الذهب ينخفض مع تأثير حالة عدم اليقين بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات أسعار الفائدة العالمية

• يتراجع الذهب قليلاً يوم الخميس مع استمرار حالة عدم اليقين حول المفاوضات الأمريكية-الإيرانية التي تبقي الأسواق متوترة.
• ارتفاع أسعار النفط يغذي مخاوف التضخم، مما يعزز التوقعات بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول.
• من الناحية الفنية، يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت الضغط دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، محافظًا على تحيز هبوطي قصير الأجل.

يتراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس، كاسرًا سلسلة انتصارات استمرت يومين مع استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بالمفاوضات الأمريكية-الإيرانية لإنهاء الصراع، مما يبقي الأسواق متوترة، مع تحرك السعر بشكل كبير بدافع توقعات أسعار الفائدة العالمية المتشددة الناجمة عن صدمة تضخم مدفوعة بالنفط.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4420 دولار، منخفضًا بنحو %1.9 خلال اليوم، متراجعًا من أعلى مستوى له يوم الأربعاء بالقرب من 4602 دولار.

المفاوضات الأمريكية-الإيرانية لا تزال غير واضحة

بينما تدفع الولايات المتحدة (الولايات المتحدة الأمريكية) نحو اختراق دبلوماسي، رفضت إيران خطة من 15 نقطة مقترحة، مؤكدة أن أي اتفاق سيكون بشروطها الخاصة وفقط بعد تلبية شروطها، بما في ذلك الضمانات الأمنية والاعتراف بسلطتها على مضيق هرمز.

يرفع رفض إيران للصفقة المقترحة من خطر استمرار الصراع لفترة طويلة، خاصة مع تقارير عن نشر قوات أمريكية إضافية في المنطقة. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تنتهي فترة التوقف التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لمدة خمسة أيام على الضربات المخططة في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مما يبقي حالة عدم اليقين مرتفعة.

طلب السيولة وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة تضغط على الذهب

على الرغم من التوترات الجيوسياسية المستمرة، كافح الذهب لجذب طلب مستدام، حيث انخفض المعدن حاليًا بأكثر من %15 من ذروته في مارس/آذار عند 5419 دولار، بعد أن هبط لفترة وجيزة بأكثر من %20 من تلك القمة في وقت سابق من هذا الأسبوع.

يقترح المحللون أن المتداولين يبيعون الذهب بشكل متزايد للتحول إلى السيولة النقدية، وخاصة الدولار الأمريكي (USD)، لتغطية الخسائر أو نداءات الهامش في أصول أخرى وسط تقلبات مرتفعة في الأسواق العالمية. هذا التحول نحو السيولة يضيف ضغطًا إضافيًا على المعدن النفيس.

في الوقت نفسه، تغذي أسعار النفط المرتفعة مخاوف التضخم، مما يدفع التوقعات إلى أن البنوك المركزية قد تحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو حتى تفكر في تشديد السياسة إذا استمر ضغط الأسعار. تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى الضغط على الذهب من خلال تقليل جاذبيته كأصل لا يدر عائدًا.

تتوقع الأسواق الآن أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بأسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026، بدلاً من التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى خفضين على الأقل. هذا التعديل في التوقعات دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للارتفاع، مما يحد أكثر من صعود المعدن النفيس.

في المستقبل، سيواصل المتداولون مراقبة التطورات الجيوسياسية لأي علامات على تقدم في المفاوضات الأمريكية-الإيرانية. ومع ذلك، بالنظر إلى الخلفية الحالية، من المرجح أن يظل صعود الذهب محدودًا ما لم يحدث اختراق واضح يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط وتخفيف التوقعات لأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول.

التحليل الفني: استمرار التحيز الهبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

من الناحية الفنية، يظل التحيز قصير الأجل لزوج الذهب/الدولار XAU/USD هبوطيًا بعد مواجهة رفض عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم على الرسم البياني اليومي، عقب ارتداد من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما يحافظ على الاتجاه الصعودي الأوسع.

يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) في نطاق منخفض حول 30 بعد أن انخفض دون هذا المستوى يوم الاثنين، مما يظهر زخمًا هبوطيًا مستمرًا مع علامات tentative على الاستقرار. كما ارتفع متوسط النطاق الحقيقي (ATR) من أدنى مستوياته السابقة، مما يشير إلى أن الحركة الهبوطية الأخيرة تترافق مع تقلبات متزايدة، مما يعزز مخاطر الهبوط على المدى القصير.

بالنسبة للاتجاه الصاعد، فإن الحركة المستمرة فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 4622 دولار قد تخفف الضغط الهبوطي وتسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD باختبار المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم عند منطقة 4963 دولار، قبل الحاجز النفسي عند 5000 دولار. إن الاختراق فوق 5000 دولار سيشير إلى عودة الميل الصعودي.

في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند أدنى مستوى يوم الثلاثاء بالقرب من 4306 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند منطقة 4112 دولار.