الذهب يحقق بعض الزخم الإيجابي مع توخي الثيران الحذر في الدولار الأمريكي قبيل قرار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي
- الذهب يعكس تراجعًا طفيفًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء مع أخذ الثيران على الدولار الأمريكي استراحة.
- رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، والمخاطر الجيوسياسية ينبغي أن تحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق.
- أي ارتفاع ملموس للسبائك يبدو محدودًا قبل قرار الفائدة المهم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC.
يجذب الذهب (XAU/USD) بعض المشترين عند الانخفاض بالقرب من منطقة 4275 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، رغم أن الإمكانات الصعودية تبدو محدودة. يأخذ الدولار الأمريكي (USD) استراحة بعد ملامسة أعلى مستوى له في أسبوعين ويوفر بعض الدعم للسلعة. ومع ذلك، قد يمتنع المتداولون عن وضع رهانات اتجاهية قوية قبيل حدث البنك المركزي المهم.
من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قراره في وقت لاحق اليوم، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ختام اجتماعه المنعقد في 15-16 سبتمبر/أيلول. وفي الوقت نفسه، سيركز الاهتمام على التوقعات الاقتصادية المحدثة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي تتضمن ما يُعرف بمخطط النقاط. وإلى جانب ذلك، ستخضع تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال المؤتمر الصحفي الذي يلي الاجتماع للتدقيق بحثًا عن إشارات حول مسار السياسة المستقبلية. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير زخم اتجاهي جديد للذهب الذي لا يقدم عوائد.
وفي الوقت نفسه، تدعم مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة آفاق المزيد من التشديد من جانب الفيدرالي. ففي الواقع، قفزت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد منذ 20 مايو/أيار يوم الثلاثاء وسط مخاوف متزايدة بشأن اضطراب الإمدادات في الشرق الأوسط. وإضافة إلى ذلك، أدى ارتفاع الاقتراض العام والشركات إلى موجة ممتدة من بيع السندات عالميًا، مما دفع عائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى ما فوق عتبة 5٪ للمرة الأولى منذ 2023 وإلى أعلى مستوى له منذ 2007. وإلى جانب ذلك، ينبغي أن تستمر التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط في دعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، وهو ما قد يحد من سعر الذهب.
وفي أحدث التطورات، أصدرت السعودية تنبيهات أمنية بشأن مجموعة من المناطق – بما في ذلك المدينة المقدسة مكة المكرمة وثاني أكبر مدينة، جدة – عقب أسبوع من الهجمات التي شنها الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن. وقد وعد التحالف الذي تقوده السعودية بالرد "بحزم" على ضربات الصواريخ والطائرات المسيّرة التي يشنها الحوثيون، مما يزيد من خطر المزيد من التصعيد في الصراع الإقليمي. علاوة على ذلك، قالت القيادة المركزية الأمريكية إنها أعادت توجيه 103 سفن تجارية كجزء من حصارها للتجارة البحرية الإيرانية عبر مضيق هرمز، مما يدعم أسعار النفط ويفضل ثيران الدولار الأمريكي.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني
أظهر المعدن الثمين بعض المرونة دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA) ويتداول الآن فوق مستوى تصحيح 50٪ للارتفاع الصعودي بين يوليو/تموز وأغسطس/آب. ومع ذلك، فقد تراجعت مؤشرات الزخم، مع بقاء مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية وتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب ما دون خط 50. وهذا، بدوره، يشير إلى أن الزخم الصعودي يتباطأ حتى مع بقاء الذهب فوق متوسط متحرك رئيسي.
لذلك، قد يواجه أي صعود إضافي مقاومة أولية عند تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ قرب 4413 دولار، تليها عقبة أقوى عند تصحيح 23.6٪ حول 4520 دولار، حيث قد يظهر العرض السابق من جديد. في الاتجاه الهبوطي، يتوافق الدعم الفوري أولًا عند تصحيح 50.0٪ قرب 4326 دولار، مدعومًا بالمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند نحو 4280 دولار. وسيؤدي كسر هذا المستوى إلى كشف تصحيح 61.8٪ قرب 4240 دولار ومستويات دعم تصحيح أعمق عند نحو 4116 دولار و3959 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
