مؤشر داو جونز الصناعي ينخفض مع ارتفاع بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI مما يعزز مخاوف الركود التضخمي
- جاءت بيانات التضخم wholesale في الولايات المتحدة أعلى بكثير من التوقعات، حيث ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 0.7% في فبراير/شباط مقابل توقعات بنسبة 0.3%.
- من المقرر أن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على معدلات الفائدة ثابتة بينما تستعد الأسواق لتحديث التوقعات الاقتصادية.
- ارتفعت أسعار النفط فوق 95 دولارًا للبرميل بعد أن هددت إيران بضرب البنية التحتية للطاقة في السعودية وقطر والإمارات العربية المتحدة.
- تصدرت أسماء السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية الخسائر في مؤشر داو، بينما كانت أسهم الطاقة والصناعات تتجه عكس الاتجاه.
تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة تقارب 1% يوم الأربعاء، حيث فقد أكثر من 450 نقطة بعد أن جاءت قراءة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أعلى من المتوقع في نفس يوم قرار معدل الفائدة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 0.7% وفقد مؤشر ناسداك المركب حوالي 0.5%، مع ضغط شهية المخاطرة بسبب تسارع بيانات التضخم وارتفاع أسعار النفط الخام. عكست الجلسة تزايد القلق بشأن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض معدلات الفائدة هذا العام، مع استمرار ضغوط الأسعار في التزايد.
تسارع التضخم wholesale عبر جميع القطاعات
أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي ارتفع بنسبة 0.7% على أساس شهري في فبراير، وهو أكثر من ضعف التقدير الإجماعي البالغ 0.3% ومرتفعًا من زيادة بنسبة 0.5% في يناير. على أساس سنوي، تسارع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 3.4%، وهو أعلى مستوى له في عام ويفوق بكثير التوقعات البالغة 2.9%. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.5% على أساس شهري مقابل توقعات بنسبة 0.3%، بينما قفزت القراءة السنوية الأساسية إلى 3.9% من 3.5%. تعتبر البيانات مثيرة للقلق بشكل خاص لأنها تلتقط ضغوط الأسعار قبل أن يظهر التأثير الكامل لارتفاع تكاليف الطاقة الناتجة عن الصراع مع إيران. أشار المحللون إلى أن تكاليف المدخلات المتعلقة بالرسوم الجمركية في المعادن والمواد الصناعية كانت محركًا رئيسيًا.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على معدلات الفائدة مع تزايد مخاطر الركود التضخمي
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية ثابتًا يوم الأربعاء، ومع ذلك سيكون ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) ومخطط النقاط المحدث هو الحدث الرئيسي، حيث تراقب وول ستريت أي تغيير في مسار معدلات اللجنة. في ديسمبر، أشار المتوسط في مخطط النقاط إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، وكان معظم المحللين يتوقعون تغييرات قليلة نظرًا للإشارات المتضاربة من سوق العمل المتراجع والتضخم الثابت. أظهرت أداة CME FedWatch أن العقود الآجلة تسعر فقط خفضًا واحدًا لمعدل الفائدة بحلول نهاية العام، على الأرجح في ديسمبر، مع احتمال قريب من الصفر لأي تخفيف قبل سبتمبر. من المتوقع أن يؤكد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، في ما سيكون أحد مؤتمراته الصحفية الأخيرة قبل انتهاء ولايته في مايو، على عدم اليقين الذي خلقه الصراع في الشرق الأوسط بينما يعزز موقفًا يعتمد على البيانات.
تصعيد إيران يبقي أسعار النفط مرتفعة والأسواق في حالة ترقب
ارتفعت أسعار النفط بنحو 3% يوم الأربعاء بعد أن هددت إيران بشن ضربات انتقامية ضد البنية التحتية للطاقة في السعودية وقطر والإمارات. تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 95 دولارًا للبرميل، مضيفًا إلى ارتفاع شهدت فيه الأسعار زيادة بنحو 50% منذ بداية العام. أفادت التقارير أن إسرائيل ضربت أكبر منشأة لمعالجة الغاز في إيران، مما زاد من تصعيد الصراع وشدد من الإغلاق الفعال لمضيق هرمز. أصدرت إدارة ترامب إعفاءً من قانون جونز لمدة 60 يومًا للسماح بنقل النفط والغاز الطبيعي والأسمدة والفحم بحرية بين الموانئ الأمريكية في محاولة لتخفيف ضغوط الإمدادات المحلية. في الوقت نفسه، تراجعت أسعار الذهب إلى ما دون 5000 دولار للأونصة مع تأثير عدم اليقين بشأن معدلات الفائدة على المعدن قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
تفوق الطاقة والصناعات بينما تتخلف أسماء المستهلكين
في مؤشر داو، تصدرت شركة كاتربيلر (CAT) الرابحين بزيادة تقارب 1% بعد أن قامت شركة KeyBanc بترقية سهم داو (DOW) إلى وزن زائد، مشيرة إلى الفوائد التي ستعود على منتجي الإيثيلين الأمريكيين من ارتفاع أسعار النفط والقدرة العالمية المحدودة. كما أضافت شركة جولدمان ساكس (GS) حوالي 1% حيث استمرت التقلبات المرتفعة في دعم توقعات إيرادات التداول. على الجانب السلبي، انخفضت أسهم أمجن (AMGN) وشيروين-ويليامز (SHW) وبروكتر وغامبل (PG) بنحو 2%، حيث كانت السلع الاستهلاكية تحت الضغط بسبب مخاوف الهوامش المرتبطة بارتفاع تكاليف المدخلات. في مكان آخر، ارتفعت أسهم إنفيديا (NVDA) بعد أن أفادت رويترز بأن الصين وافقت على بيع رقائق H200 الخاصة بها، بينما استمرت مؤتمر GTC الخاص بالشركة في توليد عناوين حول فرصة إيرادات بقيمة تريليون دولار حتى عام 2027.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
