توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتمسك بالمكاسب فوق 4300 دولار على آفاق مزيد من خفض أسعار الفائدة الفيدرالية
- ارتفعت أسعار الذهب بالقرب من منطقة 4305 دولا في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
- أشارت توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر فائدة واحد فقط العام المقبل، لكن الآفاق غير مؤكدة للغاية.
- قد تؤثر التقدم في محادثات السلام في أوكرانيا على أسعار الذهب، وهو أصل ملاذ آمن.
تمتد أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) إلى حوالي 4305 دولا، وهو أعلى مستوى منذ 21 أكتوبر، خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يرتفع المعدن الثمين على خلفية المزيد من رهانات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة في مركز الاهتمام لاحقًا يوم الثلاثاء. أيضًا، سيتم نشر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية ومؤشر مديري المشتريات (PMI).
نفذ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفضه الثالث هذا العام الأسبوع الماضي وأشار إلى خفض إضافي في سعر الفائدة العام المقبل، مما يدعم المعدن الأصفر. قد تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يدعم المعدن الثمين غير المنتج للعائدات.
وفقًا لملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، أو ما يسمى بـ "مخطط النقاط"، تشير التوقعات المتوسطة إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس (bps) بحلول نهاية عام 2026. ومع ذلك، تقوم الأسواق المالية عمومًا بتسعير احتمال حدوث خفضين على الأقل بحلول نهاية العام.
أدى الإغلاق الفيدرالي الأمريكي إلى تأخير نشر مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية، والتي سيتم إصدارها لاحقًا يوم الثلاثاء. ينتظر المتداولون بيانات التوظيف الأمريكية للحصول على مزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية. "إذا أشارت البيانات إلى تباطؤ ملحوظ، أعتقد أن هذا سيعزز الرهانات على خفض الفائدة ويدفع الذهب لاختبار مستويات أعلى"، قالت رانيا غول، محللة السوق العليا في XS.com.
من ناحية أخرى، قد تؤدي التفاؤلات المحيطة بمحادثات السلام في أوكرانيا إلى تقويض أصل ملاذ آمن تقليدي مثل الذهب. قال مسؤولون أمريكيون يوم الاثنين إن الاتفاق مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي لإنهاء الحرب مع روسيا كان شبه مكتمل، على الرغم من أن النزاعات الإقليمية لا تزال غير محلولة وضمانات الأمن القوي من الولايات المتحدة والدول الأوروبية لا تزال نقطة عالقة.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
