انخفاض أسعار الذهب وسط قوة الدولار الأمريكي ونبرة إيجابية للمخاطر؛ يبدو أن الاحتمالية الهبوطية محدودة
- انخفض الذهب يوم الاثنين حيث يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه الأخيرة عند أعلى مستوى له منذ عدة أشهر.
- تؤدي نبرة المخاطرة الإيجابية إلى تقويض السلعة الملاذ الآمن وتساهم في الانخفاض.
- يمكن أن تدعم المخاطر الجيوسياسية زوج XAU/USD وسط إشارات مختلطة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
يجذب الذهب (XAU/USD) بائعين جدد خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين وينخفض دون مستوى 4050 دولار في الساعة الأخيرة، على الرغم من عدم وجود استمرارية. يتمسك الدولار الأمريكي (USD) بميله الصعودي بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو على الرغم من الإشارات المختلطة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ويستمر في تقويض الطلب على السلعة. علاوة على ذلك، يُنظر إلى النبرة الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم كعامل آخر يمارس ضغطًا هبوطيًا على السبائك الملاذ الآمن.
ومع ذلك، قد تمنع عدم اليقين الجيوسياسي المستمر الناجم عن تصاعد الحرب الروسية الأوكرانية والصراعات الجديدة في الشرق الأوسط المتداولين الهبوطيين من اتخاذ مراكز لأي حركة انخفاض إضافية في سعر الذهب. لا يزال المعدن الثمين محصورًا في نطاق مألوف تم الاحتفاظ به على مدار الأسبوع الماضي أو نحو ذلك حيث يتطلع المتداولون الآن إلى إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية لهذا الأسبوع، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأولي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، للحصول على دفعة جديدة.
ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يبقى منخفضًا مع استمرار الدولار الأمريكي الصعودي ونبرة المخاطرة الإيجابية في تقويض رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
- وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، السياسة الحالية بأنها تقييدية بشكل معتدل وأخبر الصحفيين يوم الجمعة أنه يرى مجالًا للبنك المركزي لخفض الأسعار في المدى القريب. كان المتداولون سريعون في الرد والآن يقومون بتسعير فرصة بنسبة حوالي 67% أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض تكاليف الاقتراض في ديسمبر.
- ومع ذلك، حافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الآخرون على موقف متشدد، حيث دعت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، إلى إبقاء سعر السياسة ثابتًا في الوقت الحالي. يساعد هذا الدولار الأمريكي في الحفاظ على مكاسبه الأخيرة عند أعلى مستوى له منذ أواخر مايو ويمارس ضغطًا هبوطيًا على الذهب خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين.
- في الوقت نفسه، يعزز التفاؤل المتجدد بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة. وهذا يسمح لمعظم الأسهم الآسيوية بالارتفاع يوم الاثنين واستعادة بعض الخسائر الأخيرة، مما يُنظر إليه بدوره كعامل آخر يقوض الطلب على المعدن الثمين الملاذ الآمن.
- أطلقت أوكرانيا هجومًا كبيرًا بالطائرات المسيرة على محطة حرارية وطاقة في منطقة موسكو الروسية. من ناحية أخرى، قالت روسيا إنها استولت على ثلاث قرى أخرى في شرق أوكرانيا. في الوقت نفسه، منح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أوكرانيا حتى 27 نوفمبر للموافقة على خطة سلام من 28 نقطة لإنهاء الحرب التي استمرت نحو أربع سنوات.
- تسعى أوكرانيا إلى إجراء تغييرات على الاقتراح الذي يقبل بعض المطالب المتشددة من روسيا ويقدم تنازلات مؤلمة من أجل إنهاء الغزو. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة وقد يستمر في تقديم بعض الدعم للمعدن الثمين، مما يستدعي بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز لأي حركة انخفاض إضافية.
- يتطلع المتداولون الآن إلى أجندة اقتصادية أمريكية مزدحمة هذا الأسبوع، تتضمن الإصدار المتأخر لمؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومبيعات التجزئة، ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد يوم الثلاثاء. يلي ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأولي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء.
- سيوفر الأخير مزيدًا من الإشارات حول مسار خفض أسعار الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل، والذي بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير دفعة ذات مغزى للمعدن الأصفر غير العائد.
يحتاج الذهب إلى كسر مستوى 4030 دولار لدعم الحالة لأي خسائر إضافية
من منظور فني، تمكن زوج XAU/USD حتى الآن من الدفاع عن خط اتجاه مائل صعوديًا يمتد من أواخر أكتوبر. يتم تحديد الدعم المذكور حاليًا بالقرب من منطقة 4030 دولار ويتزامن الآن مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. يجب أن يعمل هذا بدوره كنقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، قد تجعل سعر الذهب عرضة لمزيد من الضعف دون الحاجز النفسي 4000 دولار واختبار أدنى مستوى تأرجح الأسبوع الماضي، حول منطقة 3968-3967 دولار. قد يمتد المسار الهبوطي أكثر إلى دعم 3931 دولار في الطريق إلى مستوى 3900 دولار وأدنى مستوى تأرجح أواخر أكتوبر، حول منطقة 3886 دولار.
على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة العرض عند 4080 دولار تعمل الآن كعقبة فورية قبل مستوى 4100 دولار. قد يؤدي التحرك المستدام والقبول فوق الأخير إلى رفع سعر الذهب إلى العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 4152-4155 دولار. قد يمتد الزخم أكثر ويسمح لزوج XAU/USD بالارتفاع نحو استعادة حاجز 4200 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
