استقرار الذهب مع ارتفاع رهانات خفض أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر قبيل بيانات أمريكية هامة
- استقرت أسعار الذهب مع تعزيز رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بعد تعليقات تميل نحو التيسير من البنك.
- تنتظر الأسواق بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأمريكية المتأخرة التي قد تشكل توقعات أسعار الفائدة.
- من الناحية الفنية، يتداول الذهب ضمن مثلث متماثل ضيق على الرسم البياني اليومي، مع ضغط الأسعار نحو اختراق.
تظل أسعار الذهب (XAU/USD) ثابتة يوم الثلاثاء حيث يقوم المتداولون بتسعير احتمالية أكبر لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر بعد تصريحات تميل نحو التيسير من صانعي السياسة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتغير سعر XAU/USD قليلاً حول 4135 دولار، بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع خلال الجلسة الآسيوية.
الارتفاع الأخير في أسعار الذهب كان مدفوعًا بشكل أساسي بتزايد توقعات خفض معدلات الفائدة. ومع ذلك، فإن المعدن يكافح لجذب عمليات شراء مستمرة، حيث يتردد المتداولون في اتخاذ مراكز اتجاهية كبيرة قبل تقويم اقتصادي أمريكي مزدحم يوم الثلاثاء.
ستكون الأضواء مسلطة على بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر، والتي قد تؤثر على توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
في مكان آخر، تراقب الأسواق أيضًا التطورات المحيطة بمحادثات السلام المستمرة بين روسيا وأوكرانيا التي تهدف إلى إنهاء النزاع. مع استمرار المخاطر الجيوسياسية واحتمالية خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، تظل التوقعات القريبة لأسعار الذهب مائلة نحو الاتجاه الصعودي.
العوامل المؤثرة في السوق: تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير يعزز رهانات خفض سعر الفائدة في ديسمبر
- أدت إشارات الاحتياطي الفيدرالي المائلة نحو التيسير في الأيام الأخيرة إلى دفع المتداولين لزيادة رهانات خفض الأسعار، مما عكس إعادة التسعير المتشددة السابقة التي ظهرت من لهجة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الحذرة. قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي لصحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين إنها تدعم خفض الأسعار في اجتماع الشهر المقبل، محذرة من أن سوق العمل أصبح أكثر عرضة للخطر ويشكل خطرًا أكبر من تفجر التضخم.
- كما أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى وجود مجال للتيسير على المدى القريب. قال والر لشبكة فوكس بيزنس يوم الاثنين إن قلقه الرئيسي هو تراجع سوق العمل، مشيرًا إلى أن التضخم "ليس مشكلة كبيرة" نظرًا للضعف الأخير في التوظيف. الأسبوع الماضي، أعاد ويليامز تأكيد موقف مشابه، واصفًا السياسة بأنها "مقيدة بشكل معتدل" ولاحظ أن هناك مجالًا لا يزال لتعديل آخر لتوجيه الأسعار نحو المستوى المحايد.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 80% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، فإن الانقسام بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وحقيقة أن بيانات التضخم والعمالة الرئيسية ستأتي فقط بعد اجتماع 9-10 ديسمبر تبقي التوقعات غير مؤكدة.
- على الصعيد الجيوسياسي، تراقب الأسواق الجهود التي تقودها الولايات المتحدة لتعزيز محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا. أفادت صحيفة فاينانشيال تايمز يوم الثلاثاء أن وزير الجيش الأمريكي دان دريسكول يجري مناقشات في أبوظبي مع رئيس الاستخبارات العسكرية الأوكرانية ووفد روسي. وقد تعرض الاقتراح الأصلي المكون من 28 نقطة لانتقادات لأنه يفضل روسيا، مما دفع المفاوضين لتقليصه إلى 19 نقطة بعد ما وصف بأنه محادثات بناءة بين الولايات المتحدة وأوكرانيا في جنيف خلال عطلة نهاية الأسبوع.
التحليل الفني: الاتجاه الصعودي مستمر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية
من الناحية الفنية، يتحرك الذهب داخل مثلث متماثل ضيق على الرسم البياني اليومي، مع ضغط الأسعار نحو قمة النموذج مما يشير إلى اختراق قريب. يعكس النموذج التماسك بعد الارتفاع القوي الذي شهدناه هذا العام، ومع الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، تظل التحيزات العامة صعودية.
على الجانب الصاعد، تتماشى منطقة 4150 دولار مع الحد العلوي للمثلث وتعمل كمقاومة فورية. سيكون الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى إشارة على اختراق صعودي وقد يسرع من ضغط الشراء بما يتماشى مع الاتجاه الصعودي السائد، مما يفتح الباب نحو 4200 دولار ثم 4250 دولار.
على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي حول 4100 دولار، يليه منطقة دعم أقوى بالقرب من 4050 دولار، حيث يتقارب الحافة السفلية للمثلث مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا. سيكون الإغلاق اليومي أدنى من هذه المنطقة ضعيفًا للبنية ويحول التوقعات القريبة نحو نغمة تصحيحية أكثر.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
