الجنيه الإسترليني يختبر أدنى مستوى في أغسطس على خلفية احتمالات رفع الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

• زوج استرليني/دولار GBP/USD يختبر أدنى مستوياته منذ 14 أغسطس/آب على خلفية احتمالات رفع الفائدة من الفيدرالي ويعود للارتفاع، منخفضًا بنسبة 0.19٪.
• تسعّر العقود الآجلة لأسعار الفائدة زيادة بنك إنجلترا يوم الخميس عند 47٪ وزيادة ديسمبر/كانون الأول عند 95٪.
• من المتوقع أن يبلغ معدل البطالة 5٪ يوم الثلاثاء وأن يبلغ التضخم 3.1٪ يوم الأربعاء.

أغلق زوج استرليني/دولار GBP/USD دون مستوى 1.3500 بقليل يوم الاثنين، منخفضًا بنسبة 0.19٪، بعد أن تراجع إلى أدنى مستوياته منذ 14 أغسطس/آب في صباح لندن واشترى نصف الخسائر بحلول الإغلاق. وارتفع الدولار مقابل كل العملات الرئيسية خلال اليوم مع تسعير العقود الآجلة لزيادة الفيدرالي يوم الأربعاء بنسبة 100٪ وملامسة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5٪ للمرة الأولى منذ 2023. وتراجع الجنيه الإسترليني أقل مما تراجع اليورو. وسيصوت الأعضاء التسعة في لجنة أسعار الفائدة ببنك إنجلترا يوم الأربعاء وينشرون القرار يوم الخميس عند 11:00 بتوقيت جرينتش. وسيقررون قبل إعلان الفيدرالي ويبلغون السوق بعده.

الثلاثاء يدعم التثبيت، والأربعاء يدعم الرفع، واللجنة تحصل على الأمرين

من المتوقع أن يظهر تقرير سوق العمل عند 06:00 بتوقيت جرينتش يوم الثلاثاء أن البطالة عند 5٪ في الأشهر الثلاثة حتى يوليو/تموز، ارتفاعًا من 4.9٪. ومن المتوقع أن يرتفع عدد المطالبين بإعانات البطالة بمقدار 8.3 ألف في أغسطس/آب بعد انخفاض قدره 11 ألفًا، وأن يتباطأ نمو الأجور بما في ذلك المكافآت إلى 3.9٪ من 4.1٪. ومن المتوقع أن يسجل تقرير التضخم عند 06:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء 3.1٪ لشهر أغسطس/آب، ارتفاعًا من 2.9٪، مع معدل أساسي عند 2.7٪ ومؤشر أسعار التجزئة عند 3.5٪. ويقول أحد التقارير إن الاقتصاد يبرد، بينما يقول الآخر إن الأسعار لا تفعل ذلك.

كان التصويت في يوليو/تموز ستة لصالح التثبيت وثلاثة لصالح الزيادة إلى 4.00٪، والتوقعات ليوم الخميس هي نفسها 6-3. وبالنسبة للجنيه الإسترليني، فإن عدد الأصوات أهم من سعر الفائدة. وتسعّر العقود الآجلة زيادة بنسبة 47٪ يوم الخميس و95٪ بحلول 17 ديسمبر/كانون الأول. ويحدد يوم الخميس التاريخ بدلًا من الاتجاه، ويؤدي التصويت الرابع لصالح الرفع إلى تقديم الموعد. وقد أمضى السوق شهرًا في تحديد ما إذا كانت الزيادة ستأتي قبل الزيادة الأمريكية أم بعدها. وستقرر اللجنة ذلك يوم الأربعاء دون أن تعرف.

الفيدرالي يتفوق على بنك إنجلترا اعتبارًا من مساء الأربعاء، ليوم واحد أو لسبعة أسابيع

تكاليف الأموال لليلة واحدة في الولايات المتحدة تبلغ 3.63٪ اليوم وفي بريطانيا 3.73٪، وزيادة الأربعاء عند 18:00 بتوقيت جرينتش ترفع المعدل الأمريكي إلى نحو 3.88٪. وهذا يضع معدل الفائدة لليلة واحدة للدولار فوق نظيره للجنيه للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول. ويحدد تصويت الخميس عند 11:00 بتوقيت جرينتش ما إذا كان ذلك سيستمر ليوم واحد أم حتى الاجتماع التالي في 5 نوفمبر/تشرين الثاني. ويتداول زوج العملات على أساس هذه الفجوة. وعلى مدى 17 ساعة هذا الأسبوع، سيصب ذلك في مصلحة الدولار بفارق يزيد قليلًا على عُشر نقطة، بينما لا يزال رد الجنيه الإسترليني غير محسوم.

