توقعات البيتكوين الأسبوعية: إعادة التوازن في نهاية الربع قد تغذي الحركة الصعودية التالية للبيتكوين

• تعافى البيتكوين إلى 61800 دولار يوم الجمعة بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في 21 شهرًا عند 57800 دولار.
• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 526.64 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الثامن على التوالي من عمليات السحب.
• يبرز المحللون أن إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع قد توفر دعمًا قصير الأجل للبيتكوين.

ارتفع البيتكوين (BTC) بأكثر من %3 حتى الآن هذا الأسبوع، متداولًا فوق 61800 دولار في وقت كتابة التقرير يوم الجمعة بعد أن انزلق إلى أدنى مستوى له في 21 شهرًا في وقت سابق من هذا الأسبوع. استمر البيع المؤسسي، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية صافي تدفقات خارجة بأكثر من 520 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الثامن على التوالي من عمليات السحب. في الوقت نفسه، يقترح المحللون أن إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع قد توفر دعمًا قصير الأجل لملك العملات المشفرة.

استمرار عمليات البيع المؤسسية

استمر الطلب المؤسسي في الضعف حتى الآن هذا الأسبوع. تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين سجلت تدفقات خارجة بقيمة 526.64 مليون دولار حتى يوم الخميس. ما لم تكن التدفقات الداخلة يوم الجمعة كبيرة جدًا، فإن البيتكوين على وشك تسجيل الأسبوع الثامن من عمليات السحب المستمرة. يشير هذا إلى أن الطلب المؤسسي لا يزال يضعف ويفشل في توفير وسادة ضد انخفاض الأسعار، مع انزلاق أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية إلى أدنى مستوى له في 21 شهرًا عند 57800 دولار هذا الأسبوع.

سلط التقرير الأسبوعي لـ CryptoQuant الضوء على أن تدفقات البيتكوين إلى البورصات تشير إلى تقلبات سعرية أعلى في المستقبل بعد أن ارتفعت الودائع الإجمالية نحو 50 ألف بيتكوين في يوم واحد، وهو أمر نادر الحدوث حدث فقط أربع مرات أخرى في 2026. يوم الثلاثاء، ارتفعت تدفقات البيتكوين إلى البورصات إلى 49 ألف بيتكوين، وهو قراءة مرتفعة للغاية حدثت فقط أربع مرات أخرى هذا العام. كل حالة سابقة كانت مرتبطة بفترة من التقلبات السعرية الحادة.

وأوضح المحلل في CryptoQuant أن الارتفاع يتزامن مع اختبار البيتكوين لمستوى الدعم الحرج عند 60000 دولار، والذي إذا تم اختراقه، قد يدفع البيتكوين نحو 53000 دولار، وهو السعر المحقق.

وأضاف التقرير: "عند هذه المستويات من التدفقات، يمتص السوق حجمًا كبيرًا من البيتكوين الذي يتم إعادة تموضعه إلى البورصات، وهو نمط تاريخيًا ما سبق تحركات اتجاهية كبيرة".

تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران يعزز تعافي البيتكوين

ساعد تحسن المعنويات الجيوسياسية في رفع شهية المخاطرة في النصف الثاني من الأسبوع، حيث استعاد البيتكوين مستوى 61000 دولار وشهد تعافيًا طفيفًا بعد الانخفاض إلى أدنى مستوى له في 21 شهرًا عند 57800 دولار يوم الأربعاء.

قالت وزارة الخارجية القطرية يوم الأربعاء إن الولايات المتحدة وإيران أحرزتا "تقدمًا إيجابيًا" في المحادثات غير المباشرة التي جرت في الدوحة، مع تقدم المناقشات في القضايا المتعلقة بمذكرة وقف إطلاق النار في يونيو.

وأضاف المتحدث أن المفاوضين "يبنون على نتائج" قمة حديثة في سويسرا، مما يرفع الآمال في اتفاق سلام أكثر ديمومة.

كرر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذه التصريحات، مضيفًا أن المحادثات حققت بعض التقدم بشأن الحدود المحتملة لبرنامج إيران النووي وأن "نزع السلاح النووي للبلاد يسير على ما يرام". من ناحية أخرى، قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن المسألة النووية ستُعالج في وقت لاحق.

سيُعقد الاجتماع التالي للمفاوضات بعد جنازات الزعيم الأعلى الإيراني الراحل آية الله علي خامنئي، الذي من المقرر دفنه في 9 يوليو، حسبما قالت وزارة الخارجية القطرية.

