انخفض الذهب مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI القوي الذي رفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي

• قفزت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، مما يعزز توقعات رفع سعر الفائدة من الفيدرالي لفترة أطول.
• يتعرض الذهب لضغوط من عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع الدولار الأمريكي.
• مخاطر التضخم الناتجة عن حرب إيران تحافظ على دفاعية الأسواق قبل صدور البيانات الأمريكية.

انخفض سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) خلال جلسة يوم الأربعاء بعد صدور قراءة تضخم مرتفعة أخرى في الولايات المتحدة: أسعار مدخلات المنتجين التي وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال أربع سنوات. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD عند 4699 دولار، منخفضًا بحوالي %0.30.

ضعف زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع تثبيت التضخم الذي يخفّض آمال خفض الفيدرالي

تسود الأسواق حالة نفور من المخاطرة لليوم الثاني على التوالي وسط ارتفاع التضخم الأمريكي بسبب حرب الولايات المتحدة وإيران. في الوقت نفسه، وصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى بكين لقمة الولايات المتحدة والصين.

تتضاءل فرص التوصل إلى اتفاق سلام، بينما صرح ترامب بأن إيران ستُدمر إذا لم توقع على الاتفاق. تشمل مطالب طهران رفع العقوبات، وتحرير الأموال المجمدة، وتعويضات عن أضرار الحرب، والسيادة على مضيق هرمز.

يوم الثلاثاء، أضاف ترامب أنه لا يحتاج إلى مساعدة الصين لإنهاء الصراع.

مؤخرًا، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) بشكل حاد في أبريل بنسبة 6% على أساس سنوي، متجاوزًا ارتفاع مارس البالغ 4.3%. باستثناء العناصر المتقلبة، ارتفع ما يسمى بمؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 5.2% على أساس سنوي، مرتفعًا من 4% في مارس، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.3%. قبل يوم، ارتفع تضخم المستهلكين بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وهو الأعلى منذ 2023.

نتيجة لذلك، قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 4.488%. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة %0.21 إلى 98.49.

لا تتوقع أسواق المال تعديلات على سعر الفائدة الفيدرالي، حيث تشير بيانات من Prime Terminal إلى أن الفيدرالي سيبقي على الأسعار دون تغيير طوال عام 2026.

معدلات الفائدة المستقبلية الضمنية للفيدرالي

في الوقت نفسه، قالت سوزان كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إن رفع أسعار الفائدة سيكون ضروريًا إذا فشل التضخم في الاقتراب من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وأضافت أنها تتوقع الحفاظ على السياسة التقييدية. في الوقت ذاته، قال نيل كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، وهو مصوت في 2026، إن التضخم مرتفع جدًا بسبب حرب إيران وأن سوق العمل يبدو أفضل.

فيما تبقى من الأسبوع، سيشمل الجدول الاقتصادي الأمريكي طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 9 مايو، وبيانات مبيعات التجزئة، وخطابات لمسؤولي الفيدرالي شميت، هاماك، ويليامز، وبار.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: تقدم الذهب محدود عند 4700 دولار مع ترقب الدببة

يواجه سعر الذهب صعوبة في تجاوز 4700 دولار، حيث تقع مستويات المقاومة الرئيسية فوقه، مع المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 يوم عند 4749 و4780 دولار على التوالي. الحركة السعرية محصورة ضمن نطاق 4650 - 4700 دولار، لكن البيانات الاقتصادية الأمريكية ظلت قوية، مما يفتح الباب لمزيد من الهبوط.

اتجه الزخم نحو الهبوط مع تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) دون مستوى 50 المحايد.

مع ذلك، يظهر أول دعم للذهب عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا قرب 4683 دولار، يليه مستوى 4600 دولار. أدنى من ذلك، المنطقة الرئيسية التالية هي أدنى نقطة تأرجح في 4 مايو عند حوالي 4500 دولار.

صعودًا، المقاومة الأولية عند 4700 دولار. اختراق هذا المستوى سيجعل المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4749 دولار في المتناول؛ وبعد ذلك، قد يستهدف الثيران المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4780 دولار ثم مستوى 4800 دولار.