الذهب: الارتداد يعتمد على انخفاض العوائد – OCBC

يشير كريستوفر وونغ من OCBC إلى أن الارتداد القصير للذهب بعد بيانات الوظائف غير الزراعية تلاشى مع بقاء عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل مرتفعة واستمرار ثبات الدولار. ويرى البنك أن تراجع مخاطر رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وحده لا يكفي لبدء موجة صعود مستدامة؛ إذ إن الأمر يتطلب انخفاضًا أوضح وأكثر استدامة في العوائد طويلة الأجل والعوائد الحقيقية، إلى جانب بعض التراجع في مخاوف التضخم المدفوع بالنفط، من أجل تعافٍ أقوى للذهب.

لا يزال عرضة للضغط ما دامت العوائد مرتفعة

"ما زلنا ننتظر تحول العوائد. فقد تلاشى ارتداد الذهب بعد بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية بسرعة رغم تقرير العمل الأمريكي الأضعف وتراجع إضافي في توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. والمشكلة الأساسية هي أن العوائد طويلة الأجل لم تنخفض بشكل مستدام، وظل الدولار الأمريكي ثابتًا، مما حدّ من استمرار الزخم في الذهب."

"ويعزز هذا الرأي القائل إن انخفاض مخاطر رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وحده قد لا يكون كافيًا لدفع المرحلة التالية من الصعود. والمحفز الأهم هو ما إذا كانت البيانات الأمريكية الأضعف قادرة على دفع العوائد طويلة الأجل والعوائد الحقيقية إلى الانخفاض على أساس أكثر استدامة. ولا تزال أسعار النفط المرتفعة تمثل تعقيدًا إضافيًا من خلال إبقاء مخاوف التضخم وعلاوة الأجل حيّة."

"على المدى القريب، قد يظل الذهب عرضة للتماسك إذا بقيت العوائد مرتفعة، بينما سيؤدي انخفاض أوضح في العوائد والدولار الأمريكي إلى توفير أساس أقوى للتعافي."

"لا يزال الزخم الهبوطي المعتدل على الرسم البياني اليومي قائمًا بينما انخفض مؤشر القوة النسبية بشكل طفيف. وما زلنا نراقب حركة السعر - إذ إن انضغاط المتوسطات المتحركة يسبق عادةً صفقة اختراق. وهناك بعض المخاطر بأن يحاول الذهب الاتجاه الهبوطي على المدى القصير. الدعم عند 4110 و4030 و3944 (القاع السابق). ويحتاج الذهب إلى العودة فوق 4280 – 4330 (المتوسطات المتحركة لـ 21 و50 و100 يوم) لرؤية القوى الهبوطية تتلاشى. المقاومة عند مستويات 4300/50 و4460."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)