الذهب تحت الضغط مع استعداد المتداولين لصدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المتأخر

• يتداول الذهب في وضعية دفاعية حيث يقوم المتداولون بتقليص تعرضهم قبل صدور بيانات اقتصادية أمريكية ثقيلة.
• يتحول التركيز إلى تقارير الوظائف غير الزراعية الأمريكية المتأخرة لشهري أكتوبر ونوفمبر، المقرر صدورها في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش
• تقنيًا، يظهر الذهب علامات على التماسك على المدى القريب بعد الرفض المتكرر بالقرب من منطقة 4,350 دولار، حتى مع بقاء الاتجاه الصعودي الأوسع ساريًا.

يتداول الذهب (XAU/USD) في وضعية دفاعية يوم الثلاثاء حيث يقوم المتداولون بتقليص تعرضهم قبل صدور بيانات اقتصادية أمريكية ثقيلة قد تعيد تشكيل التوقعات لمسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) حتى عام 2026. في وقت كتابة هذا التقرير، يتأرجح XAU/USD حول 4,278 دولار، مستعيدًا جزءًا من مكاسبه الأخيرة بعد أن كافح للحفاظ على الزخم بالقرب من أعلى المستويات القياسية.

الاهتمام منصب بقوة على تقارير الوظائف غير الزراعية (NFP) المتأخرة لشهري أكتوبر ونوفمبر، التي تم تأجيلها بسبب الإغلاق الحكومي الأخير والمقرر إصدارها في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش.

استمرت مسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي في الهيمنة على معنويات السوق منذ خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) الأسبوع الماضي. قدم البنك المركزي 75 نقطة أساس من التيسير هذا العام وسط علامات على تباطؤ سوق العمل، حتى مع بقاء التضخم فوق هدف 2٪.

من المتوقع أن تلعب البيانات القادمة دورًا رئيسيًا في تشكيل توقعات أسعار الفائدة على المدى القريب، مع احتمالية أن تعزز القراءات الأضعف من المتوقع الرهانات على أن صانعي السياسة قد يضطرون إلى اتخاذ إجراءات عاجلة أكثر مما هو متوقع حاليًا.

بالإضافة إلى إصدارات NFP، سيراقب المتداولون أيضًا متوسط تغيير التوظيف من ADP على مدى أربعة أسابيع، ومبيعات التجزئة، وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية من S&P Global.

العوامل المؤثرة في السوق: تفاؤل محادثات السلام، بيانات الوظائف الأمريكية وإشارات الاحتياطي الفيدرالي في التركيز

• أفادت التقارير عن تقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا التي تقودها الولايات المتحدة بتخفيف التوترات الجيوسياسية بشكل طفيف، مما حد من تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب. وصف المسؤولون الأوكرانيون "تقدمًا حقيقيًا" من محادثات السلام في برلين، قائلين إن المفاوضات مع المبعوثين الأمريكيين كانت بناءة ومنتجة، بما في ذلك المناقشات حول ضمانات أمنية قوية لكييف. أعاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التأكيد على هذا التفاؤل، قائلًا إن اتفاق السلام "أصبح أقرب الآن مما كنا عليه، على الإطلاق"، بينما أشار مسؤولون أمريكيون كبار إلى أن واشنطن مستعدة لتقديم ضمانات أمنية على غرار الناتو كجزء من إطار تفاوضي.
• يتوقع الاقتصاديون أن يظهر تقرير NFP لشهر نوفمبر زيادة في الوظائف بحوالي 50,000، مع بقاء معدل البطالة عند 4.4%. سيتضمن الإصدار أيضًا تحديثًا جزئيًا لشهر أكتوبر، بعد عدم جمع بعض بيانات سوق العمل بسبب الإغلاق الحكومي. للتذكير، زادت الوظائف بمقدار 119,000 وظيفة في سبتمبر. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذر في اجتماع الأسبوع الماضي من أن المكاسب المبلغ عنها في NFP منذ أبريل قد تكون مبالغًا فيها بحوالي 60,000.
• في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع الماضي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي "مستعد جيدًا للانتظار ورؤية كيف يتطور الاقتصاد." ومع ذلك، لا يزال صانعو السياسة منقسمين حول الحاجة إلى مزيد من التيسير في عام 2026، مما يترك المستثمرين غير متأكدين بشأن آفاق السياسة. تسعر الأسواق بشكل كبير تثبيت الأسعار في يناير، مع احتمال بنسبة تقارب 40% لخفض سعر الفائدة في مارس، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.
• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الاثنين إن السياسة النقدية في وضع جيد مع اقتراب الولايات المتحدة من عام 2026، مشيرًا إلى أن التضخم من المتوقع أن يتراجع أكثر بينما زادت مخاطر سوق العمل. في المقابل، أعاد محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران التأكيد على موقفه التيسيري، arguing that underlying inflation pressures are lower than headline measures suggest and cautioning against keeping policy overly restrictive. قال ميران، الذي فضل خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع الأخير، إن وتيرة التيسير الأسرع ستقرب السياسة من السعر المحايد، محذرًا من أن الحفاظ على السياسة بشكل مشدد للغاية قد يؤدي إلى فقدان وظائف غير ضرورية. وأضاف أن الانقسامات المستقبلية ستعتمد على قرارات السياسة وقال إنه يود أن تنخفض الأسعار أكثر.
• تراقب الأسواق أيضًا عن كثب التطورات حول التغيير المحتمل في قيادة الاحتياطي الفيدرالي، حيث أفادت رويترز أن ترشيح كيفن هاسيت واجه مقاومة من أفراد مقربين من الرئيس دونالد ترامب، مما حول الانتباه نحو كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق، الذي يُنظر إليه بشكل متزايد كأبرز المرشحين لخلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي فترة ولايته في مايو 2026.

التحليل الفني: XAU/USD يستهدف دعم 4,250 دولار بعد الفشل بالقرب من 4,350 دولار

من منظور تقني، تحول الميل على المدى القريب للذهب إلى هبوطي قليلاً إلى محايد بعد أن تدخل البائعون مرة أخرى بالقرب من منطقة 4,350 دولار، مما دفع الأسعار للانخفاض من أعلى المستويات الأخيرة.

على الرسم البياني لفترة الأربع ساعات، يتداول XAU/USD أدنى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة (SMA)، بالقرب من 4,291 دولار، والذي يعمل كمقاومة فورية ويشير إلى أن البائعين يحتفظون بالسيطرة على المدى القصير.

سيكون من الضروري أن يتحرك السعر بشكل مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغط الهبوطي، مع ظهور العقبة التالية في الاتجاه الصاعد حول 4,350 دولار، قبل إعادة اختبار محتملة لأعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4,381 دولار.

على الجانب الهبوطي، يمثل 4,250 دولار دعمًا فوريًا، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة عند 4,210.31 دولار منطقة دعم ديناميكية رئيسية. طالما أن الأسعار تبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة الصاعد، فإن الاتجاه الصعودي الأوسع يبقى ساريًا. ومع ذلك، فإن الاختراق الحاسم دون هذا المستوى من شأنه أن يميل الهيكل على المدى القريب نحو الأسفل.

في الوقت نفسه، انزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) مرة أخرى نحو منطقة 50 المحايدة، مما يعكس تلاشي الزخم الصعودي ويعزز الرأي بأن الذهب قد يبقى في تماسك قصير المدى قبل محاولة ارتفاع آخر.