الذهب يحقق مكاسب ليقترب من 4150 دولارًا مع تقييم المتداولين لمسار معدلات الفائدة لدى Fed

• سعر الذهب يرتفع تدريجيًا إلى قرب 4140 دولار في بداية الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.
• قال ترامب إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي.
• يرى المتداولون احتمالات بنسبة 17٪ لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

يرتفع سعر الذهب (XAU/USD) تدريجيًا إلى حوالي 4140 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويتعافى المعدن النفيس من أدنى مستوى له في شهرين مع تقييم المتداولين لتوقعات أسعار الطاقة وتأثير المسار غير المؤكد لأسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي. وأضاف ترامب أن واشنطن تجري أيضًا "محادثات مثمرة" مع إيران، دون تقديم تفاصيل. وجاءت هذه التصريحات بعد تقرير حديث أفاد بأن البيت الأبيض كان يدرس توجيه ضربة إلى إيران قبل انتخابات نوفمبر/تشرين الثاني النصفية.

أظهرت محاضر الاجتماع الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أن صانعي السياسة كانوا موحدين في دعم رفع الفائدة في سبتمبر، وأن معظم المسؤولين رأوا أن رفعًا آخر سيكون مناسبًا بحلول نهاية العام.

"فيما يتعلق بتوقعات السياسة النقدية بعد الاجتماع الحالي، رأى معظم المشاركين أن زيادة أخرى في النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ستكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام," بحسب المحاضر.

قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إن هناك حاجة على الأرجح إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة، لكنه أضاف أن هناك "مرونة" بشأن وتيرة الزيادات وترك الباب مفتوحًا أمام التوقف في أكتوبر.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 17.7٪ لرفع سعر الفائدة في أكتوبر، لكنهم يسعرون احتمالًا بنسبة 81.3٪ لزيادة في ديسمبر. وتجدر الإشارة إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة وعوائد سندات الخزانة الأمريكية عادة ما يضغطان على الذهب، إذ يرفعان تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصل الذي لا يدر عائدًا.

الذهب يتراجع في الأداء بينما يحافظ النحاس على قربه من القمم القياسية

يشير محللو سكوتيا بنك إلى نبرة متباينة عبر السوق، موضحين أن "المعادن متباينة، مع بقاء النحاس محصورًا ضمن نطاق قرب قمته القياسية بينما لا يزال الذهب يبدو عرضة للضغط بعد كسره يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى محلي جديد دون 4100 دولار للأونصة، ليصل إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أوائل أغسطس." ويؤكد البنك أن الحركة الأخيرة تجعل الذهب يبدو مكشوفًا بشكل خاص، حتى مع تماسك النحاس قرب ذروته.

موقف والر المرن بشأن الرفع يبقي نبرة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed متشددة بقوة

قدم والر من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة متشددة بوضوح، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أقوى بشكل ملحوظ مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7.2/10. إن الإصرار على أن "المزيد من الرفع [أمر] مطلوب" مع الإشارة إلى أنه لا يتعين أن يأتي في اجتماعات متتالية، يشير إلى تفضيل لمعدل نهائي أعلى مع مرونة تكتيكية في التوقيت، وهو ما تعززه المخاوف بشأن الضغوط التضخمية المستمرة الناتجة عن استثمارات الذكاء الاصطناعي والصدمات في الطاقة، واقتصاد أقوى في النصف الثاني من 2026. كما أن التركيز على أن التضخم يدور قرب 5-1/2 سنوات فوق المستهدف، ومخاطر توقعات التضخم، إلى جانب سوق عمل "صلب ومستقر"، يؤكد تحيزًا نحو مزيد من التشديد حتى مع دعوة والر إلى استخدام الإشارات بدلًا من التوجيه المستقبلي الصارم لتوجيه الأسواق.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.42 نقطة إلى 138.34، مؤكدا أن التواصل العام للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال عميقًا في المنطقة المتشددة وفق إطار FXS Speechtracker. ويشير الجمع بين درجة خطاب أعلى من الأساس ومستوى مؤشر أعلى بكثير من علامة 100 المحايدة إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير تحيز أقوى للدولار وتوقعات مرتفعة لأسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، رغم المرونة التي تم التشديد عليها حديثًا في وتيرة الرفع المستقبلي.

التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت الضغط مع بقاء السعر دون النطاق الأوسط لنطاق بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA)، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا رغم الارتداد من القيعان الأخيرة. ويشكل النطاق العلوي لبولينجر سقفًا أبعد، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 39.99 دون المستوى المحايد، مما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يحتفظون بالأفضلية حتى مع تجنب ظروف التشبع البيعي.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند النطاق السفلي لبولينجر بالقرب من 4060 دولار، حيث ستكون هناك حاجة إلى ارتداد أقوى لتخفيف الضغط الهبوطي. وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر حول 4240 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4265 دولار، مع النطاق العلوي لبولينجر عند 4420 دولار كحاجز أقوى إذا حاول المشترون تنفيذ حركة تصحيحية أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)