انخفض الذهب إلى أدنى مستوى جديد منذ أواخر مارس مع قوة الدولار الأمريكي ورهانات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة

• يجذب الذهب بعض عمليات البيع المتتابعة يوم الأربعاء وسط ارتفاع عام في الدولار الأمريكي.
• تظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع الرهانات على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تحافظ على الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوياته خلال ستة أسابيع.
• يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار سياسة البنك المركزي الأمريكي.

انخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى أدنى مستوى جديد منذ 30 مارس بعد ارتفاع خلال الجلسة الآسيوية إلى مستويات فوق منطقة 4500 دولار يوم الأربعاء، ويبدو عرضة لمزيد من الانخفاض وسط صعود الدولار الأمريكي (USD). لا يزال المستثمرون متشككين بشأن احتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، والذي، إلى جانب مخاوف التضخم وتوقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، يساعد الدولار الأمريكي على الثبات قرب أعلى مستوياته خلال ستة أسابيع ويضغط على السلعة.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن أمريكا قد تحتاج إلى ضرب إيران مرة أخرى إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، وأنه كان على بعد ساعة من إصدار أمر بهجوم قبل تأجيله بناءً على طلب من ثلاثة قادة خليجيين. وفي الوقت نفسه، قال نائب الرئيس جي دي فانس إن الولايات المتحدة وإيران أحرزتا تقدمًا كبيرًا في محادثاتهما، ولا يرغب أي من الجانبين في رؤية استئناف الحملة العسكرية. ومع ذلك، لا تزال الشكوك قائمة حول اتفاق دبلوماسي طال انتظاره لإنهاء الصراع مع إيران وسط خلافات كبيرة حول البرنامج النووي لطهران ومضيق هرمز. وهذا يواصل دعم مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية، والتي تُعتبر عاملًا رئيسيًا يعمل كرياح معاكسة لسعر الذهب.

في الوقت نفسه، تحافظ حالة عدم اليقين التي تغذيها المأزق بين الولايات المتحدة وإيران على أسعار النفط الخام مرتفعة قرب ذروتها الشهرية، مما يزيد المخاوف التضخمية ويرفع رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون الآن بتسعير فرصة تزيد عن 55٪ بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في عام 2026. وقد أكدت التعليقات الصادرة عن رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون هذا التوقع، حيث قالت إن زيادة سعر الفائدة المناسبة ممكنة إذا تجاوز النمو الإمكانات أو ظهرت تهديدات تضخمية. وقد أدى ذلك إلى الارتفاع الحاد الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يدعم الدولار الأمريكي ويمارس بعض الضغط على سعر الذهب الذي لا يقدم عوائد.

ومع ذلك، يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي مترددون وينتظرون بشغف صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC، المقرر صدوره لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية، للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هذا، إلى جانب التطورات المستمرة المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، قد يوفر بعض الزخم للمعادن الثمينة. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة تميل لصالح ثيران الدولار الأمريكي وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب هو نحو الانخفاض. وبالتالي، من المرجح أن يتم بيع أي محاولة للارتداد، مع خطر أن يتلاشى بسرعة.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

يبدو أن الذهب مستعد لتمديد زخم الانهيار دون 4500 دولار

من الناحية الفنية، يمكن اعتبار القبول دون حاجز 4500 دولار النفسي بمثابة محفز جديد للمتداولين الهابطين ويدعم فرضية المزيد من الخسائر. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات الزخم ضعيفة، حيث يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف الثلاثينيات، ومؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية.

يشير هذا إلى أن قوة الصعود تتلاشى حتى مع بقاء السعر مدعومًا بدعم الاتجاه طويل الأجل بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند حوالي 4363.73 دولار. سيؤدي كسر حاسم دون هذا المتوسط المتحرك إلى تعريض تصحيح أعمق، في حين أن البقاء فوقه سيسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتوطيد اتجاهه الصعودي الأوسع على الرغم من الخلفية الحالية الضعيفة للزخم.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)