لماذا يبدو أن البيتكوين لا يهتم بحرب الشرق الأوسط؟

وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له خلال شهرين فوق 78000 دولار الأسبوع الماضي ومنذ ذلك الحين حافظ بشكل عام على تلك المكاسب، مستمرًا في الارتفاع.

تاريخيًا، لم يكن البيتكوين منيعًا أمام الجغرافيا السياسية. فقد انخفض سعره خلال التصعيدات الحادة (على سبيل المثال، خلال ضربات إيران على إسرائيل في أبريل/نيسان 2024) ولا يزال أصلًا محفوفًا بالمخاطر يمكن أن يرتبط بالأسهم خلال فترات الخوف الشديد. ومع ذلك، لم يحدث هذا هذه المرة، حتى مع كون الحرب في الشرق الأوسط صراعًا كبيرًا.

للنزاهة، تأتي الحرب بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن كان البيتكوين قد صحح أكثر من 50٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق قبل بدء الحرب في 28 فبراير/شباط.

يمكن أن تشير هذه الحركة السعرية المقاومة إلى أن سعر البيتكوين يشكل قاعًا محتملاً، خاصة إذا استمر في الحفاظ على مستويات الدعم الرئيسية. بخلاف النظرية البسيطة التي تقول إن أسواق العملات المشفرة قد صححت بما فيه الكفاية، قد تعكس هذه الاستقرار خلال فترة الحرب طلبًا أساسيًا أقوى وهيكل سوق متحسن، مدعومًا بعدة عوامل رئيسية موضحة أدناه.

زيادة التعرض من قبل المؤسسات والشركات

قام المستثمرون المؤسساتيون بتجميع أكثر من 3 مليار دولار في تدفقات دخول لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية (من مارس/آذار حتى الآن)، بعد تدفق خفيف للخارج بقيمة 206 مليون دولار في فبراير/شباط. وهذا يبرز أنه، على الرغم من الحرب التي بدأت في نهاية فبراير/شباط، ظلت التدفقات الصافية إيجابية، مما يدعم حركة سعر البيتكوين المقاومة حيث يحافظ المستثمرون على نظرة طويلة الأجل للبيتكوين ويزيدون من تعرضهم.

على الجانب المؤسسي، تواصل شركة الخزانة العملاقة ستراتيجي، المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي، تجميعًا عدوانيًا، على الرغم من الصراع الجيوسياسي والخسارة غير المحققة البالغة 14.46 مليار دولار على ممتلكاتها من البيتكوين للربع الأول. مع شراء هذا الأسبوع، تجاوزت حيازات MSTR الإجمالية (أكثر من 815 ألف) حيازات العملاق المؤسسي بلاك روك.

حقن السيولة

لعبت ديناميكيات السيولة الأوسع أيضًا دورًا رئيسيًا في مقاومة البيتكوين، حيث لا يزال BTC أصلًا مدفوعًا بالسيولة بشكل كبير. لقد ارتفع المعروض النقدي العالمي M2 خلال الأشهر الستة الماضية. تاريخيًا، أظهر البيتكوين ارتباطًا إيجابيًا متأخرًا مع نمو السيولة العالمية، حيث يتدفق رأس المال الزائد غالبًا إلى الأصول المحفوفة بالمخاطر خلال فترات التوسع النقدي. يدعم هذا الارتفاع في السيولة العالمية الرأي بأن قوة البيتكوين الأخيرة.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لـبارشارت، من المتوقع أن تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإعادة شراء 15 مليار دولار من ديونها هذا الأسبوع، وهو ما يعادل أكبر إعادة شراء سندات خزانة في التاريخ. قدمت بيئة السيولة المتوسعة بشكل عام، المدفوعة بإعادة شراء السندات واتجاهات المعروض النقدي العالمي M2، خلفية داعمة تساعد أيضًا البيتكوين على تجاهل عدم اليقين المرتبط بالحرب بشكل أكثر فعالية من الدورات السابقة الأقل سيولة.