ومع ذلك، لا يزال وضع مضيق هرمز الرئيسي في حالة غموض. زاد المرور عبر الممر بشكل كبير، مما ساهم في تعزيز تفاؤل المستثمرين، لكنه لا يزال بعيدًا عن 160 سفينة التي كانت تعبر الممر قبل بدء الصراع.

يجب على المتداولين مراقبة تطورات الشرق الأوسط، حيث لا تزال الحالة الهشة تشكل خطرًا على معنويات السوق. أي توتر جيوسياسي متجدد بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع قد يجلب ضغوط بيع جديدة على الأصول الحساسة للمخاطر مثل البيتكوين.

تباطؤ التوظيف في الولايات المتحدة يخفف توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي

على الصعيد الاقتصادي الكلي، يخفف تباطؤ التوظيف في الولايات المتحدة من توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم تعافي الأصول ذات المخاطر.

قلص المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية الأضعف من المتوقع يوم الخميس. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد أضاف فقط 57000 وظيفة جديدة في يونيو، مقارنة بتقدير الإجماع البالغ 110000 وظيفة. علاوة على ذلك، تم تعديل قراءة الشهر السابق من 172000 إلى 129000، في حين انخفض معدل البطالة إلى 4.2% في يونيو.

ومع ذلك، أشارت البيانات الحاسمة إلى تراجع ظروف سوق العمل وجاءت فوق مخاوف التضخم المتراجعة وسط الانخفاض الأخير في أسعار النفط الخام، مما خفف من توقعات ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول. في الواقع، حول المتداولون توقعاتهم من زيادة واحدة إلى اثنتين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 إلى بين صفر وواحدة. وقد أثر هذا التحول سلبًا على الدولار الأمريكي، مما وفر دعمًا لتعافي البيتكوين المستمر.

هل إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع هي المحفز الصعودي التالي للبيتكوين؟

تشير تقرير بحثي من K33 يوم الثلاثاء إلى أن إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع قد توفر دعمًا قصير الأجل للبيتكوين.

يوضح الرسم البياني أدناه أنه خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية، شهدت تسعة أشهر تدفقات صافية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) خلال نافذة الستة أيام المحيطة بنهاية الشهر (ثلاثة أيام تداول قبل وثلاثة أيام تداول بعد نهاية الشهر) تختلف بشكل جوهري عن الاتجاه السائد خلال بقية الشهر. 

قال محلل أبحاث K33: "في عدة من هذه الحالات، تبعت الأشهر التي كان فيها أداء البيتكوين أقل من مؤشر S&P 500 تدفقات أقوى لصناديق الاستثمار المتداولة حول نهاية الشهر وبداية الشهر التالي".

وأوضح المحلل أن هذا السلوك يتوافق مع إعادة توازن المحافظ، حيث قد يزيد المستثمرون من تعرضهم للبيتكوين بعد فترات من الأداء النسبي الضعيف لاستعادة تخصيصات الأصول المستهدفة. ومع ذلك، لم تكن العلاقة شاملة. لم تظهر الأشهر التسعة المتبقية في العينة نفس النمط، مما يشير إلى أن إعادة توازن المحافظ ليست دافعًا مستمرًا لتدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة ومن المحتمل أن تمثل مجرد أحد العوامل العديدة التي تؤثر على الطلب المؤسسي.

وفي الوقت نفسه، أصبح الاتجاه أكثر اتساقًا خلال الأرباع الأربعة الماضية. إذا استمر هذا النمط، فقد توفر إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع رياحًا خلفية ضرورية للبيتكوين، مما يدعم انتعاشًا قصير الأجل خلال أول أيام التداول في يوليو.

قال رايان لي، كبير المحللين في Bitget، لـ Fxstreet: "قد تخلق إعادة توازن المحافظ في نهاية الربع نشاط تداول قصير الأجل، لكنها من غير المرجح أن تكون المحفز الذي يغير الاتجاه الأوسع للبيتكوين. مع تداول البيتكوين بين 58000-62000 دولار بعد انخفاض بنحو 14% في الربع الثاني، لا يزال السوق يواجه ضغوطًا من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المستمرة والطلب المؤسسي الأضعف. بينما يمكن لتعديلات المحافظ أن تولد شراءً انتهازيًا عندما تنخفض تخصيصات العملات المشفرة دون الأوزان المستهدفة، فإن الحركة المهمة التالية للبيتكوين ستعتمد أكثر على تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والبيانات الاقتصادية الكلية، والمزاج العام للمخاطر."

ومع ذلك، في مقابلة حصرية، يعتقد دين تشين، محلل في بورصة Bitunix، أن إعادة التوازن في نهاية الربع من غير المرجح أن تكون محفزًا صعوديًا ذا مغزى للبيتكوين. 

