الذهب ثابت في سيولة ضعيفة بينما قوة الدولار تحد من المكاسب
- الذهب يتأرجح بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين حيث يزن المتداولون إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
- تظل حالة عدم اليقين الجيوسياسية مرتفعة حيث تظل محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا هشة.
- الإعداد الفني يظهر محاولة زوج XAU/USD للاختراق فوق الحد العلوي لمثلث متماثل على الرسم البياني اليومي.
يستقر الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة بعد موجة من التقلبات التي أثارتها انقطاع التداول في مجموعة CME، مما دفع الأسعار بعيدًا عن ذروتها خلال اليوم. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4172 دولار، مع المعدن في طريقه لتحقيق مكسب شهري رابع على التوالي.
ومع ذلك، يواجه المعدن رياحًا معاكسة من الدولار الأمريكي الأقوى (USD)، مع توقع بقاء السيولة ضعيفة خلال جلسة التداول القصيرة يوم الجمعة بعد عيد الشكر.
تظل المعنويات العامة مائلة نحو الاتجاه الصعودي حيث يقوم المتداولون بتسعير احتمالية أكبر لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر، بعد تصريحات تميل نحو التيسير من صانعي السياسة الرئيسيين في وقت سابق من الأسبوع. في الوقت نفسه، تظل محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا هشة، مما يحافظ على المخاطر الجيوسياسية مرتفعة ويقدم خلفية داعمة للذهب.
محركات السوق: توقف CME، رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والجيوسياسة في التركيز
- مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتم تداوله حول 99.73، مما يقطع سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام ويرتفع بنحو %0.18 خلال اليوم، مما يقدم ضغطًا طفيفًا على السلع المقومة بالدولار مثل الذهب.
- تسبب خلل فني في أحد مراكز بيانات مجموعة CME في توقف التداول على منصاتها الإلكترونية، مما أدى إلى إغلاق مستمر عبر أسواق العملات والسلع والعقود الآجلة العالمية. تظل العقود الآجلة للذهب عالقة بالقرب من 4221 دولار، ويحذر المحللون من أن التقلبات قد تتصاعد بمجرد استعادة النظام، خاصة مع وضع نهاية الشهر والسيولة الضعيفة بعد العطلة.
- أدت التعليقات التيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع إلى دفع المتداولين لزيادة رهانات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر بعد أن قال المحافظ كريستوفر والر يوم الاثنين إن تخفيف السياسة في الشهر المقبل سيكون مناسبًا نظرًا لعلامات التبريد في سوق العمل والنشاط الاقتصادي الأضعف، بينما جادل المحافظ الآخر ستيفن ميران بأن ارتفاع البطالة يعكس سياسة ضيقة للغاية وأعاد تأكيد دعمه لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. أخبرت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، صحيفة وول ستريت جورنال أنها تدعم خفضًا في اجتماع الشهر المقبل، محذرة من أن سوق العمل الآن أكثر عرضة للخطر من تفجر التضخم.
- ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين قائمة حيث يحافظ العديد من صانعي السياسة الآخرين على موقف أكثر حذرًا، مؤكدين أن التضخم لا يزال ثابتًا ويحذرون من أن خفض الأسعار بسرعة كبيرة قد يعيد إشعال ضغوط الأسعار. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة تبلغ حوالي %85 لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
- على الصعيد الجيوسياسي، تظل جهود السلام بين روسيا وأوكرانيا في التركيز بعد أن أشار الرئيس فولوديمير زيلينسكي إلى استعداد كييف لتقديم إطار عمل مدعوم من الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، اتخذ الرئيس الروسي فلاديمير بوتين نبرة حذرة يوم الخميس، قائلاً إن الاقتراح "يمكن أن يكون أساسًا" لمحادثات مستقبلية لكنه أكد أنه لا يوجد إصدار نهائي وأن الأعمال العدائية ستتوقف فقط إذا انسحبت القوات الأوكرانية.
التحليل الفني: الذهب يتماسك دون 4200 دولار بينما يتحسن الزخم
يحاول زوج XAU/USD الاختراق من نمط مثلث متماثل على الرسم البياني اليومي، مع احتفاظ الأسعار فوق الحد العلوي للتشكيل. ومع ذلك، لا يزال المستوى النفسي 4200 دولار يحد من محاولات الارتفاع الفورية، ويحتاج إغلاق يومي حاسم فوق هذه العقبة لتأكيد استمرار الاتجاه الصعودي.
على الجانب السلبي، يُرى الدعم الأول عند 4150 دولار، بينما يوجد دعم أقوى بالقرب من الحد السفلي للمثلث، حيث يتقارب المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا.
تتحسن إشارات الزخم، حيث يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الاتجاه الشمالي حول 60، مما يدل على تعزيز اهتمام الشراء دون دخول منطقة التشبع الشرائي بعد.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
