ارتفعت أسعار الذهب مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الوقت الذي تصاعدت فيه التوترات في الشرق الأوسط

• يرتفع الذهب يوم الاثنين مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قليلاً، مما يوفر دعمًا وسط تغير توقعات السياسة النقدية.
• الحوثيون المدعومون من إيران يدخلون الصراع، مما يزيد من مخاطر حرب إقليمية أوسع.
• زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتحول إلى محايد إلى صعودي طفيف، مع ارتداد السعر من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم واستهداف المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم.

يستعيد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) زخمه يوم الاثنين، معكوسًا خسائر متأخرة خلال اليوم، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وتغير توقعات أسعار الفائدة التي تحافظ على تقلبات الأسواق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4556 دولارًا بعد أن لامس أدنى مستوى عند 4419 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية.

استقرار الذهب مع تراجع العوائد وتحول توقعات الاحتياطي الفيدرالي

يستقر السعر بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، مع دعم ارتداد يوم الاثنين من تراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد ارتفاعها الأخير إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أشهر.

على الرغم من التراجع في العوائد، إلا أنها لا تزال مرتفعة بشكل عام، بينما يظل الدولار الأمريكي (USD) ثابتًا، مما يحد من الارتفاع في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

تعيد الأسواق الآن تقييم توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). في وقت سابق، دفعت أسعار النفط المرتفعة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ موقفًا تشديديًا لمكافحة التضخم، مما دفع المتداولين إلى تسعير احتمالية رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

ومع ذلك، يتحول التركيز الآن، حيث يزداد قلق المستثمرين بشأن تأثير أسعار الطاقة المرتفعة على النمو الاقتصادي. وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة عند 3.50%-3.75% حتى عام 2026.

في ظل هذا السياق، يبدو أن انتعاشًا ملموسًا في الذهب غير مرجح. لا يزال المعدن منخفضًا بنحو 15% عن ذروته في مارس عند 5419 دولارًا، وهو في طريقه لكسر سلسلة مكاسب استمرت سبعة أشهر في مارس. بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول ترفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول لا تدر عائدًا مثل الذهب، مما يجعله أقل جاذبية للمستثمرين.

تصاعد الحرب مع انضمام الحوثيين إلى الصراع

على الصعيد الجيوسياسي، تستمر الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران في التصاعد رغم تقارير عن مفاوضات جارية. خلال عطلة نهاية الأسبوع، دخل الحوثيون المدعومون من إيران الصراع، حيث شنوا هجمات صاروخية وطائرات مسيرة على إسرائيل، فاتحين جبهة جديدة في الحرب.

وقد أثار ذلك مخاوف من استهدافهم للسفن في البحر الأحمر، مما قد يزيد من تفاقم الاضطرابات القائمة في تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

في الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لصحيفة فاينانشال تايمز يوم الأحد إنه مستعد للاستيلاء على جزيرة خارك الإيرانية، وهي مركز رئيسي لتصدير النفط. وبشكل منفصل، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين أن ترامب يدرس عملية عسكرية لاستخراج اليورانيوم من إيران.

تأتي هذه التطورات في وقت يُقال فيه إن البنتاغون يستعد لأسابيع من العمليات البرية في إيران، بينما تزيد الولايات المتحدة من وجودها العسكري في المنطقة بنشر آلاف الجنود.

بالنظر إلى المستقبل، ستكون البيانات الاقتصادية الأمريكية محور الاهتمام هذا الأسبوع. سيتجه التركيز إلى مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر مارس وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP).

التحليل الفني: المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم في دائرة التركيز

من الناحية الفنية، يتحول التحيز قصير الأجل لزوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى محايد إلى صعودي طفيف، مع تحرك الأسعار نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بعد ارتدادها من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأسبوع الماضي.

تُظهر مؤشرات الزخم أيضًا علامات مبكرة على التعافي. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم بالقرب من مستوى 40، مرتدًا من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن ضغط البيع قد يخف.

في الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، مع خط MACD أدنى خط الإشارة، لكن المدرج التكراري المتلاشي يشير إلى ضعف الزخم الهبوطي.

على الجانب الصعودي، قد يفتح اختراق واضح فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 4633 دولارًا الباب للتحرك نحو المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند حوالي 4958 دولارًا. على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري في نطاق 4400-4300 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند حوالي 4123 دولارًا.