وفقًا لتشين، يُنظر إلى العملية بشكل أفضل كآلية لإعادة توزيع السيولة قصيرة الأجل بدلاً من مصدر لرأس مال جديد يدخل السوق.

وأوضح أنه في سوق يشهد اتجاهًا هبوطيًا مستمرًا، يمكن أن تتحرك تدفقات نهاية الربع في أي من الاتجاهين. قد تعيد بعض المحافظ التوازن ميكانيكيًا إلى الأصول ذات المخاطر المنخفضة الوزن، مما يخلق طلبًا قصير الأجل. وفي الوقت نفسه، قد تقلل محافظ أخرى من التعرض بسبب ضغط المخاطر وتقليل الرفع المالي.

وبناءً على ذلك، يرى تشين أن إعادة توازن نهاية الربع تميل إلى تضخيم التقلبات قصيرة الأجل بدلاً من تأسيس اتجاه واضح. وقال: "إعادة توازن نهاية الربع لا تخلق رأس مال جديدًا. إنها فقط تعيد ترتيب التعرض الحالي، مما يجعلها تأثير توقيت وليس دافعًا للاتجاه".

في رأي تشين، يجب اعتبار تعديلات المحافظ في نهاية الربع ضوضاء سوق قصيرة الأجل بدلاً من محفز هيكلي قادر على تغيير مسار سعر البيتكوين الأوسع.

التوقعات الفنية: هل يقترب BTC من القاع؟

تعافى البيتكوين بأكثر من %3، متداولًا فوق 61800 دولار يوم الجمعة بعد أن وجد دعمًا حول خط الاتجاه الصاعد (الذي تم رسمه بربط عدة قيعان منذ يناير 2023) في وقت سابق من هذا الأسبوع. وفي الوقت نفسه، انخفض ملك العملات المشفرة إلى أدنى مستوى سنوي جديد عند 57800 دولار، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024، خلال نفس الأسبوع.

إذا استمر BTC في الحفاظ على دعم خط الاتجاه الصاعد عند حوالي 58000 دولار، فقد يمتد التعافي نحو المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 أسبوع عند 62652 دولارًا. قد يؤدي إغلاق أسبوعي ناجح فوق هذا المستوى إلى تمديد المكاسب نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.60% عند 65520 دولارًا (المأخوذ من قاع أغسطس 2024 عند 49000 دولار إلى أعلى مستوى قياسي في أكتوبر 2025 عند 126199 دولارًا).

تُظهر مؤشرات الزخم على الرسم البياني الأسبوعي علامات قلق: مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه نحو الانخفاض ويقترب من منطقة التشبع البيعي، مع قراءة 35 يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، تحوّل مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) إلى تقاطع هبوطي في 22 يونيو، ولا يزال الإشارة الهبوطية قائمة، مما يدعم النظرة السلبية.

ومع ذلك، إذا أغلق BTC دون دعم خط الاتجاه الصاعد، عند حوالي 58000 دولار على أساس أسبوعي، فقد يمتد الخسائر نحو الدعم الأسبوعي التالي عند 55777 دولارًا.

على الرسم البياني اليومي، استعاد BTC مستوى 61300 دولار يوم الجمعة، بعد الارتداد من أدنى مستوى خلال 21 شهرًا عند 57800 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، يحافظ BTC على تحيز هبوطي، حيث يظل بشكل حاسم دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 50 يومًا، 100 يوم، و200 يوم عند 66028، 69826، و75782 دولارًا على التوالي.

يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44 دون خط المنتصف، مما يشير إلى ضغط شراء منخفض، في حين يظهر مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) قراءة إيجابية مع خط MACD فوق خط الإشارة وفوق الصفر، مما يدل على تحسن الزخم لكنه لا يزال غير كافٍ لمواجهة العرض السائد فوق الرأس.

على الجانب العلوي، تظهر المقاومة الأولية بالقرب من الحاجز الأفقي عند 64004 دولار، تليها المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 66028 دولارًا، والذي يعزز منطقة مقاومة أوسع لأي ارتداد. أعلى من ذلك، يتماشى المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 69826 دولارًا والمتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم عند 75782 دولارًا كمستويات مقاومة متتالية قبل المستوى الأفقي الأبعد عند 84410 دولارًا. 

على الجانب السفلي، قد يؤدي الفشل في استعادة منطقة 64000 دولار إلى ترك BTC عرضة لضغوط متجددة تستهدف المستوى النفسي الرئيسي عند 55000 دولار.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)