مؤشر الدولار الأمريكي: تسعير الفيدرالي يدعم المكاسب – سكوتيا بنك
يشير الاستراتيجيان في سكوتيا بنك شون أوزبورن وإريك ثيوريت إلى أن الدولار الأمريكي (USD) قوي في بداية أسبوع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC، إذ تسعّر مقايضات أسعار الفائدة الآن احتمالًا بنسبة 85٪ للتشديد يوم الأربعاء. ويؤكدان أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مُسعّر بشكل عادل مقارنة بفروق العوائد قصيرة الأجل، ويجادلان بأن أي مكاسب إضافية فوق 100 ستتطلب تحركًا كبيرًا في فروق العوائد، وهو ما يشككان في أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لتقديمه.
الدولار قوي قبيل اجتماع FOMC الرئيسي
"يبدأ الدولار الأمريكي أسبوع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بنبرة قوية، مما يعكس التحول في التوقعات بشأن قرار السياسة يوم الأربعاء عقب بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع الماضي. وتعكس مقايضات أسعار الفائدة 21 نقطة أساس (أو 85٪) من مخاطر التشديد ليوم الأربعاء، بينما يظهر استطلاع بلومبرغ الآن أن أغلبية ضئيلة جدًا فقط من المشاركين ترجح التثبيت."
"في السنوات الأخيرة، كانت التسعيرات في المقايضات التي أشارت إلى خطر بنسبة 70٪ أو أعلى لتحرك في سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي مؤشرًا شبه مثالي على تحرك السياسة، لذا فإن مكاسب الدولار استجابةً لتسعير المقايضات أمر مفهوم. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض المخاطر المحيطة بالتوقعات."
"إن صدور قرار دون تغيير من الاحتياطي الفيدرالي سيكون صدمة للأسواق وسلبيًا بوضوح للدولار الأمريكي. لكن رفعًا "مائلًا للتيسير" لا يلتزم بوضوح بمزيد من التحركات سيضغط على الأرجح أيضًا على الدولار الأمريكي."
"يبدو أن مؤشر DXY مُسعّر بشكل عادل تقريبًا عند المستويات الحالية لفروق العوائد قصيرة الأجل. وأي مكاسب إضافية لمؤشر DXY — مع الثبات فوق مستوى 100 — ستحتاج إلى دعم من تحرك كبير في فروق العوائد، وليس من الواضح لنا في هذه المرحلة أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لرفع أسعار الفائدة إلى هذا الحد."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