تواصل حضور العملات الرقمية في وول ستريت في النمو 

الاهتمام المتزايد بين البنوك الكبرى في وول ستريت بالبيتكوين يدعم مرونته بشكل أكبر. بدأ صندوق مورغان ستانلي للبيتكوين (MSBT) التداول في بورصة نيويورك (NYSE) في أوائل أبريل، مما يمثل أول صندوق تداول فوري للبيتكوين تطلقه بنك أمريكي كبير. كما انضم جولدمان ساكس إلى سباق صناديق التداول المتداولة (ETF).

يعزز هذا الحضور المتزايد للعملات الرقمية في وول ستريت الرأي القائل بأن البيتكوين قد يكون في مرحلة الانتقال من أصل مضاربي إلى فئة أصول أكثر رسوخًا.

إيران تفكر في استخدام البيتكوين لدفع رسوم العبور

قد يعزز الصراع في الشرق الأوسط من فائدة البيتكوين. وفقًا للتقارير، تطالب إيران شركات الشحن بدفع الرسوم بالعملات الرقمية لسفن النفط التي تمر عبر مضيق هرمز.

يتطلب الاقتراح من مشغلي الناقلات تقديم تفاصيل الحمولة مسبقًا عبر البريد الإلكتروني للموافقة من السلطات الإيرانية. بعد الموافقة، ستدفع السفن رسوم عبور تبلغ حوالي 1 دولار للبرميل، مع قبول المدفوعات بالبيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، أو باليوان الصيني. السفن الفارغة ستكون معفاة من الرسوم.

نظرًا لاعتماد إيران على العملات الرقمية بسبب العقوبات الأمريكية، فقد استخدم البيتكوين كأداة لدفع ثمن الواردات وتسوية التجارة. يشير الاقتراح الأخير لإيران لقبول البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى لرسوم العبور في مضيق هرمز إلى الدور المتزايد للعملات الرقمية في التجارة العالمية.
إذا تم تنفيذه، فقد يمثل هذا معلمًا رئيسيًا في الاعتماد، لا سيما للمناطق التي تواجه قيودًا مالية. يمكن أن يعزز هذا التطور الطلب على البيتكوين على المدى القريب، حيث يمر 20٪ من ناقلات النفط العالمية عبر مضيق هرمز.

التحليل الفني: هل يلامس البيتكوين القاع؟

تُظهر النظرة الفنية للبيتكوين أيضًا علامات إيجابية ناشئة. ارتفع ملك العملات الرقمية بنسبة 4.33٪ الأسبوع الماضي، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال 11 أسبوعًا عند 78333 دولار. واصل البيتكوين مكاسبه، مرتفعًا بأكثر من 5٪ هذا الأسبوع، متداولًا نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 78490 دولار (مأخوذ من أدنى مستوى في أغسطس/آب 2024 عند 49000 دولار إلى أعلى مستوى قياسي في أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 126199 دولار).

إذا أغلق البيتكوين فوق هذا المستوى المقاوم عند 78490 دولار على أساس أسبوعي، فقد يمتد الارتفاع نحو المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 أسبوع عند 82568 دولار. الإغلاق الحاسم فوق هذا المستوى سيشكل هيكل قمة أعلى على الإطار الزمني الأسبوعي، مما يعزز النظرة الصعودية للسوق.

يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) 46 على الرسم البياني الأسبوعي، متجهًا صعودًا نحو المستوى المحايد 50 بعد التعافي من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى تلاشي الزخم الهبوطي. أظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) على نفس الرسم البياني تقاطعًا صعوديًا الأسبوع الماضي، مع مدرج تكراري إيجابي يدعم الفرضية الصعودية.

يبقى البيتكوين أصلًا محفوفًا بالمخاطر، وطبيعته كـ "تحوط ضد التضخم" و"الذهب الرقمي" لا تزال مبكرة جدًا للعب عليها – على الأقل حتى تنضج الأسواق أكثر. لذلك، بدلاً من أن يصبح فجأة الملاذ في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية، قد يكون صمود السعر الحالي نتيجة لتوافق رأس المال والسيولة والاعتماد في وقت واحد (بعيدًا عن آثار التراجع والتخلص من الرفع المالي بعد تصحيح كبير). ستظل العناوين الإخبارية مهمة للبيتكوين، كما هو الحال مع جميع فئات الأصول الأخرى، ولكن في الوقت الحالي يبدو أن السوق يتبع السيولة.