميس. ارتفع الذهب قليلاً يوم الجمعة، لكنه لا يزال في طريقه لتسجيل أسوأ أسبوع له منذ 2020.
ارتفاع سهم FedEx بعد تجاوز الأرباح، وتراجع Micron رغم ربع مالي قوي
كان سهم FedEx (FDX) هو المحرك البارز في الشركات، حيث ارتفع بنحو 9٪ في التداول قبل السوق يوم الجمعة بعد تجاوز تقديرات الربع المالي الثالث بشكل كبير. أبلغت شركة الخدمات اللوجستية عن ربحية معدلة للسهم بلغت 5.25 دولار على إيرادات بلغت 24 مليار دولار، متجاوزة توقعات 4.09 دولار و23.4 مليار دولار على التوالي. كما رفعت الشركة توقعاتها لربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026 إلى نطاق بين 19.30 و20.10 دولار، مع تجاوز الحد الأدنى لتقديرات الإجماع. نسب الرئيس التنفيذي راج سبرامانيام الفضل لمبادرة إعادة هيكلة Network 2.0 في تحقيق مكاسب الكفاءة. في مكان آخر، انخفض سهم Micron (MU) بنحو 4٪ يوم الخميس رغم إعلان نتائج قوية للربع المالي الثاني تضاعفت فيها الإيرادات تقريبًا ثلاث مرات. ركز المستثمرون على خطط الإنفاق الرأسمالي العالية للشركة بدلاً من توقعات الطلب القوية. هبط سهم Super Micro Computer (SMCI) بنسبة 25٪ بعد اتهام موظفين بتهريب شرائح Nvidia إلى الصين. على العكس، ارتفع سهم Planet Labs (PL) بنسبة 20٪ في تداولات الجمعة المبكرة على خلفية أرباح قوية وتوجيهات متفائلة.
مخطط داو جونز لمدة ساعة
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
