الذهب يتراجع دون 4300 دولار مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية مما يعزز رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• أسعار الذهب تهبط إلى حوالي 4295 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الثلاثاء. 
• عوائد سندات الخزانة المرتفعة وتوقعات السياسة النقدية المتشددة تضغط على أسعار الذهب. 
• ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول إلى ما يقرب من 92.4٪. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4295 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويواجه المعدن النفيس بعض ضغوط البيع مع ارتفاع عوائد السندات وارتفاع أسعار الطاقة، مما يعزز التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) برفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع. 

تجاوز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5٪ للمرة الأولى منذ عام 2023 يوم الاثنين، مع تصادم المخاوف المتزايدة من التضخم مع احتياجات الاقتراض الحكومية والشركات المتنامية. وهذا بدوره يخلق رياحًا معاكسة للذهب الذي لا يقدم عوائد.

عززت أحدث بيانات التضخم الأمريكية وارتفاع أسعار الطاقة رهانات الأسواق بشكل كبير على تشديد السياسة النقدية. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال يقارب 92.4٪ بأن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء، وفقًا لأداة CME FedWatch.

عادةً ما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر عائدًا، مما يجعل الأصول التي تقدم عوائد أكثر جاذبية نسبيًا.

سيكون قرار سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء لاحقًا يوم الأربعاء. وسوف يستمد المتداولون المزيد من الإشارات من المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع السياسة. وأي تعليقات تميل نحو التيسير من جانب مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي قد تساعد في الحد من خسائر الذهب على المدى القريب. 

الذهب يستقر مع تراجع عوائد الولايات المتحدة والنفط قبيل اختبار مهم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC

يلاحظ استراتيجيون في OCBC أن الارتداد الأخير للذهب تزامن مع تراجع في المحركات الكلية الرئيسية، إذ إن "عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تراجعت من قرب قمم 5٪، بينما تراجعت أسعار النفط أيضا من مستوياتها المرتفعة السابقة، مما ساعد على تهدئة بعض ضغوط التضخم التي كانت تثقل كاهل المعدن النفيس." وفي ظل هذه الخلفية، "يحتفظ [البنك] بتحيز إيجابي على المدى المتوسط"، لكنه يحذر من أن "اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC القادم [يعد] الآن الاختبار الرئيسي لمعرفة ما إذا كان الارتداد يمكن أن يمتد أم أن رياح أسعار الفائدة المعاكسة ستعود للظهور."

التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD تراجعه بعد الفشل في الحفاظ على القمم الأخيرة، ويستقر الآن دون مؤشرات الاتجاه الرئيسية. يتم تداول الذهب الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وكذلك دون النطاق الأوسط لبولينجر 20 يوم، مما يشير إلى أن المعدن محدود حاليا بمقاومة متوسطة الأجل رغم الاتجاه الصعودي الأطول أجلا. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (14) إلى 44.35 نحو المنطقة المحايدة، مما يلمح إلى أن الزخم الصعودي قد خفت، ويترك الأسعار عرضة لمزيد من الانخفاض طالما بقيت تلك المستويات العلوية قائمة.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4330 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر 20 يوم عند 4455 دولار، مع النطاق العلوي لبولينجر قرب 4685 دولار، ما يشكل حاجزا أقوى إذا استعاد المشترون السيطرة. وعلى الجانب الهابط، يوفر النطاق السفلي لبولينجر عند نحو 4230 دولار أقرب دعم فني؛ وسيؤدي كسر واضح دون هذه المنطقة إلى فتح الطريق نحو تصحيح أعمق، بينما سيُبقي الثبات المستدام فوقها زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حالة تماسك دون مقاومة المتوسطات المتحركة المذكورة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)