الذهب يمدد خسائره مع تأثير توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة

• انخفض الذهب بأكثر من 4٪ يوم الخميس، موسعًا تراجع اليوم السابق.
• ضغط الدولار الأمريكي الأقوى على نطاق واسع وارتفاع عوائد سندات الخزانة على زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد تثبيت بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمعدلات الفائدة بتوجه متشدد.
• من الناحية الفنية، يزداد الزخم الهبوطي مع اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI من منطقة التشبع البيعي وإشارة مؤشر الماكد MACD إلى ضغط هبوطي.

يمتد تراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس، متراجعًا إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من شهر مع طغيان الديناميكيات الاقتصادية الكلية قصيرة الأجل على جاذبيته التقليدية كملاذ آمن، على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية الناجمة عن الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4617 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 2 فبراير، مستمرًا في التراجع لليوم السابع على التوالي.

ظل الذهب تحت ضغط هبوطي مستمر منذ تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، حيث أدى ارتفاع أسعار النفط إلى إثارة مخاوف جديدة بشأن التضخم، مما عزز رواية "معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول" على الصعيد العالمي، والتي تقلل من جاذبية المعدن الذي لا يدر عوائد. وقد دعم هذا الرأي موقف السياسة النقدية المتشدد لبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء، مما دفع الذهب إلى الهبوط في أحدث موجة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يحافظ على أسعار الفائدة، ويشير إلى مخاطر التضخم

حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 3.50%-3.75%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، وواصل اتباع نهج يعتمد على البيانات في المستقبل مع تسليط الضوء على المخاطر على جانبي ولايته المزدوجة. ومع ذلك، لا يزال مخطط النقاط المحدث يشير إلى خفض سعر فائدة واحد في 2026، في حين تم تعديل توقعات التضخم صعودًا، مع توقع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة عند 2.7% بحلول ديسمبر 2026، ارتفاعًا من 2.4% سابقًا.

وفقًا لبيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC، ظلت مكاسب الوظائف متواضعة، ولم يتغير معدل البطالة كثيرًا في الأشهر الأخيرة، ولا يزال التضخم مرتفعًا إلى حد ما. كما أشارت اللجنة إلى أن التأثير الاقتصادي لتطورات الشرق الأوسط غير مؤكد.

اتخذ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول نبرة متشددة، محذرًا من أن التضخم المرتفع يعكس إلى حد كبير أسعار السلع، التي زادت بفعل الرسوم الجمركية. وقال إن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يرفع التضخم على المدى القريب، كما ارتفعت توقعات التضخم وسط الحرب في الشرق الأوسط. وبينما لم يتغير مسار معدل الفائدة الوسيط، أشار باول إلى تحول نحو خفض أقل في معدلات الفائدة وقال إن البنك يحتاج إلى رؤية تقدم في التضخم قبل خفض الأسعار مرة أخرى.

رفع هذا الخلفية عوائد سندات الخزانة الأمريكية ودعم الدولار الأمريكي USD، حيث قلص المتداولون توقعات خفض معدلات الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، ولم تعد الأسواق تسعر بالكامل حتى خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

في الوقت نفسه، دعمت أسعار النفط المرتفعة أيضًا الدولار الأمريكي، حيث يتم تسعير النفط الخام بالدولار، مما يشجع الطلب على النقد ويضغط على الذهب.

استهداف البنية التحتية للطاقة مع تعمق الصراع في الشرق الأوسط

في الوقت نفسه، تصاعدت التوترات الجيوسياسية بعد أن شنت إيران ضربات صاروخية على موقع في قطر، أحد أكبر مرافق الغاز الطبيعي المسال LNG في العالم، عقب هجوم إسرائيلي على حقل الغاز جنوب بارس الإيراني. كما أبلغت السعودية والإمارات والكويت عن ضربات إيرانية على البنية التحتية للطاقة.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إسرائيل تصرفت بدافع "الغضب" ولن تستهدف حقل الغاز جنوب بارس مرة أخرى. ومع ذلك، حذر من أن الولايات المتحدة قد "تفجر كامل حقل الغاز جنوب بارس" إذا شنت إيران مزيدًا من الهجمات على مرافق الغاز الطبيعي المسال في قطر.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينزلق نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم مع تعزز الإشارات الهبوطية

سيطر البائعون على الاتجاه قصير الأجل بعد أن اخترقت الأسعار بشكل حاسم دون مستوى 5000 دولار النفسي والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4976 دولار، عقب انهيار من نموذج علم هبوطي على الرسم البياني اليومي. وقد سرّع هذا الزخم الهبوطي، دافعًا الذهب نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند حوالي 4600 دولار.

تعزز مؤشرات الزخم النظرة الهبوطية. يقترب مؤشر القوة النسبية RSI من منطقة التشبع البيعي قرب 33، مما يشير إلى ضغط بيع قوي. يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة MACD في المنطقة السلبية مع اتساع المدرج التكراري، مما يشير إلى زيادة الزخم الهبوطي، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX قرب 17 إلى أن الاتجاه لا يزال في طور التكوين.

قد يؤدي كسر مستمر دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم إلى تعزيز ضغط البيع أكثر، مما يعرض الأهداف الهبوطية التالية عند أدنى مستوى فبراير قرب 4400 دولار، يليه المستوى النفسي 4000 دولار.

على الجانب الصعودي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4976 دولار الآن كمقاومة فورية، تليها منطقة 5000-5100 دولار. وسيكون من الضروري التعافي فوق 5200 دولار لإبطال الهيكل الهبوطي الحالي.