نشاط البيتكوين على السلسلة يرتفع مع إثارة هجوم Coldcard لمخاوف أمنية — K33

• ارتفعت الأنشطة على السلسلة للبيتكوين إلى أعلى مستوى سنوي بعد هجوم Coldcard، مع الإبلاغ عن سرقة 1,596 بيتكوين من 7,300 عنوان.
• غالبًا ما تتزامن الارتفاعات في المعروض النشط للبيتكوين مع فترات من ضغوط السوق، والتي تتسم بعمليات بيع مذعورة، وجني الأرباح أو الخوف من فوات الفرصة FOMO.
• حذرت K33 من أن نموذج تخصيص رأس المال لدى Strategy لا يزال عرضة لتراجعات البيتكوين، ما قد يجبرها على بيع BTC خلال ظروف السوق الأضعف.

ارتفعت الأنشطة على السلسلة للبيتكوين (BTC) إلى أعلى مستوى لها هذا العام بعد هجمات استهدفت محافظ Coldcard الصلبة، وفقا لتقرير صادر عن K33 يوم الثلاثاء.

هجوم Coldcard يعزز الأنشطة على السلسلة للبيتكوين

وقالت الشركة إن 890,000 بيتكوين نُقلت على السلسلة خلال الأسبوع الماضي، مسجلةً أعلى مستوى سنوي جديد. وأدت هجمات Coldcard الأخيرة، التي أسفرت عن سرقة ما يُقدر بـ 1,596 بيتكوين من نحو 7,300 عنوان، إلى هذا الارتفاع في التحويلات على السلسلة.

واستغلت الهجمات خللا في البرنامج الثابت أدى إلى توليد قدر غير كافٍ من العشوائية أثناء عملية إعداد المحفظة. وأشارت K33 إلى أن هذا الضعف جعل العبارات الأولية قابلة للتنبؤ بما يكفي لتمكين المهاجمين من إعادة بناء المفاتيح الخاصة وسرقة البيتكوين عن بُعد من المحافظ المعيبة.

"لذلك، فإن التسارع الأخير في نشاط معاملات BTC يرجح بدرجة كبيرة أن يكون مدفوعا بهجمات Coldcard," كتبت K33.

وعلى الرغم من أن الحادثة كانت خاصة بـ Coldcard، أشارت K33 إلى أنها قد تكون لها تداعيات أوسع على قطاع المحافظ الصلبة. وقد زادت الهجمات من المخاوف بشأن أمان محافظ صلبة أخرى، بما في ذلك Ledger وTrezor، بينما دفعت بعض المستخدمين إلى التفكير في أمناء حفظ مركزيين أو ترتيبات التوقيع المتعدد.

كما سلطت K33 الضوء على العلاقة التاريخية بين ارتفاع الأنشطة على السلسلة وفترات ضغوط السوق. وقالت الشركة إن الارتفاعات في المعروض النشط من BTC تظهر عادة بالقرب من القمم أو القيعان المحلية للسوق. وتعكس مثل هذه الأنشطة عمليات بيع مذعورة خلال تراجعات السوق، لكنها تشير إلى جني الأرباح والخوف من فوات الفرصة FOMO خلال الأسواق الأقوى.

تتعزز احتياطيات الدولار الأمريكي لدى Strategy، وتواجه ضغوطًا مع نموذج تخصيص رأس المال

على الجانب المؤسسي، أفادت K33 بأن Strategy لا تواجه أي خطر وشيك من إجبارها على بيع كبير للبيتكوين. وقد أعادت الشركة بناء احتياطي الدولار الأمريكي لديها إلى نحو 4 مليار دولار، مما يمنحها سيولة نقدية كافية لتغطية التزامات التوزيعات الحالية حتى نوفمبر/تشرين الثاني 2028.

ويمثل وضع الاحتياطي الأقوى تحسنًا مقارنة بنهاية يونيو/حزيران، عندما كان احتياطي الشركة قد هبط إلى ما دون 1 مليار دولار، وكانت أسهمها الممتازة STRC تتداول دون 85 دولار. وكانت Strategy تستهدف نطاق سعر بين 99 و100 دولار لـ STRC.

جمعت Strategy مبلغ 3.13 مليار دولار لاحتياطي الدولار الأمريكي لديها منذ 29 مايو/أيار. وجاء جزء كبير من التمويل عبر برنامجها في السوق (ATM)، والذي باعت بموجبه الشركة نحو 34.55 مليون سهم مقابل 3.45 مليار دولار. كما باعت 5226 BTC في يوليو/تموز وأغسطس/آب، محققة 320.7 مليون دولار لدعم الاحتياطي وتمويل عمليات إعادة شراء STRC.

ارتفع STRC فوق 90 دولارًا لأول مرة منذ منتصف يونيو/حزيران، مما يشير إلى تحسن في أدائه السوقي عقب نهج Strategy.

ومع ذلك، حذرت K33 من أن نموذج تخصيص رأس المال الأساسي لدى Strategy لا يزال عرضة للتأثر خلال فترات هبوط البيتكوين. وأضافت الشركة أن الطلب على أوراق Strategy المالية يميل إلى أن يكون الأقوى عندما يكون BTC بالفعل في أداء جيد. وهذا يشجع الشركة على جمع رأس المال وشراء البيتكوين بالقرب من قمم السوق. وخلال الفترات الأضعف، قد تضطر بدلًا من ذلك إلى بيع BTC لدعم MSTR أو STRC.

"إنها دورة تخصيص رأس مال غير مواتية للغاية، ووصفة لأسعار دخول وخروج متوسطة سيئة للغاية," أضافت K33.

يتداول BTC عند 64170 دولارًا، مرتفعًا بنسبة ٪1 خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.