أما التصويت الآخر يوم الخميس فيحدد الوتيرة التي يبيع بها بنك إنجلترا السندات الحكومية التي اشتراها بين 2009 و2021. ويتوقع السوق أن ينخفض معدل الانكماش السنوي إلى 50 مليار جنيه إسترليني من 70 مليار جنيه إسترليني. وتقريبًا كل هذا الخفض يأتي من السندات التي تستحق وليس من السندات المباعة: إذ تنخفض المبيعات النشطة إلى 19.5 مليار جنيه إسترليني من 21 مليار جنيه إسترليني، ويتوقع عدة محللين أن يتوقف البنك عن بيع السندات طويلة الأجل تمامًا. وعوائد السندات الحكومية البريطانية هي العائد الذي يجنيه حامل الجنيه الأجنبي، وتقدير البنك نفسه هو أن برنامج المبيعات أضاف ربع نقطة مئوية إليها. ويزيل التباطؤ الذي سعّره السوق 1.5 مليار جنيه إسترليني من المبيعات من برنامج تبلغ قيمته ربع نقطة مئوية.

ثلاثة تقارير بريطانية عند 06:00 بتوقيت جرينتش وقرار أمريكي واحد عند 18:00

تم تسعير رفع الفيدرالي إلى 3.75% إلى 4.00% بنسبة 100٪ عند الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء، لذلك لا يمكن تسعير الدولار مرة أخرى على هذا الأساس. أما التوقعات المنشورة معه فيمكن أن تُسعَّر. وكان توقع اللجنة في يونيو/حزيران عند 3.8% لنهاية هذا العام و3.6% للعام المقبل. وتبلغ العقود الآجلة 4.18% و4.55%، لذا فإن السوق أعلى بنحو نقطة كاملة تقريبًا من اللجنة لعام 2027. ومن المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة الأمريكية عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش في اليوم نفسه بنسبة 0.9% في أغسطس/آب بعد انخفاض بنسبة 0.6%. أما مجموعة التحكم، التي تستبعد الوقود والسيارات ومواد البناء، فتُظهر للجنة مقدار ما كان من ذلك ناتجًا عن البنزين.

ويختتم يوم الجمعة الأسبوع ببيانات مبيعات التجزئة البريطانية عند الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تنخفض بنسبة 0.2% في أغسطس/آب بعد انخفاض بنسبة 0.5%، وخطاب أحد محافظي الفيدرالي عند الساعة 07:30 والإنتاج الصناعي الأمريكي عند الساعة 13:15. ويضم جانب بريطانيا من الأسبوع ثلاثة تقارير وصوتين، والبند الوحيد على أي من الجانبين الذي تم تسعيره بالفعل بنسبة 100٪ هو البند الأمريكي.

الخريطة حتى يوم الخميس

المقاومة: قمم سبتمبر/أيلول التي تقع مباشرة فوق 1.3550 حدّت من كل ارتفاع منذ 31 أغسطس/آب وهي الحاجز هذا الأسبوع. ويعيد الإغلاق اليومي فوق 1.3600 فتح المجال أمام قمة 21 أغسطس/آب دون 1.3700.

الدعم: أدنى مستوى يوم الاثنين الذي يقع مباشرة فوق 1.3450 هو العلامة الأولى، دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا قرب 1.3500. وتداول الزوج عبر المتوسط في الصباح وأغلق مجددًا فوقه بفارق سبع نقاط. وتحت 1.3450، يظل أدنى مستوى في منتصف أغسطس/آب الذي يقع مباشرة فوق 1.3400 هو العامل الحاسم.

الانحياز: هبوطي ما دامت قمم سبتمبر/أيلول التي تقع مباشرة فوق 1.3550 تحد من الارتفاع، مع 1.3450 كهدف أول و1.3400 كهدف ثانٍ. ويستقر مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، بالقرب من 16، وهي أضعف قراءة له منذ أبريل/نيسان. والزوج ممتد، وارتداد يوم الاثنين من القاع هو ما يفعله السوق الممتد قبل أن يستأنف مساره. ويُبطل هذا السيناريو إغلاق يومي فوق 1.3600، ما يعيد نطاق أغسطس/آب إلى الواجهة.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD