قد يكون تشكيل رأس المال المستوحى من عروض العملات الأولية (ICO) منجم الذهب التالي للعملات المشفرة: Bitwise

• يقول مات هوغان من Bitwise إن تشكيل رأس المال قد يكون الاضطراب الكبير التالي في عالم العملات المشفرة.
• يشير هوغان إلى التطورات الإيجابية من رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز وبورصة كوينباس التي قد تعيد إحياء طفرة العروض الأولية للعملات المشفرة.
• كما يتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة نحو نصف دزينة من العروض الأولية للعملات المشفرة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار على منصات مثل كوينباس في عام 2026.

اقترح مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن القوة المدمرة الكبرى التالية في عالم العملات المشفرة قد تنشأ من تشكيل رأس المال، مدفوعة بموجة جديدة من العروض الأولية للعملات المشفرة المنظمة في عام 2026.

قد تعزز اتجاهات ICO تشكيل رأس المال للعملات المشفرة في عام 2026

يعتقد مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن العملات المشفرة تدخل فصلًا جديدًا في عام 2026، يركز على تشكيل رأس المال وعودة طفرة ICO، كأفق جديد للابتكار المالي.

في مذكرة للمستثمرين يوم الثلاثاء، وصف هوغان تشكيل رأس المال - الآلية التي من خلالها يجمع رواد الأعمال الأموال، ويطلقون الشركات، ويقدمون منتجات جديدة إلى السوق - كالموضوع "المحدد التالي للعملات المشفرة في عام 2026."

سلط الضوء على طفرة ICO في 2017-18، التي سعت إلى إعادة اختراع تشكيل رأس المال من خلال السماح للمستثمرين الأفراد بالاستثمار مباشرة في مشاريع العملات المشفرة في مراحلها المبكرة قبل أن تصبح عامة.

ومع ذلك، ومع القليل من الإشراف التنظيمي، تحولت جنون ICO إلى احتيال واسع النطاق وسوء إدارة، حيث جمع الفاعلون السيئون مليارات من المشاركين غير المدركين.

أدى fallout الناتج إلى تدخل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث أطلقت حملة إنفاذ صارمة في عام 2018 قضت على موجة ICO وأرسلت سوق العملات المشفرة الأوسع إلى انخفاض مطول.

على الرغم من التاريخ وراء ICOs العملات المشفرة، جادل هوغان بأن رؤية رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز للعروض الأولية للعملات المشفرة وإعلان كوينباس عن منصة لبيع الرموز يوم الاثنين قد يفتح الطريق لعودة منظمة لهذا الاتجاه ويضع الأساس لدورة نمو جديدة في عام 2026.

سلط هوغان الضوء على كيفية كون أتكينز مدافعًا عن أشكال جديدة وأكثر أمانًا من ICOs. في يوليو، ألقى أتكينز خطابًا يدعو إلى تنظيمات جديدة وموانئ آمنة لتسهيل ICOs عالية الجودة.

كما أعرب كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise عن تفاؤله بإمكانية ICOs لإعادة تشكيل سوق تشكيل رأس المال. "أراهن أننا سنرى نصف دزينة أو أكثر من ICOs التي تتجاوز قيمتها مليار دولار من خلال منصات مثل كوينباس في عام 2026"، كتب هوغان. هذه نسبة صغيرة من المبلغ الذي يتم جمعه من خلال سوق الطرح العام الأولي التقليدي؛ للتوضيح، في عام 2024، كان هناك 176 طرحًا عامًا أوليًا في الولايات المتحدة، جمعت ما مجموعه 33 مليار دولار.

وأضاف أنه إذا أثبت التركيز المتجدد على تشكيل رأس المال أهميته، فإن كوينباس ستستفيد نظرًا لموقعها القوي في سوق العملات المشفرة الأمريكية، واصفًا إياها بأنها "تشارلز شواب + جولدمان ساكس + بورصة نيويورك" للعملات المشفرة.

يمكن أن تخلق عودة مبيعات الرموز المنظمة أيضًا رياحًا خلفية للكتل القابلة للبرمجة الكبرى مثل إيثريوم (ETH) وسولانا (SOL)، التي من المحتمل أن تستضيف العديد من المشاريع القادمة.

بشكل أوسع، أطر هوغان احتمال عودة ICOs كتحقق رئيسي من تطور العملات المشفرة المستمر، مما يمثل خطوة أخرى في جهود الصناعة لإعادة تشكيل المالية الحديثة.