الذهب يرتفع فوق 5060 دولارا مع ضعف الناتج المحلي الإجمالي وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي القوية تؤثر على الدولار الأمريكي

• ارتفعت أسعار الذهب مع تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي.
• انخفض الدولار الأمريكي بعد أن حدت المحكمة العليا في الولايات المتحدة من التعريفات المدعومة من دونالد ترامب.
• تستمر الأسواق في تسعير خفضين من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام على الرغم من ارتفاع عوائد السندات.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من %1 يوم الجمعة بعد أن تباطأ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، بينما تجاوز التضخم عتبة %3 كما هو موضح من خلال مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول XAU/USD عند 5065 دولار بعد أن ارتد من أدنى مستوى يومي عند 4981 دولار.

قفزت أسعار الذهب مع تباطؤ النمو الأمريكي وتجاوز مؤشر PCE %3، هل نواجه ركودًا تضخميًا؟

كشفت الأخبار العاجلة أن المحكمة العليا الأمريكية حكمت ضد التعريفات التي فرضها ترامب، والتي تم فرضها بموجب قانون مخصص لحالات الطوارئ الوطنية. وقد أدى ذلك إلى تحسين شهية المخاطرة، حيث قلصت الأسهم الأمريكية خسائرها السابقة وتحولت إلى المنطقة الإيجابية خلال اليوم. في هذه الأثناء، يتراجع الدولار الأمريكي بنسبة %0.11 وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY).

يستقر مؤشر DXY، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، حول 97.70.

في هذه الأثناء، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن قرار المحكمة العليا مخيب للآمال. ومع ذلك، أعلن أن جميع التعريفات المتعلقة بالأمن القومي بموجب القسمين 232 و301 ستظل سارية. وفي الوقت نفسه، أضاف أنه سيفرض تعريفات عالمية بنسبة %10 بالإضافة إلى الرسوم الأخرى، بموجب القسم 122.

بعيدًا عن ذلك، أظهرت البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة أن الاقتصاد يتباطأ، وفقًا لأرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع من العام الماضي، بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في ديسمبر في التقديرات الأولية للربع الرابع من عام 2025، متراجعًا من %4.4 إلى %1.4 على أساس سنوي. 

انخفض الناتج المحلي الإجمالي من %4.4 إلى %1.4 على أساس سنوي، بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية لمدة 43 يومًا.

لاحقًا، انخفض مسح ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان من 57.3 إلى 56.6 حيث ذكرت الأسر الأمريكية أن "الأسعار المرتفعة تؤثر سلبًا على أوضاعهم المالية الشخصية." ومع ذلك، انخفضت توقعات التضخم لمدة عام واحد من %4 إلى %3.4، بينما ظلت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات ثابتة عند %3.3.

في هذه الأثناء، عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع بعد أن كانت قد سجلت خسائر سابقة، مما يشكل عائقًا أمام المعدن الأصفر. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى %4.081.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، أصبحت الأسواق المالية متشككة بشأن خفض سعر الفائدة قبل يونيو 2026، حيث يمكن أن يختار مرشح ترامب كيفن وارش، إذا تم تأكيده من قبل الكونغرس الأمريكي ليصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، خفض أسعار الفائدة.

في الشرق الأوسط، تدرس الولايات المتحدة ما إذا كانت ستستهدف أفرادًا إيرانيين أو تسعى لتغيير النظام، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. ومع ذلك، ذكرت التقارير أنه يفكر في ضربة محدودة ضد إيران، على الرغم من تفضيله للدبلوماسية.

لا تزال الأسواق المالية تتوقع خفضين بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، وفقًا لبيانات Prime Market Terminal.

جدول الاقتصاد الأمريكي للأسبوع المقبل

على صعيد البيانات، سيراقب المتداولون متوسط التغير في وظائف ADP لمدة 4 أسابيع، وبيانات مطالبات البطالة الأولية، وتقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يناير. بعيدًا عن ذلك، سيراقب المستثمرون خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمرات الصحفية غير المجدولة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

التوقعات الفنية: المشترون للذهب يستعيدون 5000 دولار ويستهدفون 5100 دولار لمزيد من المكاسب

تغيرت الصورة الفنية من محايدة إلى ميالة نحو الصعود، لكن يحتاج المشترون إلى تجاوز مستوى 5100 دولار للحصول على فرصة لدفع المعدن الأصفر لإعادة اختبار الأسعار الأعلى. إذا تم تجاوزها، ستكون منطقة المقاومة التالية عند 5200 دولار، تليها القمة عند 5451 دولار في 30 يناير. فوق ذلك، يوجد أعلى مستوى قياسي بالقرب من 5598 دولار.

على العكس من ذلك، إذا ظل الذهب حول 5000-5050 دولار، فقد يبقى محصورًا في نطاق سعري بينما ينتظر المتداولون محفزات إضافية. ومع ذلك، فإن الانخفاض تحت أدنى مستوى النطاق سيعرض القاع اليومي في 17 فبراير عند 4841 دولار، تليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4681 دولار.