النفط: يستمر الأساس المدفوع بالصراع في الارتفاع – TD Securities
تجادل الاستراتيجية في TD Securities بوجا كومرا بأن الاضطرابات في قطر وإيران تبرر ارتفاعًا في سعر النفط الأساسي لعام 2026 مقارنة بمستويات ما قبل الأزمة. يحتفظ البنك بافتراضه لنطاق منتصف التسعينات دولارًا ويشير إلى أن ارتفاع النفط بنسبة 10% يمكن أن يرفع التضخم العام بشكل كبير. يُنظر إلى هذا التعديل في النفط على أنه يحد من تحركات أسعار الفائدة المبكرة للبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.
الاضطرابات الناجمة عن الصراع تدعم ارتفاع سعر النفط الأساسي
«كما ذُكر سابقًا، فإن الاضطراب المستمر في المنشآت الرئيسية في كل من قطر وإيران يبرر إعادة ضبط عالمية لأسعار النفط لهذا العام. نحتفظ بافتراضنا أن هذا المستوى الجديد يتراوح بين 90-95 دولارًا لعام 2026، مقارنة بـ 65 دولارًا للبرميل قبل الأزمة.»
«ارتفاع بنسبة 10% في النفط يضيف ما بين 0.3% و0.4% إلى التضخم العام على المدى القصير.»
«صدمة النفط تعني أن تأثير التضخم سيسبق صدمة النمو كما في حالة أزمة روسيا وأوكرانيا.»
«يجب أن يؤدي انخفاض الشدة أيضًا إلى تقليل الدعوات لرفع أسعار الفائدة في اجتماعات أبريل لكل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. في الوقت نفسه، لا نزال نجد صعوبة في القول إن الأسواق مستعدة للعودة إلى تسعير نهاية الفترة ما قبل الصراع.»
«فيما يتعلق بالبنوك المركزية، نشك في أنها ستغير سردها بسرعة بناءً على حدث إخباري واحد. وهذا ينطبق بشكل خاص بالنظر إلى أن الأساس الجديد لأسعار النفط قد تغير بشكل كبير، حتى لو بدا أن شدة الحرب قد انخفضت.»
«لا تزال TD ترى أن أي تغييرات في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا من المرجح أن تكون قصة النصف الثاني من العام.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
